El Oro se mantiene limitado en un rango mientras las apuestas por una flexibilización de la Fed en octubre chocan con una sólida valoración de una subida en diciembre

• El Oro atrae a algunos compradores el lunes ante la disminución de las expectativas de una subida de tasas de la Fed en octubre y la caída de los rendimientos de los bonos.
• Los operadores siguen viendo alrededor de un 90% de posibilidades de una subida de tasas de la Fed en diciembre, lo que limita al metal precioso.
• Las tensiones geopolíticas prestan soporte al USD de refugio seguro, lo que mantiene aún más limitado al metal.

El Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores al inicio de una nueva semana, aunque carece de convicción alcista y se mantiene por debajo de la marca de 4.200$ durante la sesión asiática. La reticencia del presidente de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., Kevin Warsh, a ofrecer alguna pista sobre nuevas medidas de política monetaria provocó una reducción de las probabilidades de un endurecimiento de la política monetaria a finales de este mes. Además, el reciente y pronunciado retroceso de los rendimientos de la deuda pública estadounidense desde máximos de varios años, que arrastró al Dólar estadounidense (USD) a mínimos de dos semanas, actúa como viento de cola para el metal amarillo.

Se acerca el periodo de silencio de la Fed mientras el silencio de Warsh reduce las probabilidades de una subida en octubre

Los estrategas de Deutsche Bank señalan que, con la Fed a punto de entrar en su periodo de silencio antes de la reunión del 27–28 de octubre, Kevin Warsh declinó oponerse a las expectativas del mercado sobre las tasas, subrayando que no "prejuzga las reuniones" incluso después de los datos de inflación más altos de lo esperado de esta semana. Según el banco, los mercados interpretaron la ausencia de un tono más agresivo como una sorpresa positiva, con "la valoración de una subida en octubre cayendo a alrededor del 15% desde aproximadamente el 30% mientras hablaba", mientras que "los futuros del S&P y del Nasdaq suben ambos un 0.15% tras haber estado en negativo durante la mayor parte de la sesión antes de que hablara", y "los futuros del Stoxx suben un 0.68%."

Mientras tanto, los informes de inflación de EE.UU. de la semana pasada, más altos de lo esperado, elevaron las expectativas del mercado de una inminente subida de tasas de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores están valorando en más de un 90% la posibilidad de que el banco central estadounidense aumente los costes de financiación en diciembre. Además, los temores a una inflación impulsada por la energía benefician las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. De hecho, los precios del petróleo crudo se dispararon hasta alcanzar el viernes un máximo de casi un mes, ya que la escalada de las hostilidades en Oriente Medio y Europa del Este mantuvo elevados los riesgos para el suministro.

Tres petroleros también resultaron dañados en el Estrecho de Ormuz durante el fin de semana, mientras la armada de la Guardia Revolucionaria de Irán mantenía que la vía marítima seguía cerrada y que los buques solo podían pasar con su autorización. En Europa, los ataques ucranianos provocaron incendios en una terminal de exportación de petróleo y en un depósito de almacenamiento en San Petersburgo el domingo, mientras Kiev lanzaba más de 1.000 drones contra Rusia en uno de los mayores ataques aéreos de la guerra. Además, los enfrentamientos entre Arabia Saudí y el grupo rebelde hutí respaldado por Irán en Yemen han mostrado pocos signos de remitir.

A esto se suma que un secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Mohsen Rezaei, advirtió que Teherán ha preparado un nuevo plan de represalias ante cualquier nuevo ataque estadounidense-israelí. Esto mantiene firmemente activa la prima de riesgo geopolítico, actuando como viento de cola para los precios del petróleo crudo y aliviando el sesgo vendedor en torno al Dólar estadounidense de refugio seguro. Esto mantiene al precio del Oro confinado dentro de un rango conocido en el que se ha movido durante las últimas tres semanas aproximadamente, por lo que resulta prudente esperar compras contundentes de continuación antes de posicionarse para obtener ganancias adicionales.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Análisis Técnico

La acción del precio dentro del rango podría clasificarse como una fase de consolidación bajista, en el contexto de una caída desde la zona de 4.700$, alcanzada en agosto. Además, el par XAU/USD se mantiene firmemente por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, lo que sugiere que las ganancias recientes todavía se están desarrollando dentro de una fase correctiva más amplia, en lugar de una tendencia alcista confirmada.

Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (14) en 55.1 se inclina modestamente hacia el lado alcista, y el MACD se mantiene por encima de cero con un perfil positivo, aunque ligeramente debilitado. No obstante, se necesita una aceptación por encima de la marca de 4.200$ y un movimiento más allá de la barrera del rango de negociación, alrededor de la región de 4.215$-4.220$, para aliviar la presión bajista predominante y abrir el camino hacia una perspectiva de medio plazo más constructiva.

A la baja, la zona de 4.150$-4.145$ podría ofrecer un soporte inmediato antes de la cifra redonda de 4.100$ y del mínimo oscilante de la semana pasada, alrededor de la región de 4.075$-4.065$. Una ruptura convincente por debajo de este último nivel dejaría al Oro vulnerable a desafiar el mínimo anual (YTD), cerca de la zona de 3.957$, alcanzado en julio.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)