Resultados de Avidbank en el T3 de 2026: los ingresos netos por intereses aumentan un 27%

Avidbank Holdings (NASDAQ: AVBH) reportó unos ingresos netos por intereses en el tercer trimestre de 2026 de 28,7 millones de dólares, un 27% más en comparación con el mismo periodo del año anterior, y un beneficio por acción (BPA) diluido de 0,94 dólares, frente a una pérdida por acción diluida de 4,12 dólares en el tercer trimestre de 2025. El beneficio neto alcanzó los 10,2 millones de dólares frente a una pérdida de 37,7 millones de dólares, aunque el resultado del año anterior se vio fuertemente afectado por una pérdida de 62,4 millones de dólares en la venta de valores. El crecimiento de los préstamos y depósitos respaldó los resultados, mientras que un cuantioso depósito temporal aumentó la liquidez y los ingresos netos por intereses, aunque presionó el margen de interés neto.

Datos de beneficios principales

El giro en los resultados según las normas GAAP refleja principalmente la ausencia de la pérdida del año anterior derivada de la reestructuración de la cartera de valores disponibles para la venta de Avidbank. La comparación subyacente también fue positiva: el beneficio neto ajustado aumentó aproximadamente un 52%, mientras que el BPA diluido ajustado creció cerca de un 31%.

El crecimiento de los ingresos netos por intereses y una menor provisión para pérdidas crediticias respaldaron la rentabilidad. Los gastos no financieros aumentaron, situándose los salarios y los honorarios legales y profesionales por encima de los niveles del año anterior.

Las cifras ajustadas son medidas no GAAP. Avidbank no registró ajustes en el 3T 2026, mientras que los ajustes del 3T 2025 eliminaron principalmente la pérdida por venta de valores y su efecto fiscal.

Crecimiento de préstamos y depósitos

Los préstamos al final del periodo, netos de comisiones diferidas, alcanzaron los 2.280 millones de dólares, lo que supone un aumento de 58,4 millones de dólares con respecto al trimestre anterior y de 323,9 millones de dólares, o un 17%, frente al año anterior. Los préstamos comerciales e industriales aportaron la mayor parte del crecimiento anual, con un incremento de 260,8 millones de dólares. Los préstamos inmobiliarios totales aumentaron en 65,0 millones de dólares, aunque los préstamos para la construcción y terrenos disminuyeron en 48,1 millones de dólares.

Los depósitos al cierre del periodo aumentaron un 27% interanual hasta los 2.610 millones de dólares y subieron 290,1 millones de dólares en términos secuenciales. Los depósitos del mercado monetario y de ahorro representaron un incremento secuencial de 345,4 millones de dólares, incluidos aproximadamente 270,0 millones de dólares procedentes de un depósito temporal de un cliente. Ese crecimiento se vio parcialmente compensado por descensos en los depósitos intermediados no recíprocos y los depósitos en cuentas corrientes que no devengan intereses.

Los depósitos medios fueron de 2.490 millones de dólares, un 22% más en comparación con el mismo periodo del año anterior. La dirección señaló que el banco también generó un crecimiento significativo de los depósitos principales durante el trimestre, pero no cuantificó ese importe de forma independiente del saldo temporal.

Un depósito temporal eleva los ingresos pero diluye el margen

El depósito temporal del cliente representó la mayor parte del incremento secuencial de los depósitos al cierre del periodo y elevó el efectivo y equivalentes de efectivo a 354,1 millones de dólares desde los 159,9 millones de dólares al 30 de junio. Los saldos medios de efectivo que devengan intereses aumentaron en 205 millones de dólares, lo que ayudó a que los ingresos netos por intereses subieran 2,0 millones de dólares secuencialmente.

La contrapartida fue un menor rendimiento en la mezcla de activos. La directiva estimó que el mayor saldo de efectivo redujo el margen de interés neto en aproximadamente 17 puntos básicos, lo que explica la mayor parte del descenso secuencial de 19 puntos básicos hasta el 4,07%. El banco prevé que el depósito temporal se retire durante el cuarto trimestre.

En comparación con el 3T 2025, el margen aumentó aun así 17 puntos básicos. El rendimiento de la cartera de valores subió al 4,77% desde el 2,55% tras la reestructuración del balance en 2025, mientras que el coste total de los depósitos cayó al 2,29% desde el 2,67%. El rendimiento de los préstamos se movió en sentido contrario, cayendo 32 puntos básicos hasta el 6,66%, debido principalmente a las reducciones de la tasa Prime.

