Petróleo: Se mantiene una línea base más alta impulsada por conflictos – TD Securities

La estratega de TD Securities, Pooja Kumra, sostiene que las interrupciones en Qatar e Irán justifican una línea base más alta para el precio del petróleo en 2026 en comparación con los niveles previos a la crisis. El banco mantiene su suposición de un rango medio de 90$ y señala que incluso un aumento del 10% en el petróleo puede elevar significativamente la inflación general. Este reajuste del petróleo se considera limitante para los primeros movimientos de tasas del BCE y el BoE.

Las interrupciones por el conflicto respaldan una base más alta del petróleo

"Como se mencionó anteriormente, la interrupción continua en las principales instalaciones tanto en Qatar como en Irán justifica un reajuste global en los precios del petróleo para el año. Mantenemos nuestra suposición de que este nuevo nivel es de 90-95$ para 2026, en comparación con 65$ por barril antes de la crisis."

"Un aumento del 10% en el petróleo aún añade entre 0.3% y 0.4% a la inflación general a corto plazo."

"Un choque petrolero implica que el impacto en la inflación precederá al choque en el crecimiento, como en el caso de la crisis Rusia-Ucrania."

"La menor intensidad también debería reducir las llamadas a aumentos tan pronto como en las reuniones de abril tanto del BCE como del BoE. Mientras tanto, todavía nos cuesta decir que los mercados estén listos para volver a la fijación de precios terminal previa al conflicto."

"En lo que respecta a los bancos centrales, dudamos que cambien su narrativa tan rápido basándose en un solo evento noticioso. Esto es particularmente cierto dado que la nueva línea base para los precios del petróleo ha cambiado drásticamente, incluso si la intensidad de la guerra parece haberse reducido."

"TD aún considera que cualquier cambio en las tasas por parte del BCE o el BoE es más probable que ocurra en la segunda mitad del año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)