Oro rebota desde mínimos de más de un mes; el potencial alcista parece limitado
- El Oro gana algo de tracción positiva, aunque el trasfondo fundamental justifica cautela para los alcistas.
- Los temores inflacionarios continúan alimentando las apuestas por bancos centrales más restrictivos y socavan al metal precioso.
- Las tensiones entre EE.UU. e Irán benefician el estatus de reserva del USD y pesan aún más sobre la materia prima.
El Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores durante la sesión asiática del martes y revierte parte de la caída del día anterior hasta la marca de 4.500$, o un mínimo de más de un mes. El repunte carece de un catalizador fundamental obvio y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente, por lo que se recomienda cautela antes de posicionarse para cualquier alza significativa. Las tensiones elevadas entre EE.UU. e Irán continúan alimentando las preocupaciones inflacionarias y mantienen vivas las expectativas de tasas de interés más altas. Esto, junto con un Dólar estadounidense (USD) más firme, debería contribuir a limitar las ganancias del metal precioso sin rendimiento.
El frágil alto el fuego entre EE.UU. e Irán está al borde del colapso tras un grave repunte de violencia en el Golfo Pérsico el lunes. Emiratos Árabes Unidos (EAU) y Corea del Sur reportaron ataques a barcos en el canal vital. Los EAU también informaron que se produjo un incendio en el puerto petrolero de Fujairah tras ataques con misiles y drones iraníes. El presidente estadounidense Donald Trump advirtió que Irán sería borrado de la faz de la tierra si ataca a los buques estadounidenses que escoltan barcos a través de esta vía estratégica bajo una nueva iniciativa llamada "Proyecto Libertad".
Los últimos acontecimientos aumentan el riesgo de una mayor escalada de tensiones en Oriente Medio y han provocado un nuevo repunte en los precios del petróleo crudo el lunes. Esto reafirma las expectativas del mercado de que el aumento impulsado por la guerra en los precios de la energía reavivará la presión inflacionaria y llevará a los principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), a adoptar una postura más restrictiva. Según la herramienta FedWatch del grupo CME, la probabilidad de una subida de tasas por parte de la Fed para finales de este año se sitúa actualmente en torno al 35%, en comparación con menos del 10% el pasado viernes.
La perspectiva, a su vez, sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y actúa como un viento de cola para el USD. Además, el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán sobre el Estrecho de Ormuz resulta ser otro factor que beneficia el estatus de reserva del Dólar y valida la perspectiva negativa a corto plazo para la materia prima, sugiriendo que cualquier movimiento alcista posterior es más probable que se venda. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte continuación de las compras antes de confirmar que el Oro ha tocado fondo y posicionarse para nuevas ganancias.
Gráfico de 4 horas del XAU/USD
El Oro podría tener dificultades para capitalizar el movimiento intradía al alza en medio de una configuración técnica bajista
Desde una perspectiva técnica, el par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo al mantenerse por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en 4.655,02$. El metal precioso también está limitado por el retroceso de Fibonacci del 38.2% del repunte de marzo-abril, dejando el precio confinado bajo una densa banda de resistencia a pesar de un modesto rebote desde la marca de 4.500$, o el nivel de retroceso del 50%.
Mientras tanto, los indicadores de momentum permanecen débiles, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando por debajo de la línea de 50 en 39.84 y el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) en territorio negativo. Esto, a su vez, sugiere que la recuperación intentada podría seguir desvaneciéndose bajo la oferta superior en el 38.2% de Fibonacci en 4.595,23$. Un movimiento alcista posterior podría enfrentar obstáculos cerca de la SMA de 200 períodos en 4.655,02$ y luego en el retroceso del 23.6% en 4.711,12$.
En el lado bajista, el soporte inicial surge en el nivel del 50% cerca de 4.501,57$, antes del retroceso del 61.8% en 4.407,90$, con amortiguadores más profundos en 4.274,55$ y 4.104,68$ si la presión bajista se acelera.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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