Resultados del 2T del año fiscal 2027 de ChargePoint: los ingresos aumentan mientras las pérdidas se reducen

ChargePoint (NYSE: CHPT) informó unos ingresos en el segundo trimestre fiscal de 2027 de 116,1 millones de dólares, un 18% más que los 98,6 millones de dólares del mismo período del año anterior, mientras que la pérdida diluida por acción según GAAP mejoró a 1,35 dólares desde los 2,85 dólares anteriores. El incremento de los ingresos por sistemas de carga en red, los menores gastos operativos y el beneficio derivado del reembolso de aranceles contribuyeron a reducir la pérdida neta según GAAP a 35,6 millones de dólares y la pérdida de EBITDA ajustado a 4,8 millones de dólares.

Resultados financieros principales

El crecimiento de los ingresos, combinado con una reducción del 15% en los gastos operativos según GAAP, dio lugar a una pérdida operativa sustancialmente menor. Los gastos generales y administrativos registraron la mayor reducción en términos monetarios entre las categorías de gastos operativos, cayendo a 20,5 millones de dólares desde los 28,2 millones de dólares.

El margen bruto también aumentó cinco puntos porcentuales tanto en términos GAAP como no GAAP. Sin embargo, los reembolsos de aranceles aportaron cuatro puntos porcentuales a los márgenes del trimestre actual, por lo que la expansión comunicada no fue resultado exclusivo de mejoras operativas subyacentes.

Los gastos operativos no GAAP disminuyeron un 11% hasta los 52,3 millones de dólares. La diferencia entre los resultados GAAP y no GAAP refleja principalmente exclusiones como la remuneración basada en acciones, la amortización, los costes de reestructuración y otros ajustes.

Rendimiento del negocio y por segmentos

Los sistemas de carga en red generaron la mayor parte del crecimiento de los ingresos del trimestre. Los ingresos de esta categoría aumentaron un 25% hasta los 62,9 millones de dólares, frente a los 50,4 millones de dólares anteriores, representando aproximadamente el 71% del incremento interanual total de los ingresos de la empresa.

Según los ingresos de la categoría y el coste de los ingresos declarados, el beneficio bruto de los sistemas de carga en red aumentó a aproximadamente 13,4 millones de dólares desde los 3,9 millones de dólares. El margen bruto correspondiente de la categoría fue de aproximadamente el 21%, en comparación con el 8% de un año antes. ChargePoint no desglosó cómo se asignaron los reembolsos de aranceles entre las categorías de ingresos, por lo que la mejora subyacente no se puede aislar a partir de los datos proporcionados.

Los ingresos por suscripciones aumentaron un 10% hasta los 43,7 millones de dólares. El beneficio bruto por suscripciones fue de aproximadamente 25,6 millones de dólares, frente a los 24,4 millones de dólares anteriores, mientras que el margen bruto calculado de la categoría disminuyó a aproximadamente el 59% desde el 61%. Otros ingresos aumentaron aproximadamente un 14% hasta los 9,5 millones de dólares.

Entre las novedades operativas se incluyeron los envíos de acceso anticipado del cargador Express Solo, la expansión continuada de la alianza estratégica con Eaton y nuevos acuerdos de carga con clientes empresariales de Mercedes-Benz, Optimus Energy Solutions y Onvo.

Los reembolsos de aranceles representaron la mayor parte de la expansión del margen

El margen bruto según GAAP de ChargePoint aumentó al 36% desde el 31%, pero los reembolsos de aranceles aportaron cuatro puntos porcentuales de beneficio. Sobre unos ingresos de 116,1 millones de dólares, ese beneficio equivale a aproximadamente 4,6 millones de dólares de beneficio bruto, prácticamente igual a la pérdida de EBITDA ajustado de 4,8 millones de dólares del trimestre.

Excluyendo el beneficio comunicado mediante una resta simple, el margen bruto según GAAP habría sido de aproximadamente el 32%, mientras que el margen bruto no GAAP habría sido de aproximadamente el 34%. Esas cifras se comparan con el 31% y el 33%, respectivamente, del mismo trimestre del año anterior. Esto indica que la reducción de gastos y el crecimiento de los ingresos mejoraron el perfil de pérdidas, pero los reembolsos de aranceles generaron la mayor parte de la expansión interanual del margen comunicada.

Rentabilidad, flujo de caja y balance de situación

Las pérdidas netas de ChargePoint se redujeron considerablemente, pero esa mejora aún no se ha traducido en un menor uso de efectivo operativo en el acumulado del año. En los seis meses finalizados el 31 de julio de 2026, el efectivo neto utilizado en actividades de explotación fue de 40,8 millones de dólares, ligeramente por encima de los 39,1 millones de dólares del periodo del año anterior, aun cuando la pérdida neta de seis meses se redujo a 78,8 millones de dólares desde los 123,3 millones de dólares.

