El Oro cae por debajo de 4.000$ mientras los operadores sopesan una subida de tipos de interés de medio punto de la Fed
- El Oro tiene dificultades para atraer compradores mientras las expectativas de una Fed de línea dura siguen dominando el sentimiento del mercado.
- Una inflación estadounidense más elevada y las declaraciones de línea dura de la Fed llevan a los mercados a descontar por completo una subida de tasas en diciembre.
- El XAU/USD mantiene un sesgo bajista por debajo de la SMA de 20 días, mientras que el RSI cercano a 41 apunta a un débil impulso comprador.
El Oro (XAU/USD) retrocede por debajo de 4.000$ el jueves, cediendo la mayor parte de las ganancias de la semana pasada, mientras las expectativas de subidas más agresivas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) impulsan al Dólar estadounidense (USD) hasta un nuevo máximo en lo que va de año. El Dólar se ha replegado desde entonces, ayudando al Oro a recuperarse desde su mínimo intradía de 3.924$. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 3.952$, con una caída del 0.82% en el día.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza cerca de 102.88, por debajo de su máximo de 103.08.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, puso sobre el radar de los operadores una subida de 50 puntos básicos (pbs) en diciembre antes del informe de inflación estadounidense del martes. Waller dijo que podría ser necesaria una subida de medio punto si el Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente de octubre se situaba "alrededor del 0.3% o más." Y eso fue lo que ocurrió. El IPC subyacente subió un 0.3% mensual, por encima del 0.2% previsto, mientras que el IPC general aumentó un 0.4%, superando la estimación del 0.3%.
El impulso del Dólar aumenta mientras los mercados descuentan por completo una subida de la Fed en diciembre
Los analistas de MUFG/BTMU señalan que "actualmente hay alrededor de 28 puntos básicos de subidas descontados para diciembre, y 43 puntos básicos de subidas descontados para la siguiente reunión de enero," lo que "indica que incluso si la Fed sube las tasas en 25 puntos básicos en diciembre, ahora se espera que siga rápidamente con otra subida de 25 puntos básicos a principios del próximo año."
Los estrategas de ING añaden que "la combinación de las declaraciones de línea dura de la Fed y el dato de IPC estadounidense mejor de lo esperado a principios de esta semana sigue beneficiando al Dólar," con el DXY ahora "de vuelta en los niveles del Día de la Liberación (abril de 2025)." Destacan que "los diferenciales reales de tasas en el extremo corto [siguen] impulsando un sólido impulso del Dólar" y que "esto sigue siendo un movimiento impulsado por las tasas, con una fortaleza excesiva contenida del USD frente al valor razonable a corto plazo actualmente incorporado."
La perspectiva de unos costes de financiación más altos resta algo de brillo al Oro, ya que los inversores favorecen los activos que pagan intereses. Ahora los traders se centran en los próximos datos económicos de EE.UU., incluidas las solicitudes semanales de subsidio por desempleo que se publicarán el jueves y el Índice de Precios de Producción (IPP) previsto para el viernes, mientras varios funcionarios de la Fed también tienen previsto intervenir durante el resto de la semana.
La evolución de las relaciones entre EE.UU. e Irán también está en el punto de mira. The Wall Street Journal (WSJ) informó de que el vicepresidente de EE.UU., JD Vance, está sopesando mantener conversaciones cara a cara con el alto funcionario de seguridad iraní Mohsen Rezaei. Las conversaciones aún se encuentran en una fase preliminar y no se ha fijado ninguna fecha. Las señales de avances hacia un acuerdo podrían mantener los precios del petróleo bajo presión. Una caída sostenida de los precios del petróleo podría aliviar las presiones inflacionistas y llevar a los traders a reducir sus apuestas por subidas de tasas más agresivas por parte de la Fed.
Análisis técnico:
En el gráfico diario, XAU/USD mantiene un tono bajista, ya que se sitúa por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días de las Bandas de Bollinger en 4.042$. El impulso es relativamente moderado, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días rondando 41, lo que sugiere un interés comprador limitado pese a una lectura ligeramente positiva del indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) por encima de cero.
Al alza, la resistencia inicial se encuentra en 4.000$, seguida de la SMA de 20 días de la banda media de Bollinger en 4.042$. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles abriría el camino hacia 4.150$ y la banda superior de Bollinger en torno a 4.199$. A la baja, el soporte inmediato aparece en la banda inferior de Bollinger cerca de 3.885$, y cualquier movimiento decisivo por debajo de esa zona probablemente reforzaría el sesgo bajista predominante y expondría niveles de retroceso más profundos.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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