Intuit se desploma un 11 % en el premercado mientras la previsión de beneficio ajustado supera las expectativas: ¿qué preocupa aún al mercado?

TradingKey - La empresa de software fiscal y financiero Intuit (INTU) presentó los resultados del cuarto trimestre de su ejercicio fiscal 2026 tras el cierre del mercado el 25 de agosto. El rendimiento trimestral superó las expectativas del mercado, pero sus previsiones para el ejercicio fiscal 2027 quedaron por debajo de las estimaciones de los analistas, lo que provocó que las acciones de la empresa cayeran más de un 11% en las operaciones previas a la apertura del 26 de agosto.

[Fuente: TradingView]

En el cuarto trimestre fiscal, Intuit generó unos ingresos de 4.354 millones de dólares, un 14% más interanual, superando las expectativas del mercado de 4.270 millones de dólares. El beneficio por acción ajustado fue de 4,03 dólares, lo que supone un aumento interanual del 47% y supera también las estimaciones de los analistas de 3,58 dólares. Durante la totalidad del ejercicio fiscal 2026, la empresa registró unos ingresos de 21.448 millones de dólares, con un incremento del 14% interanual, y un BPA ajustado de 24,27 dólares, un 20% más en tasa interanual.

[Fuente: Sitio web oficial de Intuit]

La atención del mercado se trasladó rápidamente a las previsiones para el ejercicio fiscal 2027. Intuit prevé que los ingresos del nuevo ejercicio fiscal se sitúen entre 23.280 millones y 23.510 millones de dólares, por debajo de las expectativas de los analistas de 23.720 millones de dólares. El BPA ajustado se proyecta entre 22,88 y 23,12 dólares, en comparación con la estimación previa del mercado de 27,30 dólares.

Sin embargo, esta diferencia proviene principalmente de un cambio en la metodología contable. La empresa anunció que, a partir del nuevo ejercicio fiscal (1 de agosto de 2026), dejará de excluir los gastos de compensación basada en acciones de sus métricas no GAAP. Según los datos facilitados en los informes de resultados de Intuit, este ajuste tiene un impacto en el valor contable de 5,81 dólares por acción sobre el BPA del nuevo ejercicio fiscal.

Los cálculos de Wall Street muestran que, bajo la metodología anterior, las expectativas reales de beneficio para el nuevo ejercicio fiscal habrían sido de aproximadamente 28,81 dólares, lo que habría superado las estimaciones previas de los analistas.

[Fuente: Sitio web oficial de Intuit]

Si bien la brecha en las previsiones de beneficios puede atribuirse a ajustes contables, la ralentización en las proyecciones de ingresos no se ve afectada por este factor. Intuit prevé que el crecimiento interanual de los ingresos para el nuevo ejercicio fiscal se desacelere hasta situarse entre el 9% y el 10%, quedando por debajo de las expectativas de los analistas de 23.720 millones de dólares, lo que fue el motivo principal de la reacción negativa del mercado.

Varios factores contribuyeron a la ralentización de las proyecciones de ingresos:

El crecimiento de usuarios de su producto estrella, TurboTax, se ha mostrado débil. En mayo de 2026, la empresa reveló que los usuarios de pago en línea de TurboTax crecieron solo un 2%, en el contexto de una contracción a nivel sectorial en las declaraciones tributarias ante el IRS durante el mismo periodo.

Al mismo tiempo, las herramientas fiscales de IA generativa están desembarcando en el mercado. Los modelos institucionales de Wall Street estiman que el coste teórico del consumo de tokens para que la IA procese una sola declaración de impuestos es de solo 0,12 dólares, frente al cobro medio de TurboTax de 162 dólares por declaración. Aunque este impacto aún no se ha reflejado plenamente en las cifras actuales, al mercado le preocupa que la adopción de herramientas de IA acelere la pérdida de clientes.

Otro negocio adquirido, Mailchimp, también mostró un rendimiento deficiente. Mailchimp, una plataforma de automatización de marketing adquirida previamente por Intuit, representa aproximadamente el 7% de los ingresos totales; sus previsiones de ingresos para el nuevo ejercicio fiscal oscilan entre un -1% y un crecimiento plano.

En agosto de 2026, los inversores presentaron una demanda colectiva contra la empresa por la información facilitada en relación con el rendimiento de Mailchimp y el impacto de la competencia de la IA. Intuit ha pasado a clasificar a Mailchimp como un segmento de informe financiero independiente en el nuevo ejercicio fiscal para mejorar la transparencia del negocio.

A nivel estratégico, Intuit anunció en mayo de 2026 que despediría a unos 3.000 empleados, lo que representa cerca del 17% de su plantilla global, para reasignar los recursos liberados a la captación de clientes, lo que incluye el lanzamiento de productos de bajo rozamiento como una versión gratuita de QuickBooks para atraer nuevos usuarios.

Sin embargo, en un contexto de desaceleración de las previsiones de ingresos y de presión simultánea tanto en el negocio principal como en las adquisiciones, el mercado mantiene una actitud de cautela a la espera de ver cómo evoluciona este plan de transformación.