El EUR/GBP se mantiene cerca de 0.8650 ante la cautela de los inversores por el conflicto en Oriente Próximo
- El EUR/GBP se mantiene tranquilo tras reducir las pérdidas diarias del lunes.
- La aversión al riesgo aumenta a medida que escalan las tensiones en Oriente Medio tras el ultimátum de 48 horas de Trump a Irán sobre el Estrecho de Ormuz.
- El BCE destacó los crecientes riesgos de inflación y una perspectiva de crecimiento más débil, con mayores probabilidades de subidas de tipos más adelante este año.
El EUR/GBP reduce sus pérdidas diarias y se mantiene alrededor de 0.8670 durante las horas asiáticas del lunes. El cruce de divisas abrió con un gap a la baja, ya que el Euro (EUR) enfrenta dificultades en medio de una mayor demanda de refugio seguro debido al aumento de las tensiones en Oriente Medio.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, habría dado a Irán un ultimátum de 48 horas para reabrir el Estrecho de Ormuz o enfrentarse a posibles ataques contra su infraestructura energética. Además, informes sugieren que Washington está considerando una operación terrestre para tomar la isla Kharg de Irán, un centro clave de exportación de petróleo. El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) advirtió que cerraría completamente el estrecho si EE.UU. procede, mientras que Teherán amenazó con atacar activos estadounidenses e israelíes en toda la región, incluyendo instalaciones energéticas, de TI y de desalinización.
Sin embargo, el Euro podría encontrar soporte ya que el aumento de los precios del petróleo aviva las preocupaciones inflacionarias y refuerza el sesgo de línea dura del Banco Central Europeo (BCE). El BCE mantuvo las tasas sin cambios en la reunión de la semana pasada, señalando que el conflicto en Irán ha hecho que las perspectivas sean "significativamente más inciertas".
Los funcionarios del BCE señalaron "riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento", lo que llevó a los operadores a aumentar las apuestas sobre posibles subidas de tipos del banco central más adelante este año. Se espera que los responsables de la política monetaria hablen el lunes, y cualquier comentario de línea dura podría apoyar aún más al Euro frente a sus pares.
La Libra esterlina (GBP) también podría fortalecerse frente a sus principales pares, ya que las perspectivas del Banco de Inglaterra (BoE) apuntan a una pausa prolongada, con algunos analistas considerando posibles subidas de tipos en 2026. El BoE mantuvo las tasas estables en 3.75% en su reunión de marzo, en línea con las expectativas.
El gobernador del BoE, Andrew Bailey, advirtió que el conflicto en Oriente Medio podría provocar un "shock" económico, elevando la inflación a corto plazo, y subrayó que restaurar la navegación segura a través del Estrecho de Ormuz es crucial para aliviar las presiones sobre los precios de la energía. El primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, la ministra de Finanzas Rachel Reeves y el gobernador Bailey tienen previsto asistir a una reunión de emergencia el lunes para evaluar el impacto económico del conflicto en Irán.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
