¿Cómo impactará la primera recuperación de dos etapas en las acciones de SPCX a medida que se acerca el vuelo de prueba de Starship 15 de SpaceX?

El aspecto más seguido de esta misión es el primer intento de SpaceX de recuperar ambas partes del cohete en un solo vuelo.

Poco más de dos minutos después del despegue, la etapa superior de Starship se separará del propulsor Super Heavy. Tras completar su encendido de retorno, se prevé que el propulsor regrese a Starbase aproximadamente 6 minutos y 35 segundos después del lanzamiento, donde será atrapado por los brazos mecánicos de la torre de lanzamiento. SpaceX ya ha recuperado con anterioridad versiones previas del propulsor Super Heavy en tres ocasiones, pero esta misión utiliza el modelo V3 mejorado, cuyo regreso al lugar de lanzamiento aún no se ha verificado.

La prueba verdaderamente exigente recae en la etapa superior de Starship. La nave orbitará la Tierra unas 14 veces a una altitud de aproximadamente 275 kilómetros durante una misión de más de 22 horas, antes de reentrar en la atmósfera e intentar regresar a Starbase. No solo deberá soportar las altas temperaturas generadas a velocidad orbital, sino también completar una serie de maniobras, entre ellas voltearse, desacelerar y aproximarse con precisión a la torre de lanzamiento.

SpaceX nunca ha recuperado una etapa superior de Starship, y el Vuelo 15 marcará el primer intento oficial de la compañía por lograrlo. La nave solo recibirá autorización para regresar cuando los equipos de tierra confirmen que el sistema de protección térmica, el control de actitud, el encendido de aterrizaje y los sistemas de aproximación a la torre funcionan con normalidad; si algún parámetro crítico muestra una anomalía, la empresa realizará en su lugar un amerizaje controlado en una zona oceánica predeterminada.

Otro objetivo clave del Vuelo 15 es desplegar 26 satélites Starlink V3 de última generación en la órbita terrestre baja. Cada satélite ofrece una capacidad de enlace descendente de diseño de aproximadamente 1 Tbps, y tres de ellos cuentan además con cargas útiles de cámaras para observar el estado del escudo térmico de Starship en órbita.

Starlink V3 es más grande y pesado que los actuales satélites V2 Mini lanzados por el Falcon 9, lo que hace que dependa en mayor medida de la capacidad de carga útil de Starship. SpaceX proyecta que una versión madura de Starship podría transportar hasta aproximadamente 60 satélites V3 en un único lanzamiento, lo que podría aportar cerca de 20 veces la capacidad de red de una sola misión del Falcon 9.

Esta es precisamente la razón por la que Starship resulta tan crucial para las perspectivas financieras de SpaceX. Aunque el Falcon 9 ya permite reutilizar el propulsor de su primera etapa, la etapa superior se sigue descartando tras cada misión. Starship, por el contrario, está diseñado para una reutilización integral en ambas etapas. Si en el futuro logra relanzamientos regulares y fiables, la compañía podría, en teoría, reducir los costes por lanzamiento, acortar los intervalos entre misiones e incrementar el volumen total de satélites puestos en órbita cada año.

Para Starlink, una mayor eficiencia en el despliegue significa que SpaceX puede reponer satélites con mayor rapidez, ampliar la cobertura de la red y ofrecer más capacidad a los usuarios actuales. A medida que la base de usuarios se expanda, los ingresos incrementales por suscripción a largo plazo generados por cada lanzamiento también podrían aumentar, fortaleciendo así las economías de escala del negocio de internet por satélite.

El valor del programa Starship no puede medirse únicamente por los ingresos actuales del negocio de lanzamientos de SpaceX.

Según los resultados de la compañía correspondientes al tercer trimestre de 2026, los ingresos totales de SpaceX alcanzaron los 14.600 millones de dólares. En comparación, los ingresos por lanzamientos se situaron en torno a los 1.800 millones de dólares. A simple vista, el negocio de lanzamientos no representa una cuota destacada de los ingresos globales, pero esto no refleja plenamente el valor estratégico de Starship para las demás actividades de la compañía.

Esto se debe a que SpaceX utiliza sus propios cohetes para poner en órbita los satélites de Starlink, lo que no genera ingresos por ventas comerciales externas en su negocio de lanzamientos del mismo modo que lo hacen los servicios de lanzamiento para clientes de terceros. Por lo tanto, fijarse únicamente en los ingresos del segmento de lanzamientos puede llevar a subestimar la contribución de la tecnología de cohetes al negocio de Starlink.

Si Starship alcanza una mayor frecuencia de reutilización, SpaceX podrá desplegar más satélites a un coste marginal menor, aumentar la capacidad de la red de Starlink y dar servicio a más usuarios particulares, empresas y entidades gubernamentales. A medida que la red de satélites se expanda, también se espera que aumente la capacidad de comunicaciones que SpaceX puede comercializar, impulsando así el crecimiento de los ingresos de su negocio de conectividad.

Si tanto el propulsor Super Heavy como la etapa superior de Starship son capturados con éxito por la torre de lanzamiento, SpaceX demostrará por primera vez que un sistema completo de lanzamiento orbital cuenta con capacidad de recuperación en dos etapas. Como consecuencia, el mercado podría ajustar de forma anticipada sus expectativas sobre la frecuencia de lanzamientos de Starship, el ritmo de despliegue de Starlink V3 y la estructura de costes a largo plazo, y las acciones de SPCX también podrían beneficiarse de una prima de valoración más elevada.

El Vuelo 15 puede aportar indicios técnicos importantes, pero no basta por sí solo para determinar el valor a largo plazo de las acciones de SpaceX. Los inversores también deben vigilar el ritmo posterior de reacondicionamiento de Starship, el coste real por misión, el crecimiento de usuarios e ingresos de Starlink y si la compañía puede transformar los avances tecnológicos en un flujo de caja constante.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.