El Oro se estabiliza cerca de 4.700$ mientras la caída de los rendimientos de EE.UU. compensa los riesgos de Irán
- El Oro encuentra soporte en la caída de los rendimientos del Tesoro tras la fuerte caída del martes.
- Las tensiones continuas en el Estrecho de Ormuz mantienen viva la demanda de refugio, pero el alza sigue siendo limitada.
- Los altos precios del petróleo y las firmes expectativas sobre la Fed continúan presionando al lingote.
El precio del Oro (XAU/USD) se mantiene estable el miércoles, recuperándose ligeramente tras la caída de más del 2% del martes, mientras la resolución del conflicto en Oriente Medio sigue siendo incierta, y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. impulsó el atractivo del metal precioso. El par XAU/USD cotiza en 4.726$ después de alcanzar un máximo diario de 4.772$.
El lingote se estabiliza tras una fuerte caída mientras las apuestas de mantenimiento de la Fed limitan las ganancias
La narrativa del mercado no ha cambiado, ya que las conversaciones entre EE.UU. e Irán se detuvieron, impulsadas por el bloqueo estadounidense a los buques con bandera iraní. En consecuencia, Teherán está escalando el conflicto mientras el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC) incautó tres buques de carga en el Estrecho de Ormuz, exigiendo el levantamiento del bloqueo estadounidense. El presidente de EE.UU., Donald Trump, extendió el alto el fuego mientras espera la propuesta de Teherán, señalando fracturas dentro del liderazgo iraní.
Los precios del lingote se recuperaron a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. bajaron ligeramente. Sin embargo, cuando el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE.UU. redujo sus pérdidas a 4.298%, el XAU/USD borró sus ganancias previas.
Los altos precios del petróleo son la principal razón por la que el Oro no ha podido mantener su avance, ya que las presiones inflacionarias aumentan, incrementando las probabilidades de que la Fed mantenga las tasas altas por más tiempo.
Los mercados monetarios están valorando que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en 2026, con especuladores esperando el primer recorte en julio de 2027, según datos de Prime Terminal.
Tasas implícitas a futuro de la Fed
Los datos de EE.UU. mostraron que la economía sigue sólida, ya que las ventas minoristas revelaron que los hogares continúan gastando, aunque el aumento se atribuye principalmente a los altos precios de la gasolina. No obstante, el GDP Now de la Fed de Atlanta, que estima el Producto Interior Bruto (PIB) en tiempo real usando los datos más recientes, proyecta que la economía crecerá un 1.2% en el primer trimestre de 2026.
El nominado para presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, dijo al Senado que apoya un nuevo enfoque en la Fed, no respalda la orientación futura y considera esencial la independencia del banco central. Afirmó que el presidente Trump no lo ha presionado en las decisiones sobre las tasas.
Mientras tanto, el Dólar recupera algo de terreno ya que el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas, sube un 0.17% a 98.57, alcanzando un máximo de siete días.
Antes del calendario económico de EE.UU., el jueves se publicarán las solicitudes de subsidio por desempleo y los PMIs Flash Globales de S&P para abril.
Perspectiva técnica del XAU/USD: Los bajistas entran en acción, buscando una ruptura por debajo de 4.700$
El precio del Oro se mantiene estable, sin poder superar los 4.800$, lo que ha exacerbado su caída por debajo del nivel psicológico de 4.750$ y lo ha puesto en posición de desafiar la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.718$.
Vale la pena señalar que desde que alcanzó un máximo mensual de 4.890$, el metal amarillo ha registrado una serie sucesiva de máximos y mínimos más bajos en los últimos tres días. Por lo tanto, el sentimiento cambió de neutral a neutral-bajista, con los vendedores buscando una ruptura clara de las SMA de 100 y 20 días, esta última por debajo del umbral de 4.700$ en 4.692$.
Por debajo de esta zona, el siguiente soporte clave sería la cifra de 4.600$.
Para una reanudación alcista, el Oro debe recuperar los 4.800$ si los compradores quieren mantener la esperanza de alcanzar precios más altos, con la SMA de 50 días como la siguiente resistencia clave en 4.883$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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