Resultados de The First Bancorp en el 3T de 2026: La expansión del margen impulsa el beneficio neto un 17,5%

The First Bancorp (Nasdaq: FNLC) registró en el T3 de 2026 unos ingresos de aproximadamente 27,5 millones de dólares, lo que supone un aumento de alrededor del 12,0% respecto a los 24,5 millones de dólares del mismo periodo del año anterior, mientras que el BPA diluido subió un 16,8%, hasta los 0,95 dólares desde los 0,81 dólares. El beneficio neto se incrementó un 17,5% hasta alcanzar el récord trimestral de 10,7 millones de dólares, impulsado por el crecimiento de los activos rentables, la reducción de los costes de financiación y el aumento de los ingresos por comisiones.

Datos de resultados principales

Durante los tres meses finalizados el 30 de septiembre, el crecimiento provino tanto del margen de intereses como de los ingresos no procedentes de intereses. El margen de intereses se amplió gracias a que la rentabilidad de los activos rentables se mantuvo estable y el coste del pasivo total bajó 32 puntos básicos.

Los gastos no procedentes de intereses aumentaron a un ritmo más lento que los ingresos, lo que mejoró la ratio de eficiencia no GAAP. Sin embargo, el gasto total por pérdidas crediticias aumentó en 279.000 dólares en términos interanuales.

*Los ingresos totales se calculan como el margen de intereses más los ingresos no procedentes de intereses. Las cifras pueden no coincidir exactamente debido al redondeo.

La reducción de los costes de financiación amplió los márgenes más rápido de lo que crecieron los gastos

Los ingresos por intereses aumentaron de forma moderada, de 41,0 a 41,5 millones de dólares, pero los gastos por intereses disminuyeron de 20,9 a 19,0 millones de dólares. Esta diferencia impulsó la mayor parte del incremento interanual de 2,4 millones de dólares en el margen de intereses.

El beneficio de financiación provino principalmente de la reducción de los gastos por intereses de los depósitos, que cayeron de 19,4 a 17,2 millones de dólares. Junto con la estabilidad en el rendimiento de los activos rentables, esto impulsó el margen de intereses por noveno trimestre consecutivo. El crecimiento de los ingresos superó así el incremento del 6,2% en los gastos no procedentes de intereses, lo que dio lugar a una menor ratio de eficiencia y a un crecimiento más rápido del beneficio neto.

Rendimiento del negocio y por segmentos

El saldo de los préstamos aumentó en 17,8 millones de dólares durante el trimestre, lo que representa una tasa de crecimiento anualizada de la cartera del 2,92%. Los préstamos comerciales e industriales aportaron la mayor parte del incremento, subiendo 11,1 millones de dólares. Los préstamos agrícolas crecieron 3,2 millones de dólares, las hipotecas residenciales aumentaron 2,5 millones de dólares y los préstamos inmobiliarios comerciales sumaron 2,5 millones de dólares, mientras que los saldos multifamiliares disminuyeron 1,9 millones de dólares.

La nueva concesión de préstamos alcanzó los 180 millones de dólares, casi 50 millones por encima del segundo trimestre. Los activos rentables medios aumentaron en 14,8 millones de dólares en comparación trimestral, contribuyendo al incremento del 6,3% intertrimestral en el margen de intereses.

Los negocios generadores de comisiones también contribuyeron. Los ingresos por gestión de patrimonios aumentaron un 8,9% interanual, impulsados por el crecimiento de los activos bajo gestión. Los ingresos por pagos subieron un 6,2%, mientras que otros ingresos operativos aumentaron un 26,8%, debido principalmente a las comisiones por derivados vinculadas a nuevas operaciones de préstamo.

Los depósitos aumentaron en 106,9 millones de dólares durante el trimestre hasta alcanzar los 2.790 millones de dólares. Los depósitos a la vista aumentaron en 139,7 millones de dólares, lo que permitió al banco reducir los depósitos a plazo en 32,8 millones de dólares y la financiación ajena en 69,2 millones de dólares. Este cambio favoreció la bajada de los costes de financiación.

