INR: Los riesgos de conflicto presionan la Rupia – DBS

La economista Radhika Rao del DBS Group Research destaca la fuerte dependencia de India de la energía importada y espera que el INR se mantenga bajo presión. Ella señala que sus cálculos muestran que cada movimiento de 10$ por barril en los precios del petróleo puede aumentar el déficit de cuenta corriente en un 0.35% del PIB, con el impacto en la inflación (20-30 puntos básicos) dependiendo de la extensión de la transmisión a los precios minoristas.

Rupia vista vulnerable en la reapertura

"Si bien el comercio directo de India con Irán ha disminuido drásticamente en los últimos 5-6 años debido a las sanciones de EE.UU., seis de los diez principales proveedores de petróleo y crudo a India son del Medio Oriente, representando más de la mitad del suministro total."

"Nuestros cálculos muestran que cada movimiento de 10$ por barril en los precios del petróleo puede aumentar el déficit de cuenta corriente en un 0.35% del PIB, con el impacto en la inflación (20-30 puntos básicos) dependiendo de la extensión de la transmisión a los precios minoristas."

"India ha tomado medidas para reformar su sector de combustibles al desregular los precios de la gasolina y el diésel, permitiendo que se alineen con las tarifas del mercado para reducir los déficits fiscales y las pérdidas de las empresas de comercialización de petróleo en la parte superior. Esto ayudó a reducir la carga fiscal en las cuentas del gobierno, con subsidios totales que representan entre el 1.2% y el 1.3% del PIB, de los cuales el petróleo representa menos del 3% del total."

"Sin embargo, en caso de un aumento brusco en los precios globales de los combustibles, es probable que las autoridades sean cautelosas al trasladar completamente los costos más altos a los consumidores. La necesidad de proteger el poder adquisitivo de los hogares y apoyar a las empresas, así como un calendario electoral estatal muy ocupado en el primer semestre de 2026, puede llevar a un enfoque más medido en los ajustes de precios de los combustibles minoristas."

"Un impacto de segundo orden será sobre las remesas y, en consecuencia, sobre las matemáticas de la cuenta corriente si las hostilidades se prolongan durante unos meses (vemos esto como una posibilidad remota por ahora). No esperamos que el banco central cambie de rumbo en este momento, con una pausa prolongada aún en juego."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)