El Oro se recupera de su mínimo anual y recupera los 3.900$; las expectativas de una subida de tasas de la Fed y un Dólar alcista limitan las ganancias
- El Oro atrae algunas compras el viernes mientras el USD hace una pausa tras un fuerte rally hasta máximos de 19 meses.
- Las expectativas de una subida de tasas de la Fed y el riesgo geopolítico podrían limitar mayores pérdidas del USD y limitar el alza del metal precioso.
- La configuración técnica justifica aún más cierta cautela antes de posicionarse para obtener ganancias significativas.
El Oro (XAU/USD) gana cierto impulso positivo durante la sesión asiática del viernes, recuperando el nivel de 3.900$ y rompiendo una racha de tres días de pérdidas hasta su nivel más bajo desde finales de septiembre, que tocó el día anterior. El Dólar estadounidense (USD) se toma una pausa tras un fuerte rally de tres días hasta su nivel más alto desde abril de 2025 y ofrece cierto soporte a la materia prima. Sin embargo, el fortalecimiento de las expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) estadounidense y las incertidumbres en Oriente Medio podrían seguir actuando como viento de cola para el Dólar. Esto, a su vez, debería limitar cualquier recuperación significativa del metal precioso.
En el contexto de unas cifras de inflación al consumidor de octubre en Estados Unidos más altas de lo esperado, los comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed) llevaron a los operadores a descontar una postura de política monetaria más restrictiva. De hecho, la herramienta FedWatch del CME Group indica que una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en diciembre está totalmente descontada, y los operadores asignan alrededor de un 13% de probabilidades a un aumento jumbo de 50 puntos básicos. Esto, junto con el movimiento alcista nocturno de los precios del petróleo crudo, provocó una prolongación de las ventas masivas de bonos del Tesoro de EE.UU., elevando el rendimiento del bono gubernamental de referencia a 10 años aún más por encima del umbral del 5% y favoreciendo a los alcistas del USD.
Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, emitió el jueves una nueva advertencia a Irán y dijo que los responsables de cualquier ataque contra funcionarios estadounidenses dejarían de existir. Trump añadió que no dudaría en emprender nuevas acciones militares si la situación lo justificara. A esto se suma que Trump escribió en una publicación de Truth Social que EE.UU. no necesita un acuerdo con Irán, añadiendo que esos días han quedado atrás hace mucho tiempo. Además, los ataques contra la infraestructura energética de Arabia Saudí y los buques comerciales en el Estrecho de Ormuz mantienen activa la prima de riesgo geopolítico, lo que valida las perspectivas positivas para el USD y debería limitar el precio del Oro.
De cara al futuro, el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. destaca en la agenda económica del viernes. Además, los discursos de miembros influyentes del FOMC influirían en las expectativas sobre la senda de política monetaria de la Fed. Aparte de esto, los próximos titulares geopolíticos podrían seguir infundiendo volatilidad en los mercados financieros globales e impulsando la demanda de USD, proporcionando cierto impulso a la materia prima. No obstante, el par XAU/USD sigue en camino de registrar pérdidas semanales. Mientras tanto, el trasfondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los alcistas del USD, lo que sugiere que cualquier subida posterior del precio del Oro probablemente será objeto de ventas y seguirá limitada.
Gráfico de 4 horas XAU/USD
Análisis Técnico
El par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo tras los recientes fracasos repetidos cerca de la resistencia horizontal de 4.150$ y una ruptura por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas. Además, los indicadores de impulso siguen débiles, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando la zona de sobreventa en 35.43 y la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) manteniéndose en territorio negativo, con la línea alrededor de -15.22. Esto, a su vez, apunta a que la presión bajista sigue dominando a pesar de las primeras señales de agotamiento.
Por lo tanto, cualquier movimiento adicional al alza podría enfrentarse a una resistencia inicial cerca de la zona de 3.960$, antes de la marca psicológica de 4.000$ y la EMA de 100 periodos en 4.037,06$. Sería necesaria una recuperación sostenida por encima de esta barrera para aliviar la configuración bajista actual y abrir el camino hacia un rebote correctivo más amplio en dirección a la cifra redonda de 4.100$, de camino a la barrera de 4.150$. A la baja, la región de 3.865$-3.855$, o el mínimo del año hasta la fecha, podría actuar como una zona de demanda provisional que, si se rompe, preparará el terreno para una extensión de la tendencia bajista bien establecida desde el máximo de agosto.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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