Rentabilidad, calidad de los activos y capital

El rendimiento sobre activos medios aumentó al 1,31% desde el 1,13% del año anterior, mientras que la rentabilidad sobre el capital tangible ordinario medio aumentó al 15,99% desde el 15,04%. Estas mejoras reflejaron la combinación de la ampliación del margen, el crecimiento de los activos, los ingresos por comisiones y el control de los gastos operativos.

La calidad de los activos mejoró respecto al segundo trimestre, pero se mantuvo más débil que un año antes. Los préstamos morosos disminuyeron al 0,58% del total de préstamos frente al 0,71% del trimestre anterior, pero se mantuvieron por encima del 0,40% registrado en el T3 de 2025. Los activos morosos siguieron la misma pauta, cayendo al 0,44% de los activos totales frente al 0,54% del T2, pero superando el nivel del 0,30% de un año antes.

Los préstamos con una mora de al menos 30 días mejoraron hasta el 0,67% del total de préstamos desde el 0,93% del segundo trimestre. La cobertura para pérdidas crediticias se situó en el 0,98% de los préstamos, en comparación con el 1,01% intertrimestral y el 1,05% de un año antes. La dirección atribuyó la menor ratio de cobertura en parte a la resolución de préstamos morosos que contaban con reservas específicas. Los fallidos netos de préstamos del tercer trimestre ascendieron a 1,6 millones de dólares.

La ratio estimada de capital de apalancamiento aumentó al 9,29% y la ratio estimada de capital total basado en riesgo alcanzó el 14,27%. La liquidez inmediata disponible fue de 763 millones de dólares, equivalente al 149% de los depósitos no garantizados estimados. Los depósitos no garantizados representaron el 18,4% del total de depósitos, estando el 74% totalmente respaldado por garantías.

El valor contable tangible fue de 22,81 dólares por acción, un 4,9% más en términos interanuales, pero por debajo de los 23,25 dólares del segundo trimestre. El descenso intertrimestral se debió al aumento de las pérdidas no realizadas en títulos disponibles para la venta a medida que variaron los tipos de interés durante el trimestre.

Perspectiva de la dirección

El presidente y consejero delegado, Tony C. McKim, atribuyó el crecimiento de los beneficios del trimestre a la ampliación del margen de intereses, el crecimiento de los activos rentables, el aumento de los ingresos no procedentes de intereses y el control de los gastos. La dirección prevé que los volúmenes de depósitos locales se mantengan estables hasta finales de año y afirmó haber tomado medidas para proteger las recientes ganancias del margen frente a la presión de los tipos de interés.

La dirección también calificó de suficientes el capital y la liquidez, y señaló que la resolución de varios créditos morosos contribuyó a la mejora intertrimestral de la calidad de los activos.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Las métricas crediticias se mantienen por encima de los niveles de un año antes. Las ratios de préstamos morosos y de activos morosos mejoraron en comparación trimestral, pero ambas fueron superiores a las del T3 de 2025.
• Los costes crediticios aumentaron. El gasto total por pérdidas crediticias aumentó a 979.000 dólares desde 700.000 dólares, mientras que los fallidos netos de préstamos del tercer trimestre ascendieron a 1,6 millones de dólares.
• Las ganancias de margen dependen de las condiciones de financiación. Los menores costes del pasivo y el crecimiento de los depósitos a la vista fueron fundamentales para los resultados del trimestre, si bien la dirección reconoció la continua presión de los tipos en el mercado.
• Las valoraciones de los títulos están afectando al valor contable. La pérdida no realizada en títulos disponibles para la venta aumentó a 44,1 millones de dólares desde los 32,4 millones de dólares del final del T2, lo que redujo de forma intertrimestral el valor contable tangible y la ratio de capital tangible ordinario.

Resumen

Los resultados del T3 de 2026 de The First Bancorp se vieron impulsados principalmente por menores costes de financiación, la continuada ampliación del margen de intereses y el crecimiento en las categorías de ingresos por comisiones. Las entradas de depósitos mejoraron la estructura de financiación, mientras que el crecimiento de los préstamos se mantuvo positivo. Las principales áreas a seguir son si se pueden mantener las ganancias de margen, si continúa la mejora crediticia intertrimestral y cómo afectan los movimientos de los tipos de interés a las valoraciones de los títulos y al valor contable tangible.