Cobre: Máximos históricos impulsados por la incertidumbre arancelaria – ING

El equipo de materias primas de ING señala que el cobre ha subido hasta nuevos máximos históricos en el LME, con los futuros a tres meses acercándose a los 14.800$/t, mientras los operadores se posicionan ante posibles aranceles estadounidenses a las importaciones de cobre refinado. Argumentan que las expectativas sobre la política han reducido la disponibilidad fuera de EE.UU. y han presionado a las posiciones cortas, advirtiendo que los precios podrían corregir bruscamente si los aranceles propuestos se retrasan, se suavizan o se rechazan mientras la demanda sigue siendo moderada.

El riesgo político mantiene elevado al cobre

"El cobre subió ayer hasta otro máximo histórico en el LME, con los futuros a tres meses acercándose a los 14.800$/t. El rally sigue impulsado por las expectativas de aranceles estadounidenses a las importaciones de cobre refinado."

"El posicionamiento ante los aranceles ha atraído grandes volúmenes de metal a EE.UU., y los inventarios del COMEX han aumentado hasta niveles récord. Mientras tanto, hay menos metal disponible fuera de EE.UU., lo que ha reducido la disponibilidad en el mercado londinense y ha presionado a las posiciones cortas."

"El mercado está a la espera de la decisión del presidente Trump sobre los aranceles al cobre refinado. La propuesta contempla un arancel del 15% a partir de enero de 2027, que subiría al 30% en 2028. Si se aprueban, los aranceles seguirían atrayendo metal a EE.UU."

"Otra exención o retraso podría deshacer la operación y aliviar la escasez en otras regiones."

"Esperamos que los precios del cobre se mantengan elevados mientras persista la incertidumbre sobre los aranceles. El rally parece estar cada vez más impulsado por la política. Los precios podrían corregir bruscamente si los aranceles se retrasan o se descartan, especialmente mientras la demanda siga siendo moderada."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)