Resultados de Amerant del 3T de 2026: La expansión del margen impulsa la rentabilidad
Amerant Bancorp informó en el tercer trimestre de 2026 un beneficio neto de 25,7 millones de dólares, un 74% más interanual, impulsado por menores gastos y provisiones crediticias, a pesar de una caída del 2,4% en los ingresos totales hasta 108,8 millones. El BPA diluido subió a 0,65 dólares. El margen de interés neto se amplió al 3,77% y los préstamos brutos crecieron un 3%, aunque los depósitos disminuyeron. La calidad de los activos mejoró trimestralmente, pero persisten riesgos por la migración crediticia y la presión de financiación.
Amerant Bancorp (NYSE: AMTB) informó de unos ingresos totales en el tercer trimestre de 2026 de aproximadamente 108,8 millones de dólares, lo que representa un descenso del 2,4% en comparación con los 111,4 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, mientras que el BPA diluido aumentó a 0,65 dólares desde los 0,35 dólares. El beneficio neto atribuible a Amerant creció cerca de un 74% hasta los 25,7 millones de dólares, ya que los menores gastos no financieros y una menor provisión para pérdidas crediticias compensaron con creces el descenso en los ingresos netos por intereses. En términos trimestrales, el margen de interés neto se amplió del 3,52% al 3,77%, aunque 1,6 millones de dólares en ingresos por intereses adicionales procedentes del reembolso de préstamos que anteriormente no devengaban intereses contribuyeron a dicha mejora.
Datos de resultados principales
El crecimiento interanual de los beneficios de Amerant procedió principalmente de la reducción de costes y de las provisiones crediticias, más que del incremento de los ingresos. Los ingresos netos por intereses disminuyeron aproximadamente un 3,9% en comparación con el tercer trimestre de 2025, mientras que los ingresos no financieros aumentaron cerca de un 6,1%.
En comparación con el segundo trimestre de 2026, el panorama operativo mejoró de forma más clara: los ingresos netos por intereses subieron un 9,6%, los gastos no financieros se mantuvieron prácticamente sin cambios y los ingresos netos antes de impuestos y provisiones (medida no GAAP) aumentaron un 24,6% hasta los 39,7 millones de dólares.
| Métrica | T3 2026 | T3 2025 | Variación interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales¹ | Aprox. 108,8 M$ | Aprox. 111,4 M$ | Aprox. -2,4% |
| Ingresos netos por intereses | 90,5 M$ | 94,2 M$ | Aprox. -3,9% |
| Ingresos no financieros | 18,3 M$ | 17,3 M$ | Aprox. +6,1% |
| Gastos no financieros | 69,1 M$ | 77,8 M$ | Aprox. -11,2% |
| Provisión para pérdidas crediticias | 6,2 M$ | 14,6 M$ | Aprox. -57,5% |
| Beneficio neto atribuible a Amerant | 25,7 M$ | 14,8 M$ | Aprox. +74,3% |
| BPA diluido | 0,65 $ | 0,35 $ | Aprox. +85,7% |
| PPNR² | 39,7 M$ | 33,6 M$ | Aprox. +18,1% |
¹ Calculado como los ingresos netos por intereses más los ingresos no financieros.
² Los ingresos netos antes de impuestos y provisiones son una medida no GAAP. Los importes y las variaciones porcentuales están redondeados.
Rentabilidad y balance de situación
El margen de interés neto mejoró en términos trimestrales
El margen de interés neto aumentó 25 puntos básicos con respecto al segundo trimestre hasta el 3,77%, impulsado por un mayor rendimiento medio de los préstamos y unos menores costes de los depósitos. El rendimiento medio de los préstamos subió del 6,22% al 6,35%, mientras que el coste del total de depósitos disminuyó del 2,21% al 2,07%.
La comparación con el tercer trimestre de 2025 fue menos favorable. El margen de interés neto se mantuvo por debajo del nivel del 3,92% registrado un año antes, y el rendimiento medio de los préstamos descendió desde el 6,93%. Amerant también contabilizó 1,6 millones de dólares en ingresos por intereses adicionales procedentes del reembolso de préstamos que anteriormente no devengaban intereses, lo que significa que parte de la expansión trimestral del margen reflejó un beneficio específico de este trimestre.
La ratio de eficiencia mejoró hasta el 63,51%, frente al 68,37% del segundo trimestre y el 69,84% de un año antes. La rentabilidad sobre los activos medios alcanzó el 1,00%, mientras que la rentabilidad sobre el capital medio aumentó al 11,29%, frente al 0,57% y el 6,21%, respectivamente, en el tercer trimestre de 2025.
El crecimiento de los préstamos superó al de los depósitos
Los préstamos brutos aumentaron un 3,0% intertrimestral hasta los 7.070 millones de dólares y se situaron aproximadamente un 1,9% por encima del nivel del año anterior. Los depósitos totales disminuyeron un 1,3% con respecto al segundo trimestre, situándose en 8.250 millones de dólares, mientras que los depósitos principales cayeron un 2,0% intertrimestral hasta los 6.320 millones de dólares, aunque se mantuvieron por encima de los 6.200 millones de dólares declarados un año antes.
