Resultados del 3T de 2026 de BayCom: Expansión del margen compensada por pérdidas en valores

BayCom Corp (NASDAQ: BCML) informó un margen de intereses en el tercer trimestre de 2026 de 25,6 millones de dólares, un 9,2% más que los 23,4 millones del mismo periodo del año anterior, mientras que el BPA diluido cayó a 0,10 dólares desde los 0,46 dólares. El margen neto de interés se amplió 43 puntos básicos hasta el 4,11%, pero una pérdida de 6,8 millones de dólares por venta de valores y una pérdida de 589.000 dólares en acciones preferentes redujeron el beneficio neto a 1,1 millones de dólares. Los préstamos y los depósitos crecieron en tasa intertrimestral, mientras que los indicadores de crédito fueron mixtos.

Resultados de ganancias principales

Los ingresos por diferencial mejoraron, pero el beneficio no se tradujo plenamente en el resultado final debido a que los ingresos no procedentes de intereses pasaron a ser negativos. En comparación con el segundo trimestre de 2026, el beneficio neto se recuperó tras una pérdida de 7,0 millones de dólares, ya que los gastos no procedentes de intereses cayeron en 9,5 millones de dólares, la provisión para pérdidas crediticias bajó 4,4 millones de dólares y el margen de intereses aumentó 1,8 millones de dólares. Esas ganancias se vieron parcialmente contrarrestadas por un deterioro intertrimestral de 7,3 millones de dólares en los ingresos no procedentes de intereses.

En términos interanuales, el descenso de los beneficios reflejó principalmente la pérdida por reposicionamiento de títulos valores y el aumento de los gastos operativos. El incremento del margen de intereses y una menor provisión para pérdidas crediticias compensaron parcialmente este impacto.

Crecimiento de préstamos y depósitos

Los préstamos, netos de comisiones diferidas, aumentaron en 77,2 millones de dólares, o un 3,7%, desde el final del T2 hasta aproximadamente 2.200 millones de dólares. BayCom originó 146,2 millones de dólares en nuevos préstamos y compró 51,8 millones durante el trimestre, lo que fue parcialmente compensado por 117,4 millones de dólares en amortizaciones.

El crecimiento se concentró en la concesión de créditos residenciales, multifamiliares y comerciales e industriales. Los préstamos residenciales aumentaron aproximadamente 47,1 millones de dólares con respecto al trimestre anterior, los préstamos multifamiliares subieron 30,1 millones de dólares y los préstamos comerciales e industriales se incrementaron en 24,2 millones de dólares. En cambio, los bienes raíces comerciales ocupados por el propietario cayeron 10,6 millones de dólares y los bienes raíces comerciales no ocupados por el propietario disminuyeron 12,8 millones de dólares.

Los depósitos aumentaron en 122,3 millones de dólares, o un 5,6%, hasta los 2.300 millones de dólares. El promedio de depósitos que no devengan intereses aumentó de forma moderada con respecto al T2 hasta alcanzar los 577,7 millones de dólares, aunque se mantuvo 39,8 millones de dólares por debajo del nivel del año anterior.

Rentabilidad y balance general

El margen neto de interés aumentó del 3,95% en el T2 al 4,11%. El rendimiento medio de los activos con rendimiento de interés aumentó 18 puntos básicos de forma intertrimestral hasta el 5,54%, mientras que el tipo medio pagado por los pasivos remunerados aumentó solo un punto básico hasta el 2,15%. El rendimiento medio de los préstamos alcanzó el 5,72%, con un aumento de 12 puntos básicos, ya que los nuevos préstamos se originaron a tipos más altos.

El coste medio de los depósitos fue del 1,57%, en comparación con el 1,56% del T2 y el 1,74% del mismo periodo del año anterior. Los gastos por intereses de los depósitos aumentaron en tasa intertrimestral debido al incremento del saldo medio de las cuentas remuneradas, especialmente del mercado monetario, y no a un tipo medio más elevado sobre los depósitos con interés.

El capital se mantuvo por encima de los umbrales regulatorios para un banco bien capitalizado. BayCom registró una ratio de Capital Total del 14,52% y una ratio Common Equity Tier 1 del 13,39%. Su ratio de capital ordinario tangible (no GAAP) fue del 11,17%.

