Los drenajes de inventario preparan el escenario para más apretamientos – TDS

Los sistemas de inventario global se están fragmentando, y este es un megatema incipiente, señala Daniel Ghali, Estratega Senior de Commodities de TDS.

La seguridad nacional impulsa el acaparamiento de materias primas

"Los aranceles Sec232 están causando estragos en los mercados de cobre, con el comercio 'arb' CME-LME por debajo del 30% a pesar de la reiteración de un inminente arancel sectorial del 50% sobre las importaciones. Considerando que menos del 3% del metal en los almacenes de LME es elegible para ser entregado en el CME, esta acción de precios refleja más probablemente expectativas de una desviación en los flujos que favorece el reabastecimiento de inventarios de LME."

"Creemos que las fricciones estructurales inhibirán tales flujos. Temas que van desde la ilusión de liquidez de la plata, el actual squeeze de platino, y el squeeze histórico en el cobre de LME comparten un hilo común. Los inventarios globales seguirán siendo ajustados ya que el metal fluirá más fácilmente hacia afuera que hacia adentro. Escúchame: la estrategia de minerales críticos de Occidente es una estrategia de seguridad nacional."

"La competencia en curso por recursos críticos está llevando a un mercado alcista silencioso en metales críticos que persistirá como resultado de estas fricciones. Los aranceles Sec232 conducen al acaparamiento de materias primas críticas. El platino, el paladio, el níquel y el cobalto son vulnerables a investigaciones posteriores, y para muchos de estos metales, los grupos globales de inventarios ya se han agotado."