Resultados de Trustmark del 3T de 2026: El crecimiento de los ingresos netos por intereses compensa la presión sobre las comisiones

Trustmark (NASDAQ: TRMK) informó ingresos en el tercer trimestre de 2026 por 207,1 millones de dólares, lo que supone un aumento del 2,4% interanual, mientras que el BPA diluido creció un 6,4%, alcanzando los 1,00 dólares desde los 0,94 dólares. El beneficio neto subió un 2,3% hasta los 58,1 millones de dólares gracias al crecimiento de los ingresos netos por intereses, aunque la debilidad de los ingresos por comisiones y el incremento de los gastos operativos limitaron la mejora. El banco también utilizó la ganancia obtenida por la venta con posterior arrendamiento de sucursales para compensar la pérdida derivada del reposicionamiento de su cartera de valores.

Resultados financieros principales

En el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026, los ingresos netos por intereses equivalentes a imponible total aumentaron un 3,2% interanual hasta los 170,6 millones de dólares. Ese crecimiento compensó con creces el descenso del 1,1% en los ingresos no financieros, mientras que los gastos no financieros se elevaron un 2,7% hasta los 134,4 millones de dólares.

Las tendencias secuenciales fueron más débiles: los ingresos cayeron un 0,5% y el beneficio neto se redujo un 8,6% con respecto al segundo trimestre. Los ingresos netos por intereses aún crecieron un 1,2%, pero los ingresos no financieros disminuyeron un 7,2% debido a menores ingresos en la banca hipotecaria, la gestión de tesorería y otros conceptos. El BPA aumentó más rápido que el beneficio neto en términos interanuales, impulsado por una reducción del promedio ponderado de acciones diluidas, que pasó de 60,5 millones a 58,2 millones.

Préstamos, depósitos y negocios de comisiones

Los préstamos mantenidos para inversión sumaron 13.900 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 2,4%, pero una caída del 0,3% en comparación con el trimestre anterior. Trustmark atribuyó el descenso secuencial a las elevadas amortizaciones de préstamos comerciales y a un entorno crediticio muy competitivo, a pesar de que la producción de préstamos se mantuvo sólida. El crecimiento interanual provino de préstamos comerciales e industriales, hipotecas residenciales, construcción, desarrollo de terrenos, consumo y otros préstamos y arrendamientos.

Los depósitos alcanzaron los 16.100 millones de dólares, lo que representa un aumento del 2,7% respecto al año anterior y un descenso del 0,1% a nivel secuencial. Excluyendo una reducción intencionada de 197,5 millones de dólares en depósitos intermediados, los saldos crecieron 184,3 millones de dólares, o un 1,2%, con respecto al segundo trimestre. Los depósitos que no devengan intereses representaron el 20,3% del total de depósitos, mientras que la ratio de préstamos sobre depósitos se situó en el 86,4%.

Los negocios de comisiones mostraron resultados mixtos. Los ingresos por gestión de patrimonio crecieron un 13,9% interanual hasta los 11,2 millones de dólares, respaldados por mayores ingresos de gestión de fideicomisos y corretaje. En contraste, los ingresos de la banca hipotecaria cayeron un 3,7% a 7,9 millones de dólares, las comisiones de servicios descendieron un 5,6% a 10,6 millones de dólares, y las comisiones por tarjetas bancarias y otros conceptos disminuyeron un 2,0% a 8,1 millones de dólares.

Rentabilidad, calidad crediticia y capital

El margen neto de intereses fue del 3,84%, sin cambios respecto al segundo trimestre, a pesar de que los costes de financiación aumentaron. El coste de los depósitos con interés subió nueve puntos básicos en términos secuenciales hasta el 2,09%, mientras que el coste total de los depósitos aumentó ocho puntos básicos hasta el 1,67%. Trustmark obtuvo una rentabilidad sobre el capital tangible medio del 12,72% y una rentabilidad sobre activos medios del 1,21%.

Las métricas crediticias se mantuvieron bajas, aunque algunos saldos aumentaron. Los activos dudosos sumaron 57,0 millones de dólares, lo que equivale al 0,40% de los préstamos mantenidos para inversión y venta, aumentando un 4,0% en comparación con el trimestre anterior. Los préstamos en morosidad aumentaron en 4,7 millones de dólares hasta alcanzar los 54,3 millones de dólares, mientras que los fallidos netos fueron de 1,0 millones de dólares, equivalentes al 0,03% de los préstamos medios. La provisión total para pérdidas crediticias fue de 2,3 millones de dólares, en comparación con los 1,7 millones de dólares de un año antes.

La reserva para pérdidas crediticias se situó en 148,3 millones de dólares, representando el 1,07% de los préstamos mantenidos para inversión. Trustmark cerró el trimestre con un ratio Common Equity Tier 1 del 11,98% y un ratio de capital total basado en riesgo del 14,57%. El valor contable tangible por acción fue de 30,42 dólares, lo que supone un incremento del 2,8% interanual, pero una baja del 2,1% secuencial debido a que los mayores tipos de interés de mercado aumentaron el otro resultado global acumulado negativo asociado a la cartera de valores.

