Previa de resultados de SpaceX: El primer informe está programado para publicarse mientras SPCX pone la mira en el nivel de $100

TradingKey - SpaceX se enfrenta a una inminente oleada de vencimientos de periodos de bloqueo (lock-up); ¿significa esto que el precio de las acciones de SPCX está destinado a desplomarse por debajo de la marca de los 100 dólares?

El 3 de agosto, hora del Este, la compañía de tecnología de exploración espacial de Elon Musk, SpaceX ( SPCX) rebotó ligeramente en las operaciones previas a la apertura, subiendo un 0,04% para cotizar temporalmente a 108,41 dólares, a solo un paso del umbral psicológico de los 100 dólares, lo que deja un margen de apenas el 7%, mientras la inminente oleada de vencimientos de periodos de bloqueo (lock-up) pesa sobre la recuperación del precio de sus acciones.

Este jueves (6 de agosto), SpaceX se enfrentará a su primer vencimiento masivo de periodos de bloqueo (lock-up), del cual se espera que libere más de 900 millones de acciones, con un valor aproximado de 100.000 millones de dólares, procedentes de accionistas iniciales, empleados y personal interno pre-IPO. Cabe destacar que el capital flotante (free float) actual negociable en el mercado público es de solo unos 555 millones de acciones, lo que representa menos del 5% del capital social total, mientras que el volumen del inminente vencimiento del periodo de bloqueo es más de 1,6 veces el tamaño del capital flotante, lo que inevitablemente despierta el temor entre los inversores de que las posibles ventas masivas afecten directamente a los precios a corto plazo.

Aunque el vencimiento del periodo de bloqueo de SpaceX es una certeza, aún está por verse el desempeño de su próximo informe de resultados inaugural. Si los datos financieros superan las expectativas, esto podría ayudar a contrarrestar el impacto negativo del vencimiento del periodo de bloqueo, defendiendo potencialmente el nivel de los 100 dólares o incluso impulsando un rebote más fuerte. Sin embargo, si los resultados no alcanzan las expectativas, el precio de las acciones de SpaceX se enfrentará a un doble revés, y caer por debajo de este umbral será sumamente fácil.

Wall Street prevé que los ingresos de SpaceX en el segundo trimestre se sitúen entre 6.820 millones y 6.900 millones de dólares, con una pérdida neta GAAP de 2.000 millones a 2.080 millones de dólares, y un beneficio por acción (BPA) diluido de aproximadamente 0,20 dólares; al mismo tiempo, los puntos clave de atención serán el número de suscriptores y el flujo de caja de Starlink, el progreso de la comercialización de Starship y los gastos de capital (CapEx) en IA, entre otros.

Desde una perspectiva optimista, si los ingresos de Starlink superan significativamente las expectativas y la disposición a vender del personal interno al vencer el periodo de bloqueo es menor de lo previsto, SpaceX defenderá la marca de los 100 dólares e iniciará rápidamente un rebote por sobreventa para poner a prueba el precio de la IPO de 135 dólares. Por otro lado, en una perspectiva más pesimista, si la pérdida GAAP se amplía y las previsiones siguen siendo conservadoras, sumado a ventas concentradas a gran escala el día del vencimiento del periodo de bloqueo, el precio de las acciones de SpaceX romperá a la baja el nivel psicológico de los 100 dólares, cayendo en busca de soporte en el rango de 85 a 90 dólares, que fue una zona anterior de intensas transacciones de financiación privada.

Gráfico de acciones de SpaceX, Fuente: TradingView