BCE: Comentarios de línea dura impulsan las expectativas de tipos – Commerzbank

El Estratega de Tasas de Commerzbank, Hauke Siemßen, argumenta que los recientes movimientos en las tasas del Euro impulsados por el petróleo han dado paso a una revalorización impulsada por el BCE. Los comentarios de Kazimir y Schnabel han llevado a los futuros a descontar un primer aumento de tasas del BCE de 25 pb para julio, a pesar de que Commerzbank aún pronostica que no habrá aumentos este año. El banco espera que los mercados sigan valorando escenarios adversos mientras persista la retórica de línea dura.

La retórica de línea dura cambia el enfoque del mercado

"La venta masiva impulsada por el corto plazo de ayer fue, por lo tanto, impulsada principalmente por el cambio en las expectativas sobre la función de reacción del BCE, desencadenada por los comentarios de Kazimir de que un aumento de tasas podría ocurrir "antes de lo anticipado"."

"Schnabel echó más leña al fuego por la tarde, indicando riesgos al alza para las previsiones de inflación del BCE de marzo."

"Esto añade más signos de interrogación a la pregunta de si el BCE ignorará las tasas de inflación elevadas, lo que lleva a los futuros a valorar un primer aumento de tasas de 25 pb para julio."

"Mantenemos nuestra evaluación de que el BCE no terminará subiendo las tasas este año."

"Sin embargo, es probable que los mercados valoren escenarios adversos por el momento, ya que la conversación de línea dura continúa manteniendo las expectativas de inflación bajo control."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)