Trustmark recompró aproximadamente 428.000 acciones por 20,1 millones de dólares durante el trimestre. También declaró un dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción.

El reposicionamiento de valores elevó la rentabilidad de la cartera sin generar una ganancia neta antes de impuestos

Trustmark vendió 34 propiedades de sucursales y las arrendó mediante contratos netos triples (triple-net), generando una ganancia antes de impuestos de 61,5 millones de dólares tras descontar los gastos de transacción. Posteriormente, reclasificó sus valores mantenidos hasta el vencimiento como disponibles para la venta y vendió 629,5 millones de dólares en valores que rendían aproximadamente un 1,4%, reconociendo una pérdida antes de impuestos de 61,5 millones de dólares que compensó la ganancia inmobiliaria.

El banco reinvirtió 628,0 millones de dólares en valores con un rendimiento promedio ponderado de aproximadamente el 5,0%. En consecuencia, ambas transacciones no produjeron una ganancia neta antes de impuestos significativa en el tercer trimestre, pero los nuevos valores ofrecen un rendimiento sustancialmente mayor y aportan una mayor flexibilidad al balance. La contrapartida es un coste continuo de inmuebles más elevado: el gasto neto de ocupación aumentó un 10,7% en términos secuenciales hasta los 8,6 millones de dólares, impulsado por mayores gastos de arrendamiento, mantenimiento y servicios públicos.

Comentarios de la gerencia

El presidente y consejero delegado Duane A. Dewey destacó el continuo crecimiento de los ingresos netos por intereses, las reducidas pérdidas crediticias y el crecimiento de los depósitos tras excluir la salida de depósitos intermediados no esenciales. La dirección considera la venta con arrendamiento posterior de sucursales y el reposicionamiento de valores como medidas que mejoran la flexibilidad del balance y la capacidad de beneficios futuros, al tiempo que preservan el retorno de capital a través de dividendos y recompra de acciones.

Transacciones recientes de insiders

Los datos suministrados sobre transacciones de insiders clasificaron 29.318 acciones como compras y 530 acciones como ventas en el último periodo de seis meses, lo que dio como resultado compras netas de 28.788 acciones. La única venta registrada fue realizada por un director; los otros nueve registros más recientes correspondieron a adjudicaciones directas de acciones de las cuales no se especificaron cantidades.

Los datos de las transacciones por sí solos no determinan la perspectiva del insider sobre el rendimiento futuro de Trustmark.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• El crecimiento del crédito se enfrenta a presiones contrapuestas. Los préstamos aumentaron en términos interanuales, pero el elevado nivel de amortizaciones comerciales y la competencia en precios provocaron un descenso secuencial y podrían limitar el crecimiento de los activos rentables.
• Los costes de los depósitos están aumentando. El aumento de los costes de los depósitos totales y de los que devengan intereses no redujo el margen neto de intereses en el tercer trimestre, pero nuevos incrementos podrían presionar los ingresos netos por intereses si el rendimiento de los activos no avanza al mismo ritmo.
• Los ingresos por comisiones siguen siendo variables. Los descensos secuenciales en la banca hipotecaria, la gestión de tesorería y otros ingresos impulsaron una disminución del 7,2% en los ingresos no financieros con respecto al segundo trimestre.
• Las tendencias crediticias requieren supervisión a pesar de las bajas tasas de pérdidas. Los préstamos en morosidad y el total de activos dudosos aumentaron en términos secuenciales, aunque los fallidos netos y las ratios de activos dudosos se mantuvieron bajos.
• El reposicionamiento del balance introduce nuevos costes y sensibilidad a los tipos de interés. Los valores con mayor rendimiento pueden respaldar los ingresos futuros, pero los gastos de arrendamiento han aumentado y las pérdidas acumuladas en otro resultado global relacionadas con los valores redujeron el valor contable tangible durante el trimestre.

Resumen

Los resultados de Trustmark correspondientes al tercer trimestre de 2026 reflejaron un incremento en los ingresos netos por intereses, un modesto crecimiento interanual de las ganancias y bajas pérdidas crediticias continuadas, lo que fue parcialmente compensado por una debilidad en los ingresos por comisiones y mayores gastos. El reposicionamiento de valores sustituyó una cartera de bajo rendimiento por activos con mayor rentabilidad sin generar una ganancia neta antes de impuestos, al tiempo que introdujo mayores costes de arrendamiento y sensibilidad en el valor contable tangible. Los resultados futuros dependerán del crecimiento de los préstamos, la fijación de precios de los depósitos, la estabilización de los ingresos por comisiones y la contribución a las ganancias de la cartera de valores reposicionada.