Las variaciones en las existencias aportaron 40,7 millones de dólares en efectivo operativo durante el primer semestre, en comparación con los 3,3 millones de dólares del año anterior. Ese beneficio se vio compensado en parte por un uso de efectivo de 22,3 millones de dólares derivado de cambios en cuentas por pagar, pasivos por arrendamiento y pasivos acumulados. Los ingresos diferidos también consumieron 1,0 millón de dólares en efectivo, frente a una contribución de 8,4 millones de dólares en el mismo período del año anterior.

El efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido sumaron un total de 95,7 millones de dólares al 31 de julio, una disminución de 46,2 millones de dólares con respecto al comienzo del año fiscal. Las existencias disminuyeron a 179,5 millones de dólares desde 214,9 millones de dólares, mientras que la deuda corriente y no corriente ascendió a aproximadamente 236,9 millones de dólares, frente a los 260,9 millones de dólares anteriores. ChargePoint también registró un déficit patrimonial de 36,1 millones de dólares, en comparación con un patrimonio neto positivo de 21,3 millones de dólares al 31 de enero de 2026.

Las cifras de flujo de caja cubren los primeros seis meses del ejercicio fiscal 2027 en lugar del segundo trimestre únicamente.

Previsiones para el T3 fiscal de 2027

ChargePoint ofreció una previsión de ingresos para el tercer trimestre fiscal de entre 105 y 115 millones de dólares. El punto medio de 110 millones de dólares está aproximadamente un 5% por debajo de los ingresos del segundo trimestre fiscal, lo que indica que la dirección no está extrapolando el nivel de ingresos del segundo trimestre al siguiente trimestre.

No se incluyeron previsiones cuantitativas adicionales sobre rentabilidad o flujo de caja en el comunicado.

Perspectiva de la dirección

El consejero delegado, Rick Wilmer, destacó unos ingresos por encima del rango de previsiones anterior de la empresa, un margen bruto no GAAP récord y una gestión de caja disciplinada. Las prioridades declaradas por la dirección para el segundo semestre incluyen el crecimiento rentable, la ejecución operativa, la innovación de productos y el desarrollo continuado de alianzas como la entablada con Eaton.

ChargePoint también nombró a John Saffrett para dirigir sus operaciones europeas, incluidas las ventas, las relaciones con clientes, las alianzas estratégicas y la expansión en el mercado. No se cuantificó la contribución financiera esperada de esa iniciativa.

Operaciones recientes de insiders

Los datos proporcionados sobre operaciones de insiders identificaron una compra el 13 de abril de 2026 por parte del consejero delegado, Richard Wilmer, a 5,34 dólares por acción, con un valor registrado de aproximadamente 250.000 dólares. La transacción se presenta de forma objetiva y por sí sola no establece la visión de la dirección sobre la valoración o las perspectivas de la empresa.

Los diez registros individuales más recientes con fecha de 21 de julio de 2026 correspondieron a adjudicaciones de acciones a consejeros y no a compras en el mercado abierto. Los datos proporcionados no incluyeron el número de acciones asociado a dichas adjudicaciones.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Normalización de los márgenes: Los reembolsos de aranceles añadieron cuatro puntos porcentuales tanto al margen bruto según GAAP como al no GAAP. Si ese beneficio no se repite, los márgenes declarados podrían caer a menos que las mejoras operativas lo compensen.
• Uso continuado de efectivo: El uso de efectivo operativo en el primer semestre aumentó ligeramente a pesar de una pérdida neta sustancialmente menor. ChargePoint cerró el trimestre con 95,7 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido frente a aproximadamente 236,9 millones de dólares en deuda.
• La rentabilidad sigue sin alcanzarse: La pérdida de EBITDA ajustado se redujo a 4,8 millones de dólares, pero ChargePoint todavía registró una pérdida neta según GAAP de 35,6 millones de dólares y una pérdida operativa de 34,1 millones de dólares.
• Posible moderación secuencial de los ingresos: El punto medio de 110 millones de dólares de las previsiones para el T3 fiscal está por debajo de los 116,1 millones de dólares registrados en el T2 fiscal.
• Dependencia de la demanda de sistemas de carga: Los sistemas de carga en red siguieron siendo la mayor categoría de ingresos e impulsaron la mayor parte del crecimiento del trimestre, dejando el rendimiento general expuesto al ritmo de compras y despliegue de la infraestructura de carga.

Resumen

Los resultados del segundo trimestre fiscal de 2027 de ChargePoint mostraron un crecimiento de los ingresos más rápido, menores gastos operativos y una reducción drástica de las pérdidas según GAAP y ajustadas, liderados por los sistemas de carga en red. Sin embargo, los reembolsos de aranceles generaron la mayor parte de la expansión del margen bruto, mientras que el uso de efectivo operativo del primer semestre se mantuvo elevado. Los siguientes aspectos a vigilar son si los márgenes se mantienen sin el beneficio de dichos reembolsos, si la conversión de efectivo comienza a acompañar la mejora de los resultados y cómo evolucionan los ingresos dentro del rango de previsión de 105 a 115 millones de dólares para el tercer trimestre fiscal.