Las acciones tecnológicas de EE. UU. suben con fuerza y el índice Nasdaq Composite se dispone a romper una racha de tres días de pérdidas al concluir las elecciones de medio mandato y aumentar las expectativas de cobertura de posiciones cortas

TradingKey - El 3 de noviembre, hora del Este, las acciones tecnológicas de Estados Unidos repuntaron con fuerza en la apertura, situando al índice Nasdaq Composite en camino de interrumpir una racha de tres sesiones consecutivas a la baja. Coincidiendo con la celebración ese mismo día de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, la atención de los inversores se centró en qué partido se hará con el control del Congreso y en si el capital institucional volverá a aumentar su asignación a la renta variable una vez se disipe la incertidumbre electoral.

Con anterioridad, la preocupación por el retorno de la inversión en IA siguió pesando sobre los valores tecnológicos. El lunes, el índice Nasdaq 100 cayó un 1,4%, retrocediendo más de un 10% desde su máximo de octubre y entrando en territorio de corrección técnica. Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) y los informes de resultados junto con los planes de gasto de capital de otras tecnológicas de gran capitalización no lograron disipar las dudas del mercado sobre cuándo estas cuantiosas inversiones se traducirán en beneficios.

Al cierre de esta edición, el índice Nasdaq Composite subía un 0,8% hasta los 25.361 puntos; el índice S&P 500 ganaba un 0,33% hasta los 7.566 puntos; y el índice Philadelphia Semiconductor avanzaba un 3,13% hasta los 10.650 puntos.

El equipo de negociación de UBS Securities considera que la estacionalidad y el posicionamiento institucional están creando las condiciones para un rally de fin de año en las bolsas de Estados Unidos, siendo las elecciones de mitad de mandato un posible catalizador para la reentrada de capital en el mercado. La firma señaló que, desde 1950, el índice S&P 500 ha subido una media del 1,9% en noviembre, lo que lo convierte históricamente en el mes con mejor rendimiento promedio. Mientras tanto, la exposición neta a la renta variable de los fondos de cobertura se mantiene en niveles bajos.

Una menor exposición neta implica que las instituciones redujeron previamente sus apuestas direccionales a las subidas bursátiles mediante el recorte de posiciones largas o el aumento de posiciones cortas. Si el resultado electoral no depara sorpresas inesperadas, parte del capital podría volver a incrementar la asignación a la renta variable; asimismo, un repunte en las cotizaciones podría impulsar a los vendedores en corto a recomprar acciones, lo que amplificaría aún más las ganancias.

UBS también señaló que la exposición bruta de los fondos de cobertura se mantiene en máximos de varios años, lo que indica un elevado volumen de posiciones largas y cortas que se compensan mutuamente en el mercado. Por lo tanto, un reequilibrio concentrado de las carteras tras un cambio en la dirección del mercado podría provocar una volatilidad significativa a corto plazo.

Además, a medida que las elecciones de mitad de mandato llegan a su fin, la menor incertidumbre política en torno a las acciones tecnológicas también está mejorando el sentimiento a corto plazo. Si los demócratas se hacen con el control de la Cámara de Representantes y los republicanos conservan el Senado, los giros de política de gran calado podrían enfrentarse a un mayor sistema de pesos y contrapesos, lo que potencialmente devolvería la atención del mercado a los resultados empresariales y a las políticas de la Reserva Federal, aunque las negociaciones presupuestarias todavía podrían generar volatilidad. Si los republicanos mantienen el control de ambas cámaras, sectores como el financiero, la energía tradicional y la infraestructura de IA podrían recibir respaldo por la expectativa de continuidad política, si bien el impacto del gasto fiscal y de la oferta de bonos del Tesoro de EE. UU. sobre las rentabilidades seguirá requiriendo atención.