El Oro sube mientras los rendimientos más bajos de EE.UU. impulsan nuevamente la demanda de lingotes
- El Oro avanza mientras la caída de los rendimientos del Tesoro compensa la fortaleza general del Dólar estadounidense.
- Las expectativas de que la Fed mantenga las tasas apoyan al metal precioso a pesar del aumento del petróleo y el estrés geopolítico.
- Los operadores ahora esperan los datos de JOLTS, la Confianza del Consumidor y nuevas declaraciones de la Fed.
El precio del Oro (XAU/USD) se aferra a ganancias sólidas de casi el 1% el lunes mientras el Dólar estadounidense (USD) se mantiene fuerte, y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. disminuyen, a pesar de las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantenga las tasas de interés sin cambios en 2026. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 4.530$, tras rebotar desde mínimos diarios de 4.418$.
El metal precioso gana terreno mientras crecen las apuestas de recorte de tasas a pesar de precios del petróleo más firmes
El conflicto en Oriente Medio continúa impulsando al alza los precios de la energía, aumentando las apuestas de los operadores sobre tasas de interés más altas. Sin embargo, la especulación de que el conflicto podría prolongarse pesaría sobre el crecimiento económico, ejerciendo presión sobre los bancos centrales para mantener o reducir las tasas de interés y evitar una desaceleración económica más profunda.
Mientras tanto, el West Texas Intermediate (WTI) extendió sus ganancias por cuarto día consecutivo, subiendo más de un 1.30% hasta 100.39$ por barril. Aunque esto es positivo para el Dólar estadounidense, también fue positivo para los precios del Oro, que, a pesar de ello, está en camino de registrar pérdidas superiores al 10% en marzo.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, cruzó las líneas en una entrevista en la Universidad de Harvard. Dijo que existen tensiones entre los objetivos del doble mandato y reafirmó el compromiso del banco central de devolver la inflación al 2%. Señaló que los aranceles añadieron un aumento único de entre 0.5% y 1% a la inflación.
Powell calificó la política monetaria como bien posicionada, reconoció que los eventos en Oriente Medio están impactando los precios del gas y afirmó que las expectativas de inflación a largo plazo son estables. Los funcionarios podrían responder si los conflictos afectan la inflación o las expectativas.
Por el contrario, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, dijo que las expectativas de inflación aún no se han visto afectadas por los elevados precios del petróleo, añadió que no hay evidencia de una espiral salario-precio y afirmó que tal resultado parece extremadamente improbable.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el desempeño de la moneda americana frente a otras seis, sube un 0.29% hasta 100.48. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU., en particular el bono a 10 años, caen casi 9 puntos básicos hasta 4.34% mientras los mercados monetarios aumentan las probabilidades de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
Los mercados monetarios esperan que la Reserva Federal mantenga las tasas en 2026, con el primer recorte previsto para mediados de 2027
Probabilidades de tasas de interés de la Fed
En cuanto a datos, la agenda económica de EE.UU. incluirá el Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) de febrero, la Confianza del Consumidor y discursos de responsables de la Fed.
Perspectiva técnica del XAU/USD: el Oro cotizará lateralmente por debajo de la SMA de 100 días
El panorama técnico muestra que el Oro cotiza lateralmente ante la falta de un catalizador claro, lo que podría abrir la puerta para superar decisivamente la resistencia clave en la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.610$.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra que los vendedores siguen dominando, pero los compradores comienzan a emerger a medida que el índice se acerca al nivel neutral de 50.
Si el XAU/USD supera la SMA de 100 días, la siguiente zona de interés sería el máximo del 20 de marzo en 4.736$, antes de la SMA de 20 días en 4.841$. Con mayor fortaleza, la siguiente zona de oferta sería la SMA de 50 días en 4.951$.
Por el contrario, si el Oro cae por debajo de 4.500$, el primer soporte sería el mínimo oscilante del 2 de febrero en 4.402$, seguido por el mínimo diario del 24 de marzo en 4.305$, antes de la SMA de 200 días en 4.100$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
