Resultados del T3 de 2026 de First Financial: los ingresos netos por intereses impulsan ingresos récord

First Financial Bancorp (Nasdaq: FFBC) registró en el tercer trimestre de 2026 unos ingresos de 273,9 millones de dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente el 17,1% interanual, mientras que el BPA diluido según GAAP aumentó a 0,77 dólares frente a los 0,75 dólares anteriores. Los ingresos netos por intereses y los ingresos por comisiones impulsaron el aumento del beneficio, aunque los gastos operativos crecieron y la degradación de una relación crediticia de bienes inmuebles comerciales de inversión incrementó los activos clasificados.

Datos de beneficios principales

Los ingresos netos por intereses aumentaron un 22,3% interanual, ya que los ingresos totales por intereses crecieron un 15,6%, mientras que los gastos por intereses subieron un 3,6%. Los ingresos no procedentes de intereses aportaron un 5,6%, lo que dio lugar a unos ingresos récord en el tercer trimestre.

El beneficio neto creció un 12,9%, pero el BPA diluido solo aumentó aproximadamente un 2,7% debido a que el promedio ponderado de acciones diluidas fue cerca de un 9,7% superior al de un año antes. Sobre una base no GAAP, el beneficio neto ajustado fue de 87,8 millones de dólares y el BPA ajustado alcanzó un récord histórico para la compañía de 0,84 dólares, un 11% más interanual.

Los ingresos representan los ingresos netos por intereses más los ingresos no procedentes de intereses. Los resultados ajustados y las medidas equivalentes a efectos fiscales citados en este artículo no son medidas GAAP.

Rendimiento del negocio y de la cartera

El saldo final de préstamos y arrendamientos alcanzó los 13.910 millones de dólares, lo que supone un aumento de 170,2 millones de dólares respecto al segundo trimestre, o un 4,9% en términos anualizados. Los préstamos comerciales e industriales aumentaron un 2,2% trimestral hasta los 4.950 millones de dólares, los saldos de préstamos con garantía hipotecaria subieron un 4,5% y la financiación por arrendamiento creció un 2,9%. Los saldos de bienes inmuebles comerciales se mantuvieron casi sin cambios.

Los ingresos ajustados no procedentes de intereses alcanzaron la cifra récord de 77,6 millones de dólares, 5,7 millones de dólares o un 8% más que en el trimestre anterior. Los ingresos por cambio de divisas aumentaron un 33,5% trimestral hasta los 17,5 millones de dólares, mientras que las comisiones por gestión de patrimonios subieron un 10,7%, los ingresos por tarjetas bancarias aumentaron un 27,4% y las comisiones por derivados de clientes ascendieron un 74,0%. Los ingresos por operaciones de arrendamiento se mantuvieron como la categoría de comisiones más elevada, con 23,0 millones de dólares.

Los depósitos finales aumentaron un 0,7% respecto al segundo trimestre hasta alcanzar los 17.700 millones de dólares. Los depósitos medios crecieron 52,4 millones de dólares, un 1,2% anualizado, mientras que los depósitos medios excluyendo los certificados de depósito intermediados aumentaron 144,0 millones de dólares. El crecimiento de las cuentas a la vista con intereses, las cuentas del mercado monetario y los CD minoristas compensó los descensos en los CD intermediados, los saldos de ahorro y los depósitos medios sin remuneración.

Rentabilidad, crédito y capital

Los gastos no procedentes de intereses aumentaron un 2,6% intertrimestral y un 23,4% interanual hasta los 165,7 millones de dólares. La dirección atribuyó el incremento trimestral principalmente a la retribución variable ligada a los ingresos por comisiones, junto con mayores costes sanitarios, crediticios y de cobro. Los gastos ajustados fueron de 156,9 millones de dólares tras excluir 7,5 millones de dólares en costes relacionados con adquisiciones, 0,8 millones de dólares en amortización de inversiones en créditos fiscales y 0,6 millones de dólares en otros costes no recurrentes. La ratio de eficiencia GAAP fue del 60,5%, frente al 57,3% sobre una base ajustada.

Los costes crediticios se mantuvieron relativamente contenidos, pero los activos clasificados aumentaron. El gasto total por provisiones fue de 8,9 millones de dólares y los fallidos netos fueron de 7,2 millones de dólares, lo que equivale al 0,21% de los préstamos medios en términos anualizados. Los activos morosos subieron al 0,45% del total de activos desde el 0,43%, mientras que los activos clasificados aumentaron del 1,01% al 1,26%, debido principalmente a la degradación de una relación crediticia de bienes inmuebles comerciales de inversión que involucraba múltiples préstamos.

