El Oro revierte ganancias mientras los datos del IPC estadounidense toman protagonismo
- El Oro revierte desde un máximo de tres semanas mientras el rebote del Dólar estadounidense pesa sobre el metal antes de los datos del IPC de EE.UU.
- Las crecientes preocupaciones inflacionarias impulsadas por el petróleo mantienen elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzando las expectativas de tasas de interés más altas por más tiempo por parte de la Fed.
- Técnicamente, el XAU/USD sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días, con el RSI y el ATR señalando un impulso moderado y una volatilidad en moderación.
El Oro (XAU/USD) revierte las ganancias iniciales del martes mientras se desvanecen las esperanzas de un avance a corto plazo en las negociaciones entre EE.UU. e Irán y un modesto rebote del Dólar estadounidense (USD) pesa sobre el metal precioso antes de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU.
Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.694$ tras alcanzar un máximo de tres semanas de 4.773$ durante la sesión asiática.
Las negociaciones entre EE.UU. e Irán permanecen estancadas debido al programa nuclear iraní. El presidente estadounidense Donald Trump dijo a los periodistas en el Despacho Oval el lunes que el alto el fuego está "en soporte vital masivo". Las declaraciones se produjeron después de que Trump rechazara la última respuesta de Irán a la propuesta de paz respaldada por EE.UU., calificándola de "totalmente inaceptable".
Los informes también sugieren que el presidente estadounidense está considerando la reanudación de operaciones militares, junto con un posible reinicio del "Proyecto Libertad" en el Estrecho de Ormuz. Mientras tanto, el presidente del Parlamento iraní, Mohammad Bagher Ghalibaf, advirtió que Teherán está preparado para responder a "cualquier agresión", añadiendo que su movimiento dejaría a EE.UU. "sorprendido".
En este contexto, los intentos alcistas del Oro continúan enfrentando presión vendedora mientras las preocupaciones inflacionarias impulsadas por el petróleo elevan los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en medio de expectativas crecientes de que los principales bancos centrales, especialmente la Reserva Federal (Fed), puedan mantener las tasas de interés más altas por más tiempo o incluso considerar subidas adicionales.
El próximo informe de inflación de EE.UU. se espera que juegue un papel clave en la configuración de las perspectivas de política monetaria de la Fed y podría determinar el siguiente movimiento direccional para el Oro.
Se espera que el IPC general aumente un 0.6% mensual en abril, moderándose desde el aumento del 0.9% registrado en marzo. En términos anuales, se proyecta que la inflación se acelere al 3.7% interanual desde el 3.3% previo.
Mientras tanto, se espera que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumente un 0.3% mensual en abril tras un incremento del 0.2% en marzo, mientras que la tasa anual se pronostica que suba ligeramente al 2.7% interanual desde el 2.6% anterior.
Una lectura de inflación más alta de lo esperado podría reforzar aún más la narrativa de tasas de interés más altas por más tiempo, potencialmente extendiendo el aumento en los ya elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y fortaleciendo el USD, mientras pesa sobre activos sin rendimiento como el Oro.
Por el contrario, datos de inflación más suaves podrían reavivar las expectativas de futuros recortes de tasas por parte del banco central y proporcionar un nuevo apoyo para el metal precioso.
Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores actualmente esperan que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios durante el resto del año. Sin embargo, los mercados aún valoran una probabilidad modesta de una subida de tasas en la reunión de diciembre, con la probabilidad cercana al 30%.
Análisis técnico: XAU/USD lucha por mantenerse por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene una postura neutral a corto plazo entre sus principales medias móviles. El precio se mantiene cómodamente por encima de la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días en 4.328$, preservando la estructura alcista más amplia, pero está limitado por debajo de la SMA de 100 días alrededor de 4.785$, que actúa como la barrera inmediata al alza.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa justo por debajo de la línea 50, insinuando una falta de impulso direccional claro, mientras que el Rango Verdadero Promedio (ATR) ha disminuido hacia 113$, lo que sugiere que la volatilidad se está moderando mientras el Oro se consolida dentro de esta banda de rango medio.
En el lado bajista, el soporte inicial se observa en el piso horizontal alrededor de 4.500$, con la SMA de 200 días a más largo plazo cerca de 4.328$ reforzando una zona de demanda más profunda si se reanuda la presión vendedora.
En el lado alcista, la resistencia se alinea primero en la SMA de 100 días cerca de 4.785$, antes de la barrera horizontal más prominente alrededor de 4.850$. Se necesitaría una ruptura sostenida por encima de este conjunto para reactivar la continuación alcista, mientras que un fallo en superarlo mantendría al XAU/USD confinado a su rango actual.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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