Cobre: El soporte arancelario frente a riesgos de demanda – TD Securities

El equipo de materias primas de TD Securities señala que el Cobre está experimentando una gran venta por parte de los CTA (Asesores de Trading de Materias Primas) mientras los mercados dejan de lado los riesgos de suministro relacionados con el Estrecho de Ormuz y se centran más en la debilidad macroeconómica y del lado de la demanda. Destacan que las próximas decisiones sobre aranceles en EE.UU. podrían apoyar temporalmente los precios del Cobre, pero las primas físicas chinas bajas y el aumento de los inventarios comerciales apuntan a un perfil de demanda deteriorado.

La decisión sobre aranceles compensa la debilidad de la demanda

"Desapalancamiento de metales base. Los CTA son vendedores a gran escala de cobre, zinc y níquel en el día, mientras que el aluminio sigue inclinado hacia ventas marginales adicionales."

"A medida que el mercado comienza a dejar de lado los riesgos de suministro vinculados al Estrecho de Ormuz, los metales base son cada vez más propensos a cualquier señal de debilidad macroeconómica o del lado de la demanda."

"Para el cobre, la incertidumbre sobre la decisión de aranceles de la próxima semana probablemente mantendrá los precios apoyados, sin embargo, la disminución de las primas físicas en China continúa apuntando hacia un perfil de demanda más débil."

"Mientras que los inventarios del SHFE están cayendo, las medidas de inventarios comerciales están comenzando a aumentar en el Reino Medio en medio de un suministro abundante de las fundiciones y una demanda más débil."

"El metal rojo también se está volviendo más propenso a la debilidad del lado de la demanda, sin embargo, los precios tendrían que caer a 13.000$/t antes de que se active una venta sistemática adicional."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)