Calidad de los activos y balance

Los préstamos morosos aumentaron a 15,9 millones de dólares, o el 0,70% del total de préstamos, desde los 14,4 millones de dólares y el 0,65% del trimestre anterior. El incremento secuencial se debió a que un préstamo sobre terrenos de 1,5 millones de dólares pasó a estar en mora (nonaccrual). La ratio también se situó por encima del 0,14% del año anterior, aunque los fallidos netos anualizados fueron del 0,00% en el trimestre.

La provisión para pérdidas crediticias en préstamos fue de 22,8 millones de dólares, equivalente al 1,00% del total de préstamos. Incluyendo la provisión para compromisos no desembolsados, las reservas totales ascendieron a 25,3 millones de dólares, o el 1,11% de los préstamos.

Los tipos de interés más elevados afectaron a la valoración de los valores disponibles para la venta de Avidbank. La pérdida neta no realizada de la cartera aumentó a 13,1 millones de dólares desde los 2,8 millones de dólares al final del 2T, contribuyendo a un aumento secuencial de 7,4 millones de dólares en el otro resultado global acumulado negativo. Aún así, el valor contable por acción subió a 27,24 dólares desde los 26,97 dólares del trimestre anterior y los 25,00 dólares de un año antes.

Avidbank también emitió 30,0 millones de dólares en pagarés subordinados con vencimiento en 2036, que devengan un tipo fijo del 7,00% durante los primeros cinco años, y utilizó parte de los fondos para amortizar 22,0 millones de dólares en pagarés con vencimiento en 2029. No había préstamos a corto plazo pendientes al final del trimestre, mientras que la ratio estimada de capital de nivel 1 ordinario (CET1) se situó en el 11,45%.

Visión de la dirección

El presidente y consejero delegado, Mark Mordell, atribuyó la rentabilidad del trimestre al crecimiento de los préstamos y depósitos y a una ejecución más sólida. Reconoció que una parte significativa del aumento de los depósitos fue temporal, pero afirmó que el banco también logró un crecimiento de los depósitos principales en toda la franquicia. La directiva sigue centrada en la diversificación del balance, la solidez del capital y la gestión proactiva del crédito.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Salida de depósitos temporales: La directiva prevé que el depósito de clientes de aproximadamente 270 millones de dólares se retire en el 4T. Su salida reducirá los depósitos y el efectivo reportados desde sus elevados niveles de final de trimestre y puede afectar a las comparaciones de ingresos netos por intereses.
• Sensibilidad del margen de interés neto: La mayor posición en efectivo diluyó el margen, mientras que unos tipos Prime más bajos redujeron el rendimiento de los préstamos. Los costes de los depósitos se mantuvieron sin cambios en términos secuenciales en el 2,29%, lo que limitó el beneficio inmediato de financiación.
• Deterioro crediticio: Los préstamos morosos aumentaron tanto en términos secuenciales como interanuales, mientras que los préstamos clasificados subieron al 1,31% del total de préstamos desde el 0,96% del 2T. Los créditos a la construcción y terrenos representan la totalidad de los préstamos morosos registrados.
• Presión en la valoración de valores: La pérdida no realizada de la cartera disponible para la venta aumentó sustancialmente durante el trimestre, lo que redujo el otro resultado global acumulado y pesó sobre el valor contable.
• Crecimiento de los costes operativos: Los gastos no financieros ajustados aumentaron en 1,3 millones de dólares de forma secuencial, principalmente debido a un mayor coste en remuneraciones y honorarios legales y profesionales. La plantilla equivalente a tiempo completo también aumentó a 171 desde 162.

Resumen

Los resultados subyacentes de Avidbank en el 3T 2026 mejoraron a medida que el crecimiento de los préstamos, los menores costes de financiación y los mayores rendimientos de los valores impulsaron los ingresos netos por intereses. La comparación según los criterios GAAP se benefició sustancialmente de la ausencia de la pérdida por venta de valores del año anterior, mientras que un depósito temporal infló la liquidez y los ingresos pero redujo el margen de interés neto. Los principales aspectos a supervisar son la salida de depósitos prevista, la evolución del margen, el aumento de los préstamos problemáticos y el impacto de los tipos de interés en la valoración de los valores.