Resultados de TriCo Bancshares en el 3.er trimestre de 2026: Un mayor margen y el beneficio crediticio impulsan el beneficio neto

TriCo Bancshares (NASDAQ: TCBK) informó de unos ingresos netos por intereses en el tercer trimestre de 2026 de 96,5 millones de dólares, un 7,8% más interanual, mientras que el BPA diluido aumentó a 1,18 dólares desde 1,04 dólares. El beneficio neto creció un 11,6% hasta los 38,0 millones de dólares, impulsado por un margen neto de intereses más amplio y un beneficio por pérdidas crediticias de 1,9 millones de dólares. Esas ganancias compensaron los mayores costes operativos, que incluyeron 3,8 millones de dólares en gastos relacionados con la fusión.

Resultados financieros principales

Las dos principales líneas de ingresos aumentaron durante el trimestre. Los mayores ingresos por préstamos y los menores costes de financiación impulsaron los ingresos netos por intereses, mientras que los ingresos no procedentes de intereses avanzaron un 12,0% interanual.

La partida de pérdidas crediticias también contribuyó a las ganancias: TriCo registró un beneficio de 1,9 millones de dólares, frente a una provisión de 0,7 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. Ese cambio favorable ayudó a absorber un aumento del 10,0% en los gastos no procedentes de intereses.

El margen neto de intereses se presenta en términos equivalentes a efectos fiscales íntegros. Los resultados informados son preliminares y no están auditados.

Tendencias de préstamos y financiación

Los préstamos cerraron el trimestre en 7.410 millones de dólares, lo que supone un aumento de 403,4 millones de dólares, o un 5,8%, respecto al año anterior. En comparación con el T2 de 2026, los préstamos crecieron 99,1 millones de dólares, equivalente a una tasa anualizada del 5,4%. Las originaciones y disposiciones de préstamos del trimestre sumaron aproximadamente 496,0 millones de dólares, mientras que las amortizaciones y reembolsos ascendieron a 410,8 millones de dólares. La directiva señaló que la actividad se normalizó tras las originaciones inusualmente elevadas del trimestre anterior.

Los depósitos alcanzaron los 8.440 millones de dólares, un aumento interanual de 109,0 millones de dólares, o un 1,3%. El incremento trimestral fue de 74,6 millones de dólares, aunque incluyó 68,8 millones de dólares correspondientes a actividades de venta unidireccional de depósitos que volvieron al balance durante el trimestre.

Los depósitos medios no remunerados aumentaron un 3,2% interanual y representaron el 31,0% de los depósitos medios. El ratio préstamos-depósitos subió al 87,8% desde el 84,1% del año anterior, lo que refleja un crecimiento de los préstamos que continuó superando al de los depósitos. TriCo no registró depósitos intermediados durante 2025 ni 2026.

Rentabilidad, crédito y capital

Margen neto de intereses

El margen neto de intereses equivalente a efectos fiscales íntegros se amplió cinco puntos básicos trimestralmente y 24 puntos básicos interanual hasta el 4,16%. El rendimiento de los activos productivos medios alcanzó el 5,35%, en comparación con el 5,31% del T2 de 2026, mientras que el coste medio del total de depósitos disminuyó un punto básico en comparación trimestral y 13 puntos básicos interanual hasta el 1,26%.

El rendimiento medio de los préstamos aumentó al 5,87% desde el 5,75% en el T3 de 2025. En cambio, la rentabilidad de la cartera de inversión disminuyó al 3,30% desde el 3,49%, y los saldos medios de inversión también cayeron. Por tanto, la mejora en la rentabilidad de los préstamos y en los costes de los depósitos fue el motor más importante de la expansión del margen.

Calidad crediticia

El beneficio por pérdidas crediticias de 1,9 millones de dólares impulsó las ganancias trimestrales, pero otros indicadores crediticios mostraron signos mixtos. Los activos improductivos aumentaron al 0,79% de los activos totales desde el 0,76% en el T2 de 2026 y el 0,72% de un año antes. Las provisiones para pérdidas crediticias cayeron al 1,73% del total de préstamos frente al 1,78% de ambos periodos comparativos.

Los saneamientos de préstamos por insolvencias fueron de 831.000 dólares, mientras que las recuperaciones sumaron 530.000 dólares. Así pues, el trimestre combinó una provisión favorable por pérdidas crediticias con un modesto aumento del ratio de activos improductivos.

Capital y dividendos

El patrimonio neto disminuyó 15,1 millones de dólares durante el trimestre. El beneficio neto de 38,0 millones de dólares se vio más que compensado por un incremento de 42,6 millones de dólares en otras pérdidas acumuladas del resultado global y 11,5 millones de dólares de dividendos pagados por acciones ordinarias.

El valor contable por acción cayó a 41,56 dólares desde 42,03 dólares al final del T2. El valor contable tangible por acción, una medida no GAAP, bajó a 31,93 dólares desde 32,40 dólares. TriCo también declaró un dividendo trimestral en efectivo sin cambios de 0,36 dólares por acción, pagadero el 27 de noviembre de 2026 a los accionistas registrados al 16 de noviembre.

Los costes de la fusión limitan las ganancias de eficiencia a pesar del aumento de los ingresos

Los gastos no procedentes de intereses aumentaron 6,1 millones de dólares interanual hasta los 66,5 millones de dólares, incluidos 3,8 millones de dólares en costes relacionados con la fusión. Los gastos de fusión también fueron superiores a los 0,9 millones de dólares registrados en el T2 de 2026. En consecuencia, el ratio de eficiencia aumentó al 56,96% desde el 56,18% del año anterior y el 56,25% del trimestre precedente.

Los mayores ingresos netos por intereses, los ingresos no procedentes de intereses y la variación favorable en las provisiones por pérdidas crediticias permitieron que el beneficio neto aumentara 3,9 millones de dólares interanual. La directiva afirmó que la empresa mantiene su enfoque en el rendimiento operativo mientras se prepara para su fusión con First Hawaiian Bank, pero no facilitó previsiones cuantitativas.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• El crecimiento de los préstamos supera al de los depósitos: Los préstamos aumentaron un 5,8% interanual, en comparación con el crecimiento del 1,3% de los depósitos, lo que elevó la relación préstamos-depósitos al 87,8%. Una divergencia continuada podría reducir la flexibilidad de financiación.
• Los indicadores crediticios no son uniformemente favorables: El beneficio por pérdidas crediticias impulsó las ganancias, pero los activos improductivos aumentaron y el ratio de cobertura de pérdidas sobre préstamos disminuyó.
• Los gastos de la fusión ejercen presión sobre la eficiencia: Los costes relacionados con la fusión alcanzaron los 3,8 millones de dólares y contribuyeron a un ratio de eficiencia más elevado a pesar del crecimiento de los ingresos.
• Las variaciones en el valor de mercado afectan al capital: El incremento de otras pérdidas acumuladas del resultado global redujo el patrimonio neto y el valor contable a pesar de que la empresa siguió siendo rentable.

Resumen

El beneficio de TriCo Bancshares en el T3 de 2026 se benefició del crecimiento de los préstamos, de un mayor margen neto de intereses, de menores costes de depósito y de un beneficio por pérdidas crediticias. Estos factores impulsaron un crecimiento de dos dígitos en el beneficio neto y el BPA, a pesar de los mayores gastos vinculados en parte a la prevista fusión con First Hawaiian Bank. Los principales aspectos a controlar son la diferencia entre el crecimiento de los préstamos y los depósitos, la evolución de los activos improductivos, los gastos asociados a la fusión y la constante presión ejercida sobre el valor contable por otras pérdidas acumuladas del resultado global.