Musk afirma que SpaceX alcanza un acuerdo de financiación mediante deuda de 40.000 millones de dólares a medida que se complica la financiación con deuda en el sector de la IA

Musk afirmó que la financiación mediante deuda por valor de 40.000 millones de dólares completada por SpaceX está destinada principalmente a la compra de GPUs cuya entrega se prevé para el primer y segundo trimestre de 2027. Señaló que la financiación consiste principalmente en deuda amortizable anticipadamente y que apenas tiene impacto en el trimestre actual.

[Fuente: X]

Los gastos de capital de SpaceX están creciendo rápidamente. En el tercer trimestre de 2026, los ingresos de la empresa aumentaron un 161% interanual hasta los 14.580 millones de dólares, mientras que los gastos de capital alcanzaron los 19.600 millones de dólares, aproximadamente 1,34 veces los ingresos del mismo periodo, destinados principalmente a la infraestructura de computación de IA, el proyecto Starship y la producción de satélites. La empresa prevé que los gastos de capital del cuarto trimestre aumenten aún más hasta situarse entre 35.000 millones y 40.000 millones de dólares.

A medida que los centros de datos de IA continúan expandiéndose, la adquisición de GPUs se intensifica y los proyectos de chips propios avanzan, SpaceX seguirá enfrentándose a sustanciales necesidades de financiación en el futuro.

Musk afirmó que SpaceX mantiene un perfil crediticio de grado de inversión y que sus negocios de internet por satélite Starlink y de lanzamiento de cohetes proporcionan flujos de ingresos estables, lo que permite a la compañía seguir obteniendo financiación mediante deuda.

Musk afirmó en X el 25 de octubre: "En las últimas semanas, los canales de financiación del mercado de deuda se han cerrado casi por completo para las empresas que no cuentan con ingresos sustanciales independientes de los centros de datos de inteligencia artificial (IA)".

Prevé que más de 200 proveedores emergentes de servicios en la nube de IA en el mercado se enfrenten a una importante depuración y consolidación, y añadió: "Algunas empresas podrían sobrevivir, pero no muchas".

Dichas empresas adquieren principalmente GPUs y construyen centros de datos para alquilar potencia de cálculo de IA a los clientes, y algunas dependen en gran medida de la financiación mediante deuda para respaldar su expansión.

A medida que aumentan los costes de endeudamiento, si se retrasan las entregas de los centros de datos o la demanda de los clientes no alcanza las expectativas, la presión sobre el flujo de caja y el servicio de la deuda de las empresas podría aumentar aún más.

CoreWeave (CRWV) es una empresa típica que depende de la financiación mediante deuda para expandir su negocio de capacidad de cómputo de IA. A finales de junio de 2026, el principal de la deuda de la empresa era de aproximadamente 35.550 millones de dólares, los pasivos por arrendamientos operativos ascendían a unos 16.320 millones de dólares y también existían compromisos de arrendamiento aún no iniciados, así como continuas necesidades de inversión en centros de datos.

A mediados de octubre, los bonos y las acciones de CoreWeave sufrieron intensas ventas. Según Reuters, el rendimiento de algunos de los bonos de la empresa emitidos en junio aumentó del 9,675% registrado en el momento de la emisión a cerca del 15%.

El 14 de octubre, el IPC de septiembre de Estados Unidos superó las expectativas y las previsiones de subidas de los tipos de interés se intensificaron. El precio de las acciones de CRWV cayó cerca de un 15,5% ese día, lo que refleja la creciente preocupación del mercado por su carga de deuda y sus costes de financiación.

El aumento de los rendimientos de los bonos significa que los inversores exigen una mayor compensación por el riesgo. Si el entorno de financiación del mercado se sigue endureciendo, el coste de CoreWeave para emitir nuevos bonos o refinanciarse en el futuro podría aumentar, lo que añadiría más presión a su flujo de caja.

A diferencia de SpaceX, los ingresos de CoreWeave proceden principalmente de servicios de capacidad de cómputo de IA, lo que da lugar a un negocio relativamente concentrado.

Sin embargo, ambas empresas necesitan invertir de forma continua grandes cantidades de capital. De cara al futuro, entre los aspectos clave a vigilar destacan los avances en la entrada en servicio de los centros de datos, la ejecución de los contratos con clientes y si los flujos de caja operativos pueden cubrir el pago de intereses, los arrendamientos y las inversiones de capital.

Este contenido ha sido traducido por IA y revisado por humanos. Se ofrece solo con fines de referencia e información general, y no constituye asesoramiento en materia de inversión.