JPY: El Impacto del shock energético se ve más contenido – MUFG

Derek Halpenny, jefe de investigación de MUFG, señala que el yen japonés fue una de las monedas del G10 con mejor desempeño en marzo y sostiene que tiene mejores perspectivas que la libra esterlina. Destaca que el actual choque en los términos de intercambio de Japón debería ser menor que en 2022, ayudado por una gran liberación de la Reserva Estratégica de Petróleo y medidas políticas que limitan la expansión del déficit comercial energético de Japón.

Apoyo por un impacto más leve en los términos de intercambio

"... el dólar estadounidense fue la moneda del G10 con mejor desempeño en marzo tras el aumento de los precios de la energía debido al conflicto en Oriente Medio. Pero las siguientes con mejor desempeño fueron el yen y luego la libra."

"Sostendríamos que el yen tiene mejores perspectivas para mantener este desempeño que la libra del Reino Unido en adelante."

"En primer lugar, el choque en los términos de intercambio en 2022 para Japón fue enorme (la suma móvil de 12 meses del déficit comercial energético pasó de 10 billones de JPY a 33 billones de JPY en un período de 2 años desde marzo de 2021), pero es poco probable que se repita esta vez."

"Bajo la liberación de reservas de petróleo crudo acordada por la OCDE, Japón ha anunciado que liberará 80 millones de barriles de su Reserva Estratégica de Petróleo. De la liberación total de la OCDE (400 millones de barriles), la liberación de Japón es la segunda más grande después de la de EE.UU."

"Por lo tanto, la acción de Japón en esta ocasión probablemente signifique que el choque en los términos de intercambio será considerablemente menor que en 2022. Aunque la capacidad de refinación de Japón ha disminuido, sigue estando entre las diez principales a nivel mundial."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)