Fastly, 2T fiscal de 2026: ingresos crecen 23% y mejora el margen

Fastly (NASDAQ: FSLY) reportó ingresos de 183,3 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un aumento interanual del 23%, mientras que su pérdida diluida por acción según GAAP se redujo a 0,10 dólares desde 0,26 dólares. La expansión del margen bruto y el crecimiento más rápido de Security contribuyeron a reducir la pérdida operativa según GAAP y a llevar los resultados operativos no GAAP a terreno positivo, aunque el flujo de caja libre disminuyó.

Datos financieros clave

Los ingresos aumentaron en 34,6 millones de dólares, mientras que el costo de los ingresos se mantuvo prácticamente estable en 67,4 millones de dólares. Esta combinación elevó el beneficio bruto según GAAP aproximadamente un 43% y amplió el margen bruto según GAAP en 8,8 puntos porcentuales.

Los gastos operativos según GAAP aumentaron alrededor de un 10%, pero el incremento fue sustancialmente menor que el crecimiento del beneficio bruto. Como resultado, la pérdida operativa según GAAP se redujo, mientras que los ingresos operativos no GAAP alcanzaron 27,0 millones de dólares.

Desempeño del negocio y los segmentos

Las tres categorías de ingresos crecieron, pero los ingresos de Security y Other se expandieron más rápido que los de Network Services. Network Services siguió siendo el negocio más grande y representó aproximadamente el 73% de los ingresos trimestrales totales.

Los indicadores de expansión de clientes e ingresos contratados también mejoraron. La retención neta de los últimos 12 meses subió al 117%, desde el 113% del primer trimestre fiscal de 2026, y alcanzó su nivel más alto en más de tres años. Las obligaciones de desempeño restantes aumentaron un 38% interanual, hasta 341 millones de dólares desde 247 millones de dólares.

Sin embargo, los ingresos se concentraron más entre los mayores clientes de Fastly. Los diez principales clientes generaron el 37% de los ingresos trimestrales, frente al 31% de un año antes.

La expansión del margen bruto superó el crecimiento de los gastos operativos

La principal mejora de los resultados provino de la relación entre los ingresos y los costos de prestación. Los ingresos aumentaron en 34,6 millones de dólares, mientras que el costo de los ingresos descendió ligeramente, de 67,6 millones de dólares a 67,4 millones de dólares. Esto elevó el beneficio bruto según GAAP en 34,8 millones de dólares y fue la razón principal por la que la pérdida operativa se redujo pese al aumento de los gastos operativos.

Los gastos operativos totales según GAAP aumentaron a 130,4 millones de dólares desde 118,1 millones de dólares. El gasto en investigación y desarrollo prácticamente no varió, mientras que ventas y marketing aumentó en 5,6 millones de dólares, y los gastos generales y administrativos crecieron en 7,3 millones de dólares. El crecimiento del beneficio bruto fue suficiente para absorber esos incrementos, pero no para generar ingresos operativos según GAAP.

La diferencia entre la rentabilidad según GAAP y no GAAP siguió siendo significativa. Fastly excluyó 37,6 millones de dólares en compensación basada en acciones e impuestos sobre nómina relacionados, además de 1,7 millones de dólares de amortización de compensación basada en acciones capitalizada y 2,2 millones de dólares de amortización de intangibles adquiridos, al conciliar su pérdida operativa según GAAP con los ingresos operativos no GAAP. Solo el gasto de compensación basada en acciones fue de 35,2 millones de dólares, frente a 26,3 millones de dólares un año antes.

El mayor flujo de caja operativo no se tradujo en un mayor flujo de caja libre

El flujo de caja operativo aumentó en 13,5 millones de dólares, hasta 39,3 millones de dólares, pero el flujo de caja libre disminuyó en 7,3 millones de dólares, hasta 3,6 millones de dólares. Según la definición de flujo de caja libre de Fastly, la diferencia implica aproximadamente 35,7 millones de dólares en gasto de capital y ajustes por software de uso interno capitalizado, frente a alrededor de 14,9 millones de dólares en el trimestre del año anterior.

Por lo tanto, Fastly siguió generando flujo de caja libre positivo, pero la mayor generación de caja operativa del trimestre fue absorbida en gran medida por mayores salidas de inversión.

Previsiones

La dirección elevó sus previsiones para el ejercicio completo, citando la ejecución y el impulso de la estrategia de plataforma de Fastly. Los rangos de previsiones anteriores no se incluyeron en el comunicado proporcionado, por lo que no puede cuantificarse la magnitud del aumento.

Fastly no proporcionó una conciliación prospectiva de estas medidas no GAAP con los resultados según GAAP, al citar incertidumbre sobre gastos futuros que podrían ser materiales.

Operaciones recientes de miembros internos

El resumen proporcionado de operaciones de miembros internos muestra tres ventas directas entre las diez operaciones más recientes reportadas, seguidas de siete adjudicaciones directas de acciones a directores. La fuente no especificó una moneda para los valores de transacción reportados.

Por separado, el resumen de seis meses reporta 2.210.659 acciones en 18 compras, pero los registros detallados proporcionados no identifican las operaciones individuales incluidas en ese total.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Mayor concentración de clientes: Los diez principales clientes representaron el 37% de los ingresos, frente al 31%. Esto aumenta el posible impacto de cambios en el gasto o pérdidas de clientes dentro de ese grupo.
• Pérdidas continuadas según GAAP: Fastly redujo de forma significativa sus pérdidas operativas y netas, pero siguió sin ser rentable según GAAP. El resultado positivo no GAAP dependió en gran medida de excluir la compensación basada en acciones y los costos relacionados.
• Menor conversión a flujo de caja libre: El flujo de caja operativo mejoró, pero el flujo de caja libre cayó debido a mayores salidas de inversión. Un gasto continuado a este nivel podría limitar la caja retenida por el negocio.
• Previsiones no GAAP: Las previsiones de ingresos operativos y BPA excluyen gastos que Fastly señaló que podrían ser materiales para los resultados futuros según GAAP, lo que limita la comparabilidad directa con la rentabilidad reportada según GAAP.

Resumen

Los resultados de Fastly en el segundo trimestre fiscal de 2026 mostraron una mejor economía de ingresos: las ventas aumentaron mientras que el costo de los ingresos se mantuvo prácticamente sin cambios, lo que impulsó una sustancial expansión del margen bruto y pérdidas según GAAP considerablemente más reducidas. El crecimiento de Security, la mayor retención neta y el aumento de las obligaciones de desempeño restantes respaldaron la mejora operativa. Los principales aspectos a vigilar son si Fastly puede sostener sus mejoras de margen, convertir una mayor proporción del flujo de caja operativo en flujo de caja libre, reducir la brecha entre los resultados GAAP y no GAAP, y cumplir sus previsiones elevadas para el ejercicio completo.