Wix, segundo trimestre fiscal de 2026: ingresos +15%, menor rentabilidad

Wix.com (NASDAQ: WIX) reportó ingresos de 563,1 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, un aumento del 15% frente a los 489,9 millones de dólares, mientras que el BPA diluido GAAP pasó de una ganancia de 0,98 dólares a una pérdida de 1,78 dólares. El crecimiento de los ingresos recibió apoyo de Base44 y del negocio principal de Wix, pero el margen operativo no GAAP cayó al 12% desde el 22% y el flujo de caja libre descendió a 52,6 millones de dólares.

Datos clave de resultados

Los ingresos crecieron más rápido que los bookings, que aumentaron un 12%, hasta 569,1 millones de dólares. A tipo de cambio constante, los ingresos y los bookings aumentaron un 14% y un 11%, respectivamente, lo que indica que las divisas aportaron un beneficio moderado al crecimiento de los ingresos en términos reportados. Wix señaló que la debilidad de Partners afectó a los bookings de forma más inmediata que a los ingresos.

La rentabilidad evolucionó en sentido contrario a los ingresos. Los gastos operativos GAAP aumentaron aproximadamente un 47%, hasta 429,1 millones de dólares, incluyendo un incremento de cerca del 30% en investigación y desarrollo, un alza del 61% en ventas y marketing, y 27,1 millones de dólares en costos de reestructuración y otros costos. El beneficio operativo no GAAP también descendió, lo que muestra que la presión se extendió más allá de los ajustes exclusivos de GAAP.

Los bookings y las métricas no GAAP son indicadores definidos por la empresa. El flujo de caja libre representa el flujo de caja operativo menos los gastos de capital.

Desempeño del negocio y de los segmentos

Creative Subscriptions siguió siendo la mayor fuente de ingresos de Wix, al generar 398,4 millones de dólares, un 15% más. Los bookings del segmento crecieron a un ritmo más lento, un 11%, hasta 405,8 millones de dólares. Su margen bruto no GAAP cayó al 80% desde el 85%, lo que explicó la principal contracción del margen a nivel de segmento.

Los ingresos de Business Solutions aumentaron un 14%, hasta 164,7 millones de dólares, mientras que los bookings subieron un 13%, hasta 163,3 millones de dólares. Los ingresos por transacciones, que incluyen los ingresos de Wix Payments y otros servicios de comercio, crecieron un 12%, hasta 71,5 millones de dólares. El margen bruto no GAAP de Business Solutions se mantuvo en el 33%.

Los ingresos de Partners crecieron un 17%, hasta 213,8 millones de dólares, y los ingresos recurrentes anualizados totales alcanzaron 1.963 millones de dólares, un 15% más. Los ingresos de Partners incluyen agencias, freelancers, revendedores e ingresos de Creative Subscriptions y Business Solutions, incluido Base44. Pese al crecimiento reportado de los ingresos, la dirección afirmó que la menor actividad de Partners estaba teniendo un efecto más rápido sobre los bookings.

Rentabilidad, flujo de caja y balance

La brecha entre los resultados GAAP y no GAAP reflejó 144,6 millones de dólares en ajustes totales, incluidos 53,4 millones de dólares en compensación basada en acciones, 41,1 millones de dólares en gastos relacionados con adquisiciones y 27,1 millones de dólares en costos de reestructuración y otros costos. Sin embargo, el beneficio operativo no GAAP también cayó de forma significativa, por lo que el deterioro no fue únicamente resultado de estos ajustes.

La comparación del beneficio neto también se vio afectada por los impuestos. Wix registró un gasto por impuesto sobre beneficios de 4,4 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal de 2026, frente a un beneficio fiscal de 51,7 millones de dólares en el trimestre del año anterior, lo que amplificó el cambio de beneficio neto a pérdida neta.

