Oro: La cautela de la Fed y el fuerte Dólar limitan el potencial alcista – Commerzbank

El analista de materias primas de Commerzbank, Carsten Fritsch, señala que el Oro ha caído alrededor del 5% desde que comenzó la guerra en Irán, luchando por actuar como un refugio seguro mientras un Dólar más fuerte y las expectativas de la Fed revaluadas pesan sobre él. Las salidas de ETF han revertido las entradas anteriores, y argumenta que un FOMC cauteloso es poco probable que proporcione un nuevo ímpetu para el Oro a menos que las perspectivas de recortes de tasas se mantengan claramente abiertas.

Rol de refugio seguro desafiado por la revalorización de la Fed

"El precio del oro está luchando por cumplir su papel como refugio seguro en tiempos de crisis. Actualmente se cotiza a poco más de 5.000$ por onza troy. Desde el inicio de la guerra en Irán hace dos semanas y media, el precio del oro ha caído alrededor del 5%. El dólar estadounidense, que ha aumentado significativamente su valor desde el inicio de la guerra, ha proporcionado vientos en contra para el precio del oro. "

"Sin embargo, también ha habido períodos en el pasado reciente en los que el precio del oro ha podido desafiar a un dólar estadounidense más fuerte. Este no es el caso esta vez debido a la corrección en las expectativas sobre los recortes de tasas de interés de la Fed. A finales de la semana pasada, los futuros de fondos de la Fed ya no estaban valorando ni siquiera un recorte de 25 puntos básicos para finales de año."

"Esto significa que casi 50 puntos básicos de recortes de tasas esperados han sido eliminados del mercado desde el inicio de la guerra. Esto se debe principalmente al fuerte aumento de los precios del petróleo y los riesgos inflacionarios resultantes. El aumento de las tasas de interés, o menos recortes de tasas, incrementa el costo de oportunidad de mantener oro."

"Si la puerta permanece abierta para recortes de tasas de interés, el precio del oro podría volver a subir. Sin embargo, la considerable incertidumbre en torno a la duración de la guerra y la interrupción de los suministros de petróleo probablemente hará que la Fed sea cautelosa al hacer una declaración demasiado clara sobre la futura senda de tasas de interés. Por lo tanto, es poco probable que la reunión del FOMC proporcione un nuevo ímpetu para el precio del oro."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)