La provisión total para pérdidas crediticias fue de 209,8 millones de dólares, incluida una provisión de 191,7 millones de dólares para préstamos y arrendamientos, equivalente al 1,38% del total de préstamos. Las ratios preliminares de capital regulatorio mejoraron en comparación con el trimestre anterior: la ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) aumentó 21 puntos básicos hasta el 12,54%, y la ratio de capital total subió 8 puntos básicos hasta el 15,83%. El consejo de administración también aprobó un dividendo trimestral de 0,26 dólares por acción ordinaria.

Los tipos más altos impulsaron el margen pero presionaron el valor contable tangible

El margen neto de intereses equivalente a efectos fiscales se amplió 9 puntos básicos con respecto al segundo trimestre, alcanzando el 4,07%. La dirección atribuyó esta mejora a un aumento de 13 puntos básicos en el rendimiento de los activos, compensado en parte por una subida de 4 puntos básicos en los costes de financiación. Esto respaldó el incremento trimestral del 3,1% en los ingresos netos por intereses.

Al mismo tiempo, la brusca subida de los tipos de interés durante la segunda mitad del trimestre incrementó las pérdidas acumuladas en otro resultado global de 223,7 millones de dólares a 387,1 millones de dólares. Como consecuencia, el valor contable tangible por acción cayó un 5,9% respecto al trimestre anterior hasta los 15,65 dólares, mientras que la ratio de capital ordinario tangible descendió 43 puntos básicos hasta el 7,81%. El contraste entre la mejora de las ratios de capital regulatorio y el menor valor contable tangible refleja el efecto de las pérdidas no realizadas en títulos de renta fija registrados a través de AOCI.

Previsiones de resultados

La dirección prevé un crecimiento de los préstamos de un dígito bajo a medio a medida que First Financial cierre 2026. También espera que los gastos se moderen en el cuarto trimestre, aunque no se facilitó un rango cuantitativo de gastos.

Perspectiva de la dirección

La dirección señaló que las carteras de proyectos de préstamos se mantuvieron sólidas al comienzo del cuarto trimestre y espera que la relación crediticia de ICRE degradada se resuelva en los próximos trimestres. First Financial ha recibido la aprobación regulatoria federal para su adquisición de Finward y prevé que la transacción se cierre el 1 de enero de 2027, a falta de las aprobaciones regulatorias estatales y de los accionistas de Finward.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Crecimiento de los activos clasificados: La degradación de una relación crediticia de ICRE elevó sustancialmente los activos clasificados. El plazo y el resultado de la reestructuración prevista podrían afectar a las futuras provisiones y saneamientos.
• Presión sobre los gastos: La retribución variable, los costes sanitarios, los costes de cobro y los gastos relacionados con adquisiciones elevaron los costes. La dirección prevé una moderación, pero no facilitó un rango cuantitativo.
• Efectos de los tipos de interés en el capital tangible: Los tipos más altos respaldaron los rendimientos de los activos y el margen neto de intereses, pero también aumentaron las pérdidas en AOCI y redujeron el valor contable tangible.
• Composición de los depósitos y costes de financiación: El crecimiento medio de los depósitos fue modesto y parte de dicho crecimiento provino de productos con intereses. Nuevos cambios en la estructura podrían mantener elevados los costes de financiación.
• Ejecución de la operación con Finward: El cierre previsto aún depende de las aprobaciones regulatorias estatales y de los accionistas, mientras que los costes de adquisición e integración podrían seguir afectando a los gastos reportados.

Resumen

Los resultados del 3T 2026 de First Financial combinaron ingresos récord, un margen neto de intereses más amplio, un crecimiento modesto de los préstamos y unos ingresos por comisiones diversificados. Estos avances compensaron el aumento de los gastos y generaron un crecimiento de dos dígitos en el beneficio neto, aunque un número mayor de acciones limitó el crecimiento del BPA según GAAP. Los principales aspectos a vigilar son la resolución de la relación crediticia de ICRE degradada, la moderación de los gastos, los efectos de los tipos de interés en el valor contable tangible y el avance hacia el cierre de la adquisición de Finward.