CAD: El aumento del IPC impulsado por la energía mantiene al BoC cauteloso – TD Securities

Los estrategas de TD Securities esperan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá de marzo se acelere debido a que los mayores precios de la energía elevan la tasa general, mientras que la desinflación de los alimentos compensa parte del impacto. Se prevé que las medidas subyacentes aumenten pero se mantengan contenidas, dejando la comunicación del Banco de Canadá (BoC) en abril ampliamente sin cambios a pesar del reciente choque del petróleo y las tensiones geopolíticas relacionadas con Irán.

La energía eleva la tasa general, la subyacente se mantiene contenida

"Se espera que el IPC general se acelere al 2.5% interanual en marzo, con un aumento de los precios del 1.1% intermensual, sustentado por el fuerte incremento en la energía (mercado: 2.6% interanual, 1.1% intermensual). La gasolina y otros productos energéticos deberían contribuir aproximadamente 0.7 puntos porcentuales a la cifra general (intermensual), mientras que una fuerte desaceleración en los productos alimenticios proporciona una compensación clave a la mayor contribución de la energía."

"No esperamos grandes efectos secundarios de los precios de la energía sobre la inflación subyacente, con un pronóstico de aumento del IPC recortado/mediano del 0.2% intermensual y manteniéndose en el 2.3% interanual. Esto marcaría aún el mayor aumento intermensual desde octubre, con las tasas de inflación subyacente a 3 meses aumentando de 1.0% a 1.7%. Sin embargo, no creemos que eso sea suficiente para que el Banco de Canadá cambie su mensaje en abril después de comprometerse a ignorar el impacto a corto plazo de los mayores precios del petróleo."

"La Encuesta de Perspectivas Empresariales del primer trimestre y la Encuesta de Expectativas del Consumidor ofrecerán una mirada más cercana al sentimiento empresarial y del consumidor antes de la reunión del Banco de Canadá en abril, cuando se publiquen el lunes. Sin embargo, estas encuestas serán más retrospectivas de lo habitual dado que la mayoría de las entrevistas se habrán realizado antes de los ataques estadounidenses a Irán y el posterior aumento de los precios globales de la energía."

"Por lo tanto, aunque la BOS/CSCE pueda revelar una mayor normalización de las expectativas de inflación a nivel empresarial y del consumidor, no esperamos ningún impacto en las deliberaciones del Banco de Canadá en abril. También esperamos un tono ligeramente moderado en otros componentes de la BOS, ya que la reversión de las recientes ganancias en el mercado laboral y el retroceso del PIB en el cuarto trimestre alivian algo la presión sobre los indicadores de capacidad."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)