Benchmark redobla su apuesta por el objetivo de 570 dólares para el MSTR de Strategy, mientras Saylor anuncia una reestructuración de capital

El veredicto ha comenzado a llegar en respuesta al anuncio de Strategy del 29 de junio sobre su marco de gestión de capital de cinco partes, y Benchmark Equity Research ha reafirmado su recomendación de compra para las acciones de MSTR, junto con una proyección de precio de 570 dólares.

Al momento de redactar este informe, las acciones de MSTR cotizaban a 92,68 dólares, un aumento de casi el 13 % con respecto a los 82,31 dólares al cierre de los mercados el 29 de junio. El precio objetivo implica que Benchmark prevé que las acciones ordinarias de la principal Bitcoin experimenten una subida superior al 500 %.

La subida también se extendió a las acciones preferentes de STRC, que siguieron los pasos de MSTR y registraron un repunte superior al 12% desde el cierre de los mercados ayer.

Saylor también se mostró optimista a primera hora de esta mañana, publicando en X: "tronCrédito más fuerte. Capital mástronMás Bitcoin", mientras las acciones de Strategy volvían a estar en positivo.

¿Los analistas se muestran optimistas con respecto a Strategy en este momento?

El impulso para la recomendación alcista surgió después de que Strategy revelara su "Marco de Capital de Crédito Digital" en un documento presentado ante la SEC. Según informó Cryptopolitan, dicho paquete incluía un aumento en los pagos de dividendos de STRC al 12%, un programa discrecional de recompra de acciones por valor de 2.000 millones de dólares y la aprobación del consejo de administración para vender hasta 1.250 millones de dólares en Bitcoinde su tesorería de 847.363 BTC.

Sin embargo, no todos están de acuerdo con Benchmark y Saylor.

En respuesta al programa de venta Bitcoin que Strategy formalizó en su presentación ante la SEC, Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, advirtió que vender Bitcoin o acciones ordinarias para defender a STRC podría ser equivalente a abrir la proverbial caja de Pandora.

Moreno predijo que cualquier nivel de precio que Strategy elija para comenzar a intervenir se convertirá, por defecto, en la línea que los operadores elegirán como el punto de quiebre de la empresa.

“En el momento en que el mercado conoce el nivel de precios que Strategy intenta defender, se convierte en un objetivo”, dijo Moreno. Continuó dando a entender que Strategy podría verse superada por la presión vendedora a ese nivel.

Moreno era el mismo analista de CryptoQuant que había recomendado a Strategy que frenara la compra Bitcoin y se centrara en reconstruir sus reservas cash en informes anteriores Cryptopolitan .

La advertencia de CryptoQuant se produjo cuando Strategy se enfrentaba a unos 2.800 millones de dólares en pagos de dividendos durante los próximos dos años. El margen de maniobra de la empresa también se estaba reduciendo rápidamente, ya que la cobertura se redujo de más de siete años a unos 14 meses durante un período de seis meses en el que los costes anuales de dividendos preferentes aumentaron de 300 millones de dólares a 1.200 millones de dólares.

La estrategia ya no está ligada a sus propias compras de BTC

El analista Mark Palmer describió el marco de capital de Strategy como una autorización formal para poner su maquinaria de capital en "retroceso" durante períodos de tensión en el mercado. Así, en lugar de seguir adelante con las compras Bitcoin sin importar las circunstancias, la firma ahora puede recomprar acciones comunes y preferentes, convertir sus Bitcoin en cash para cumplir con sus obligaciones y suspender la emisión de nuevas acciones comunes cuando el valor de las acciones cae por debajo de un nivel razonable de valor liquidativo.

“Strategy ahora gestiona activamente ambos lados de su estructura de capital, un enfoque que consideramos muy positivo para sus accionistas”, escribió Palmer en una nota para sus clientes.

Palmer argumentó que la autorización de venta Bitcoin por 1250 millones de dólares representa un error de redondeo con respecto al saldo de 847 363 BTC de la compañía. Strategy ya había vendido 32 Bitcoin en mayo, una transacción por un valor aproximado de 2,5 millones de dólares que financió el pago de dividendos preferentes. Dicha venta rompió la promesa que el presidente ejecutivo, Michael Saylor, había hecho durante mucho tiempo de no vender nunca, según informó Cryptopolitan .

¿Cómo están reaccionando los mercados a la nueva estrategia?

La reacción del mercado el lunes fue inmediata. MSTR subió un 12,6% hasta los 92,68 dólares, mientras que STRC repuntó aproximadamente un 10% hasta los 83,67 dólares, recuperando una parte de las pérdidas de junio, según mostraron los datos de Google Finance.

Según informó Cryptopolitan , el director ejecutivo, Phong Le, describió el cambio como una transición de la mera emisión de capital a una gestión activa de la estructura de capital mediante la emisión y la recompra de acciones.

El éxito de este marco dependerá de que Bitcoin se recupere hasta alcanzar el coste de adquisición de Strategy y de que la empresa utilice sus nuevas herramientas o las mantenga reservadas como opciones que tranquilicen al mercado sin llegar a utilizarse.

Los inversores estarán atentos a las divulgaciones trimestrales sobre las ventas Bitcoin , los saldos de reserva y la actividad de recompra en los próximos informes para obtener señales sobre la dirección que tomará Strategy a partir de ahora.

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