Cytek segundo trimestre fiscal de 2026: ingresos +6% y pérdidas mayores

Cytek Biosciences (Nasdaq: CTKB) reportó ingresos de 48,1 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un aumento del 6% frente a los 45,6 millones de dólares de un año antes, mientras que el BPA diluido GAAP fue de -$0,09, frente a -$0,04. El margen bruto GAAP reportado subió al 59%, pero un reembolso arancelario no recurrente explicó la mayor parte de la expansión; sin el reembolso, el margen fue del 53%. El crecimiento de instrumentos en Estados Unidos y China, junto con mayores ingresos por servicios, respaldó las ventas, mientras que el crecimiento más rápido de los gastos y resultados no operativos más débiles ampliaron la pérdida neta.

Datos financieros clave

Los ingresos aumentaron en 2,5 millones de dólares interanuales, impulsados por el crecimiento de instrumentos en Estados Unidos y China y la continua expansión de los servicios. Sin embargo, los gastos operativos aumentaron un 15%, superando el crecimiento de los ingresos e impidiendo que el mayor beneficio bruto mejorara los resultados operativos.

Desempeño del negocio e ingresos recurrentes

Los ingresos por productos aumentaron aproximadamente un 4%, hasta 32,6 millones de dólares, mientras que los ingresos por servicios crecieron alrededor de un 10%, hasta 15,6 millones de dólares. La dirección atribuyó el crecimiento general al sólido aumento de dos dígitos de los ingresos por instrumentos tanto en Estados Unidos como en China, junto con la continua expansión de los servicios.

Los ingresos recurrentes, compuestos por ventas de servicios y reactivos, alcanzaron los 18,5 millones de dólares durante el trimestre. Sobre una base de los últimos 12 meses, los ingresos recurrentes representaron el 35% de los ingresos totales, frente al 32% de un año antes. Este cambio en la combinación aporta un componente recurrente mayor, aunque la mayor parte de los ingresos sigue procediendo de fuera de las categorías de servicios y reactivos.

Cytek añadió 142 instrumentos durante el trimestre, elevando su base instalada a 3.933. La compañía también lanzó el sistema Cytek Borealis de siete láseres e introdujo configuraciones Aurora Evo con capacidades de automatización ampliadas. La dirección identificó la adopción de estas plataformas y una mayor expansión de los ingresos recurrentes como prioridades estratégicas, pero no cuantificó la contribución de los nuevos productos a los ingresos del Q2.

Un reembolso arancelario elevó el margen bruto, pero el crecimiento de gastos mantuvo la presión sobre la rentabilidad

El aumento del margen reportado requiere un ajuste importante. Sin el reembolso arancelario no recurrente, el margen bruto GAAP habría sido del 53%, frente al 59% reportado y al 52% del Q2 2025. Del mismo modo, el margen bruto ajustado habría sido del 56% sin el reembolso, sin cambios respecto a un año antes, en lugar del 61% reportado.

El beneficio bruto aumentó aproximadamente 4,5 millones de dólares, pero los gastos operativos subieron alrededor de 5,2 millones de dólares. Los gastos de investigación y desarrollo aumentaron un 10%, hasta 9,7 millones de dólares; los gastos de ventas y marketing subieron un 9%, hasta 13,2 millones de dólares; y los gastos generales y administrativos aumentaron un 24%, hasta 16,8 millones de dólares. Cytek atribuyó el aumento de los gastos generales y administrativos a gastos relacionados con litigios, indemnizaciones por despido y costos de personal.

La pérdida neta se deterioró con mayor fuerza que la pérdida operativa. El total de otros ingresos y gastos pasó de ingresos de 3,8 millones de dólares en el Q2 2025 a gastos de 0,2 millones de dólares, mientras que un beneficio fiscal de 1,2 millones de dólares se convirtió en una provisión fiscal de 0,5 millones de dólares. El EBITDA ajustado también pasó de un beneficio de 1,3 millones de dólares a una pérdida de 1,5 millones de dólares, lo que indica que la presión sobre la rentabilidad no se limitó a las partidas no operativas GAAP.

Liquidez y balance

El efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables totalizaron 262,0 millones de dólares al 30 de junio de 2026, prácticamente sin cambios frente a los 262,2 millones de dólares al 31 de marzo. La deuda a largo plazo era de 0,2 millones de dólares al cierre del trimestre.

En comparación con el 31 de diciembre de 2025, las cuentas por cobrar bajaron de 62,5 millones de dólares a 49,7 millones de dólares, mientras que los inventarios aumentaron de 48,4 millones de dólares a 52,3 millones de dólares. El aumento de inventarios es una partida de capital de trabajo que conviene vigilar mientras Cytek busca acelerar la adopción de instrumentos durante el resto del año.

Previsiones para el ejercicio completo

Cytek actualizó sus previsiones de ingresos para el ejercicio fiscal 2026 y elevó el punto medio en 1 millón de dólares. Las previsiones suponen que no haya cambios en los tipos de cambio actuales.

El nuevo rango tiene un punto medio de aproximadamente 209,5 millones de dólares. Con ingresos de 92,3 millones de dólares en la primera mitad del año, las previsiones implican aproximadamente entre 114,7 millones y 119,7 millones de dólares de ingresos en la segunda mitad, lo que otorga un peso significativo al aumento de las ventas durante el resto de 2026.

Riesgos que los inversores deberían vigilar

• Normalización del margen bruto: El reembolso arancelario añadió seis puntos porcentuales al margen bruto GAAP reportado. Sin otro beneficio similar, los márgenes reportados futuros podrían ser más bajos incluso si las operaciones subyacentes se mantienen estables.
• Crecimiento de gastos y pérdidas continuadas: Los gastos operativos crecieron más rápido que los ingresos y el EBITDA ajustado pasó a ser negativo. Los litigios, las indemnizaciones por despido, el gasto de personal y la inversión en la comercialización de productos podrían seguir presionando la rentabilidad.
• Ejecución frente a las previsiones de la segunda mitad: Alcanzar el rango anual requiere que los ingresos de la segunda mitad superen de forma significativa los de la primera mitad. Los resultados dependerán, en parte, de la demanda de instrumentos y de la adopción de las plataformas lanzadas recientemente.
• Exposición a políticas, aranceles y divisas: Cytek identificó los controles de exportación, los aranceles, las políticas de financiación de los NIH y los movimientos cambiarios como factores que podrían afectar la demanda, los costos y sus previsiones. Las previsiones actuales suponen específicamente tipos de cambio estables.

Resumen

Los resultados de Cytek en el segundo trimestre fiscal de 2026 mostraron un crecimiento moderado de los ingresos, una mayor proporción de ingresos recurrentes y una continua expansión de la base instalada. Sin embargo, la destacada mejora del margen bruto dependió en gran medida de un reembolso arancelario no recurrente, mientras que los gastos operativos crecieron más que los ingresos y el EBITDA ajustado pasó a ser negativo. Los principales aspectos a vigilar son la adopción de las nuevas plataformas, el control de gastos, los márgenes normalizados y si los ingresos de la segunda mitad pueden respaldar las previsiones anuales actualizadas.