El Oro encuentra alivio ante la caída del petróleo mientras los operadores esperan datos económicos clave de EE.UU.

• El Oro comienza la semana con una nota positiva mientras los precios del petróleo caen en medio de nuevos esfuerzos diplomáticos entre EE.UU. e Irán.
• Las persistentes preocupaciones sobre la inflación y las expectativas de línea dura de la Fed siguen limitando el potencial alcista del Oro.
• La perspectiva técnica del XAU/USD sigue siendo bajista mientras el RSI se acerca al territorio de sobreventa.

El Oro (XAU/USD) comienza la semana con una nota positiva después de caer a un nuevo mínimo anual de 3.870$ el viernes y terminar octubre con una caída del 6.87%. Un retroceso de los precios del petróleo en medio de los esfuerzos diplomáticos entre EE.UU. e Irán presta soporte al metal precioso. Sin embargo, el rebote carece de convicción, ya que el contexto fundamental sigue generando dudas sobre una recuperación sostenida.

"El intercambio de mensajes con EE.UU. continúa", declaró el lunes el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Irán, Esmaeil Baghaei, añadiendo que el viceministro de Asuntos Exteriores, Kazem Gharibabadi, se encontraba en Doha para facilitar el proceso. Irán afirmó que su propuesta podría reabrir el Estrecho de Ormuz en un plazo de dos días tras alcanzar un acuerdo, siempre que Washington ponga fin a su bloqueo naval y atienda las demandas de Teherán. El West Texas Intermediate (WTI) cae por debajo de los 100$ por barril, con una caída de alrededor del 3% en el día.

El Oro cotiza ahora alrededor de un 30% por debajo de su máximo histórico cercano a 5.600$, establecido en enero. Desde que comenzó la guerra entre EE.UU. e Irán a finales de febrero, el metal se ha movido principalmente en dirección opuesta al petróleo, ya que los elevados precios de la energía impulsaron la inflación al alza y llevaron a los bancos centrales, particularmente a la Reserva Federal (Fed), a endurecer la política monetaria.

La incertidumbre geopolítica y la inflación suelen fomentar la demanda de Oro. Sin embargo, esta vez la perspectiva de tasas de interés más altas pesa más sobre el metal, que no ofrece rendimiento. El Oro tampoco ha logrado obtener soporte de la venta masiva de tecnología impulsada por la IA, pese a la consiguiente debilidad del Dólar estadounidense (USD) y de los rendimientos del Tesoro, ya que los operadores venden el metal para responder a las solicitudes de margen y cubrir pérdidas en otros mercados.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.70, con una caída del 0.27% en el día, después de tocar anteriormente un mínimo de una semana en 101.44. Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca de un mínimo de siete semanas, alrededor del 4.91%, muy por debajo del máximo de octubre del 5.36%, su nivel más alto desde 2002.

Qué observar a continuación

La atención se centra ahora en las elecciones de mitad de mandato de EE.UU. del 3 de noviembre, que podrían influir en el Dólar estadounidense y, a su vez, en el Oro. Los operadores también se enfrentan a un calendario económico intenso mientras buscan pistas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Fed. El lunes se publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM, seguido de las ofertas de empleo JOLTS el martes. El cambio de empleo ADP y el PMI de servicios del ISM se publicarán el miércoles, antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes.

La Fed votó 10-2 a favor de mantener sin cambios las tasas de interés en el 3.75%-4.00% en octubre, tras la subida de 25 puntos básicos (pb) de septiembre, optando por un enfoque paciente en su lucha contra la inflación. Los operadores descuentan una probabilidad del 72% de una subida de tasas en diciembre, según CME FedWatch.