BoJ: riesgo de subida en junio y shock del petróleo – TD Securities

Los analistas de TD Securities, Alex Loo y Prashant Newnaha, informan que el Banco de Japón (BoJ) mantuvo su tasa de política en 0.75% con una votación de 6–3, ya que tres disidentes de línea dura apoyaron una subida de 25 puntos básicos. Destacan que el Banco recortó drásticamente su previsión del Producto Interno Bruto (PIB) para el año fiscal 26 y elevó las proyecciones de inflación subyacente, reflejando el impacto de los precios más altos del petróleo vinculados a las tensiones en Oriente Medio.

El BoJ equilibra los riesgos de crecimiento e inflación

"El BoJ dejó la tasa objetivo sin cambios en 0.75% (consenso/TD: 0.75%), lo cual era ampliamente esperado, aunque hubo 3 disidentes que pidieron una subida de 25 puntos básicos en la decisión de hoy."

"El gobernador Ueda enfatizó repetidamente los riesgos al alza para las perspectivas de precios y los riesgos a la baja para el crecimiento, atribuyéndolos a la situación en Oriente Medio. Antes de la conferencia de prensa, la votación de 6-3 aumentó las expectativas de los inversores de que el gobernador Ueda podría comprometerse a una subida en junio, pero sus comentarios suenan más poco comprometidos ya que probablemente el BoJ quiere preservar la opcionalidad."

"La lectura de la conferencia de prensa de hoy se siente similar a la de marzo, cuando Ueda mantuvo abiertas las puertas para una subida en la próxima reunión pero se negó a comprometerse. Los mercados OIS están valorando 17 puntos básicos para junio, ya que los mercados creen que el BoJ está rezagado y ven la necesidad de una mayor normalización de la política."

"Seguimos manteniendo nuestra previsión de subida en junio, pero no tenemos mucha confianza después de los comentarios de hoy y nuestra interpretación de las perspectivas del Banco. Mientras el Estrecho de Ormuz permanezca cerrado, creemos que el BoJ podría optar por una pausa prolongada dada la amenaza de destrucción de la demanda en la economía japonesa."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)