El reposicionamiento estratégico reduce el BPA actual mientras eleva el rendimiento de los activos

BayCom vendió 106,8 millones de dólares en valores disponibles para la venta con un rendimiento medio de aproximadamente el 3,79%, reconociendo una pérdida antes de impuestos de 6,8 millones de dólares. A continuación, compró 109,3 millones de dólares en valores a un rendimiento medio ponderado del 5,01%, lo que elevó el rendimiento de los saldos redistribuidos en 122 puntos básicos y redujo la duración de la cartera.

La empresa también vendió 7,8 millones de dólares en acciones preferentes para reducir la volatilidad futura de los beneficios. Esas ventas, junto con el rendimiento negativo del mercado, generaron una pérdida trimestral de 589.000 dólares. La dirección estimó que las acciones sobre valores, acciones preferentes, BOLI y reestructuración de personal redujeron colectivamente las ganancias del T3 en aproximadamente 0,50 dólares por acción.

La contrapartida inmediata fue un menor beneficio registrado a cambio de un mayor rendimiento prospectivo de los activos y un perfil de riesgo de tipo de interés reducido. La dirección prevé que los costes de reestructuración de la cartera de bonos y del BOLI se recuperen en un plazo de aproximadamente tres años. Las pérdidas no realizadas después de impuestos en valores disponibles para la venta en el otro resultado global acumulado disminuyeron a 6,3 millones de dólares desde los 8,1 millones de dólares al final del T2.

Transacciones recientes de insiders

El historial detallado de transacciones proporcionado registra cuatro compras durante el trimestre y seis concesiones de acciones con fecha del 1 de julio de 2026. Las compras sumaron un total de 461.368 dólares, mientras que las concesiones se registraron con un valor de cero; los últimos diez registros no contenían ninguna venta.

Un resumen independiente de seis meses de la misma fuente mostraba cero compras, lo que generaba una discrepancia con el historial detallado de transacciones.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Aumentó la morosidad en fase inicial: Los préstamos con morosidad de 30 a 89 días aumentaron a 12,4 millones de dólares desde los 2,2 millones de dólares del T2. El incremento involucró principalmente cuatro préstamos inmobiliarios comerciales por un total de 10,5 millones de dólares, incluido un préstamo garantizado por un hotel de 8,5 millones de dólares.
• Los préstamos morosos aumentaron: Los préstamos sin devengo de intereses (nonaccrual) aumentaron a 10,5 millones de dólares desde los 9,1 millones de dólares, debido principalmente a un nuevo préstamo inmobiliario comercial de 3,3 millones de dólares. La ratio de morosidad aumentó del 0,47% al 0,52%, aunque los activos clasificados disminuyeron un 11,1% hasta los 31,7 millones de dólares y los saneamientos netos trimestrales fueron de solo 13.000 dólares.
• Los costes operativos se mantienen por encima de los del año pasado: Los gastos no procedentes de intereses aumentaron un 10,7% interanual, lo que refleja salarios más altos, reclamaciones de seguros de empleados, retribución basada en acciones y costes profesionales y legales.
• El precio de los depósitos podría presionar los márgenes futuros: El coste de los depósitos aumentó solo un punto básico de forma intertrimestral, pero la dirección citó la presión competitiva y un aumento de tipos de la Reserva Federal en septiembre. Un crecimiento más rápido del coste de financiación podría limitar el beneficio proveniente de unos mayores rendimientos de los activos.

Resumen

Los fundamentos bancarios del T3 de BayCom mejoraron gracias al crecimiento de préstamos y depósitos, mayores rendimientos de los activos y un margen neto de interés más amplio. Sin embargo, los beneficios registrados cayeron con fuerza en comparación con el año anterior debido a que la dirección reconoció pérdidas sustanciales mientras reposicionaba valores y reducía la exposición a acciones preferentes. Los principales aspectos a vigilar son si la mejora del rendimiento de 122 puntos básicos se traduce en un margen de intereses sostenido, si la mayor morosidad en bienes raíces comerciales requiere reservas adicionales y si los costes operativos y de depósitos se mantienen bajo control.