Esta divergencia elevó la ratio de préstamos sobre depósitos al 85,78%, frente al 82,17% del segundo trimestre y el 83,63% del tercer trimestre de 2025. El balance de situación también se alejó de las inversiones: las inversiones totales disminuyeron en 382,8 millones de dólares intertrimestralmente hasta los 2.230 millones de dólares, mientras que el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido aumentaron en 60,3 millones de dólares hasta los 361,5 millones de dólares.
Los anticipos del FHLB aumentaron ligeramente con respecto al segundo trimestre hasta los 715,0 millones de dólares. Amerant también completó una oferta de 50,0 millones de dólares en bonos sénior al 7,00% con vencimiento en 2031. Por otra parte, los activos bajo gestión y custodia alcanzaron los 3.450 millones de dólares, lo que representa un aumento intertrimestral del 2,3% y un incremento interanual de aproximadamente el 8,8%.
Las ratios de capital regulatorio se reforzaron ligeramente, y la ratio de capital ordinario de nivel 1 (CET1) aumentó al 12,07% desde el 11,94% del segundo trimestre. Sin embargo, la ratio de capital ordinario tangible disminuyó del 8,69% al 8,04%, y el valor contable tangible por acción cayó de 22,78 a 20,94 dólares. Amerant recompró 70.592 acciones por aproximadamente 2,0 millones de dólares a un precio medio de 28,47 dólares y declaró un dividendo trimestral de 0,09 dólares por acción.
La calidad de los activos mejoró en términos trimestrales, pero aún está por detrás de la del año anterior
Los activos dudosos disminuyeron un 14,5% con respecto al segundo trimestre hasta los 159,5 millones de dólares, mientras que los préstamos clasificados cayeron un 22,0% hasta los 213,0 millones de dólares. La dirección atribuyó las reducciones en los préstamos clasificados y dudosos principalmente a las liquidaciones recibidas durante el trimestre.
La mejora no fue uniforme. Los préstamos en vigilancia especial aumentaron un 10,0% en comparación con el trimestre anterior hasta alcanzar los 120,7 millones de dólares debido a rebajas de calificación. La ratio de activos dudosos sobre el total de activos mejoró al 1,56% desde el 1,81% del segundo trimestre, pero se mantuvo por encima del 1,34% registrado un año antes. Del mismo modo, los préstamos dudosos representaron el 2,11% de los préstamos brutos, frente al 2,49% del segundo trimestre y el 1,79% del tercer trimestre de 2025.
La provisión para pérdidas crediticias aumentó a 94,8 millones de dólares desde los 85,5 millones del segundo trimestre. Su cobertura de préstamos dudosos mejoró trimestralmente del 49,97% al 63,45%, pero se mantuvo por debajo del nivel del 76,37% registrado un año antes. La provisión trimestral aumentó a 6,2 millones de dólares desde los 4,8 millones del segundo trimestre, aunque se situó sustancialmente por debajo de los 14,6 millones de dólares contabilizados un año antes.
Riesgos clave que deben vigilar los inversores
- La migración del crédito sigue siendo desigual: Las amortizaciones redujeron los préstamos dudosos y clasificados, pero los préstamos en vigilancia especial aumentaron debido a las rebajas de calificación. Las ratios de calidad crediticia también se mantuvieron más débiles que un año antes.
- Es posible que parte de la mejora del margen no se repita: Los ingresos netos por intereses del tercer trimestre incluyeron 1,6 millones de dólares de intereses adicionales procedentes del reembolso de préstamos que anteriormente no devengaban intereses, y el margen de interés neto se mantuvo por debajo de su nivel del tercer trimestre de 2025.
- El crecimiento de los préstamos aumenta la demanda de financiación: Los préstamos aumentaron mientras que los depósitos totales y principales cayeron intertrimestralmente, lo que elevó la ratio de préstamos sobre depósitos e incrementó la importancia de la retención de depósitos y de otras fuentes de financiación.
- Las métricas de capital tangible disminuyeron: A pesar de unas ratios de capital regulatorio ligeramente más sólidas, el capital ordinario tangible y el valor contable tangible por acción cayeron respecto al segundo trimestre.
Resumen
Amerant generó unos beneficios sustancialmente mayores en el tercer trimestre de 2026 a pesar de un modesto descenso interanual de los ingresos totales. La reducción de los gastos y de las provisiones crediticias respaldó el aumento del beneficio, mientras que la expansión trimestral del margen y el crecimiento de los préstamos mejoraron el impulso operativo. Las próximas cuestiones clave son si las ganancias del margen pueden mantenerse sin el beneficio de los intereses de préstamos que no devengaban intereses, si la financiación mediante depósitos puede seguir el ritmo del crecimiento de los préstamos y si los menores saldos de préstamos problemáticos pueden compensar el aumento de los créditos en vigilancia especial.
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