El Oro se debilita mientras el Dólar estadounidense firme, los rendimientos más altos y las crecientes apuestas de subida de la Fed pesan
- El Oro cotiza a la defensiva mientras la firme demanda del Dólar estadounidense y los mayores rendimientos del Tesoro pesan sobre el lingote.
- El aumento de los precios del Petróleo está elevando las expectativas de inflación, lo que lleva a los mercados a valorar una mayor probabilidad de una subida de tipos por parte de la Fed más adelante este año.
- Técnicamente, el XAU/USD sigue bajo presión mientras los vendedores defienden las SMAs de 50 y 100 días.
El Oro (XAU/USD) cotiza a la baja el martes mientras los operadores monitorean de cerca los desarrollos en torno a las negociaciones entre EE.UU. e Irán y en medio de un contexto macroeconómico amplio vinculado al prolongado conflicto que sigue pesando sobre el metal precioso. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.544$, rondando cerca del mínimo de mes y medio de 4.480$ tocado el lunes.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el lunes que había detenido un ataque militar inmediato planeado contra Irán tras solicitudes de líderes del Golfo para permitir que continúen las negociaciones de paz. En una publicación en Truth Social, Trump afirmó que las negociaciones en curso podrían conducir a un acuerdo que sería "muy aceptable" para Estados Unidos y Oriente Medio, añadiendo que el acuerdo garantizaría "no armas nucleares para Irán".
Sin embargo, Trump también advirtió que había instruido a las fuerzas militares estadounidenses a mantenerse preparadas para un "asalto total y a gran escala" contra Irán en cualquier momento si no se alcanza un acuerdo aceptable.
Los inversores se mantienen cautelosos sobre si realmente se podría alcanzar un acuerdo de paz duradero, ya que las discrepancias sobre el programa nuclear de Irán continúan complicando las negociaciones.
Mientras que la incertidumbre geopolítica normalmente apoyaría al lingote, el Oro sigue cayendo casi un 15% desde que comenzó la guerra, ya que los mercados se centran cada vez más en el impacto inflacionario del aumento de los precios del Petróleo en medio de las continuas interrupciones alrededor del Estrecho de Ormuz.
Los mayores precios del petróleo crudo ya están impulsando la inflación al alza en las principales economías, reforzando las expectativas de que los bancos centrales, en particular la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), puedan necesitar subir las tasas de interés. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores ahora valoran casi un 50% de probabilidad de que, para fin de año, la Fed haya aumentado las tasas al menos en 25 puntos básicos. Esto representa un aumento significativo en comparación con el 35% de probabilidad visto hace una semana.
Las crecientes preocupaciones inflacionarias han desencadenado una venta masiva en los mercados globales de bonos en los últimos días, elevando bruscamente los rendimientos de los bonos soberanos. El martes, el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 4.60%, cerca de su nivel más alto en un año.
Los rendimientos elevados del Tesoro aumentan el coste de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento, como el Oro.
Mientras tanto, el Dólar estadounidense (USD) se mantiene apoyado por las expectativas hawkish de la Fed y la persistente incertidumbre en torno a las conversaciones entre EE.UU. e Irán, limitando aún más el impulso alcista del lingote al encarecer el metal precioso para los compradores extranjeros.
De cara al futuro, un calendario económico estadounidense relativamente tranquilo el martes deja a los mercados enfocados en los comentarios de la Fed y en próximas publicaciones, incluyendo las actas de la reunión de la Fed el miércoles, los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de mayo el jueves y la encuesta de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan el viernes.
Análisis Técnico: Sesgo bajista del XAU/USD intacto mientras el RSI se debilita y el ADX señala una tendencia débil
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista suave, cotizando por debajo de las medias móviles a corto plazo mientras se mantiene bien por encima del piso de la tendencia a largo plazo. La media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.358$ se sitúa cómodamente por debajo del precio y sugiere que la tendencia alcista más amplia sigue intacta.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está alrededor de 40 puntos, indicando un debilitamiento del impulso alcista sin condiciones de sobreventa, mientras que el Índice Direccional Medio (ADX) está cerca de 19, lo que sugiere una tendencia débil y consolidativa en lugar de un movimiento direccional fuerte.
En el lado alcista, la resistencia inicial se alinea con la SMA de 50 días cerca de 4.705$, seguida por la SMA de 100 días alrededor de 4.793$, con una barrera más fuerte más arriba en la zona de resistencia horizontal cerca de 4.850$.
En el lado bajista, la protección inmediata se observa alrededor del soporte horizontal cercano en 4.500$, antes de la zona de demanda más sustancial a medio plazo en la SMA de 200 días cerca de 4.358$. Una ruptura clara por debajo de este último nivel profundizaría significativamente el tono bajista, mientras que una recuperación por encima de las SMAs agrupadas a corto y medio plazo aliviaría la presión a la baja.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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