El flujo de caja operativo cayó a 55,6 millones de dólares desde 150,3 millones de dólares. Los gastos de capital se mantuvieron relativamente estables en 2,9 millones de dólares, por lo que el descenso del flujo de caja libre procedió principalmente de una menor generación de efectivo operativo. El flujo de caja libre, excluidos los costos de adquisición y reestructuración, fue de 61,2 millones de dólares, equivalente al 11% de los ingresos.

Wix cerró junio con 262,8 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, 355,3 millones de dólares en depósitos a corto plazo y 342,7 millones de dólares en valores negociables. Durante el trimestre, la empresa destinó 1.623 millones de dólares a una oferta de recompra de acciones y obtuvo 500 millones de dólares mediante una línea de crédito, lo que resultó en una salida de efectivo por financiación de 1.131 millones de dólares. Las notas convertibles se situaron en 1.128 millones de dólares al cierre del trimestre.

Se prevé que los menores costos de IA de Base44 financien más gasto de crecimiento

Wix lanzó Base 1, el modelo de lenguaje de gran tamaño propietario de Base44, para tener un mayor control sobre los gastos de inferencia y computación. La dirección prevé que el margen bruto no GAAP de Base44 alcance aproximadamente el 60% en la segunda mitad del año, frente a un margen cercano a cero al inicio de 2026. Se espera que esa mejora aporte aproximadamente dos puntos al margen bruto no GAAP consolidado de Wix en la segunda mitad, en comparación con la primera mitad.

Los ahorros previstos no se trasladarán íntegramente al beneficio operativo a corto plazo. Wix planea reinvertirlos en ventas y marketing de Base44 elevando moderadamente su umbral objetivo de retorno sobre la inversión. La dirección espera que los menores gastos de marketing del negocio principal de Wix y los costos de IA compensen el gasto adicional de Base44, mientras que los gastos de investigación y desarrollo deberían mantenerse estables, ya que el fortalecimiento del séquel israelí compensa los ahorros derivados de la reorganización organizativa.

Previsiones

Wix mantuvo el marco para el ejercicio fiscal completo emitido en su actualización de junio de 2026. Las perspectivas contemplan un crecimiento continuado de dos dígitos y mejores márgenes en la segunda mitad, aunque se espera que los bookings queden por debajo del crecimiento de los ingresos debido a la debilidad de Partners.

Riesgos que los inversores deben vigilar

• Los bookings crecen más lentamente que los ingresos. La debilidad de Partners está afectando antes a los bookings, lo que podría hacer de estos un indicador más sensible de la demanda futura que los ingresos reconocidos actualmente.
• El objetivo de margen de Base44 depende de la ejecución de costos de IA. La mejora prevista para la segunda mitad depende de que Base 1 reduzca de forma significativa los gastos de inferencia y computación mientras Base44 continúa creciendo.
• El apalancamiento operativo sigue bajo presión. El margen operativo no GAAP cayó 10 puntos, y Wix planea reinvertir parte de sus ahorros de IA en marketing en lugar de conservar todo el beneficio.
• La generación de efectivo y las obligaciones financieras requieren seguimiento. El flujo de caja libre descendió con fuerza, mientras que el balance ahora incluye una línea de crédito vigente de 500,1 millones de dólares y 1.128 millones de dólares en notas convertibles tras la oferta de recompra de acciones.
• Las divisas podrían limitar los ahorros de gastos. La dirección espera que el fortalecimiento del séquel israelí compense los ahorros de su reorganización organizativa dentro de investigación y desarrollo.

Resumen

Los ingresos de Wix en el segundo trimestre fiscal de 2026 siguieron expandiéndose en Creative Subscriptions, Business Solutions y Partners, pero los mayores gastos operativos, los menores márgenes de Creative Subscriptions y la menor generación de efectivo contrarrestaron ese crecimiento a nivel de beneficios. La cuestión central para la segunda mitad es si el modelo de IA propietario de Base44 puede lograr la reducción de costos prevista mientras Wix aumenta la inversión en marketing y gestiona un crecimiento más lento de los bookings de Partners.