Las ganancias de Tesla en el 2T caen más del 14%, Musk respalda a los inversores minoristas: Son perspicaces

TradingKey - El fabricante mundial de vehículos eléctricos Tesla ( TSLA) está experimentando su semana más difícil desde 2026. Afectada por una fuerte caída en el margen operativo y por un flujo de caja libre que pasó a ser negativo en el segundo trimestre fiscal de 2026, la acción ha caído más de un 16% de forma acumulada esta semana, registrando su mayor descenso semanal desde diciembre de 2025.

[Fuente: TradingView]

El informe de resultados del segundo trimestre se publicó tras el cierre del mercado el 22 de julio. Los ingresos alcanzaron los 28.240 millones de dólares, un 26% más en tasa interanual, mientras que las entregas de vehículos aumentaron aproximadamente un 25% interanual. Sin embargo, el apartado de los beneficios, que es donde más se centra la atención del mercado, decepcionó en todos los frentes: el margen bruto general cayó al 16,8%, por debajo del 19,4% que esperaban los analistas; el beneficio operativo se desplomó un 57% interanual, reduciendo el margen operativo a tan solo un 1,4%. Por su parte, el flujo de caja libre se tornó negativo por primera vez en dos años, registrando una cifra de -1.090 millones de dólares.

Como consecuencia de ello, la cotización de Tesla se desplomó más de un 14% a nivel intradía el 23 de julio. Aunque se recuperó ligeramente en las operaciones posteriores al cierre, el sentimiento general del mercado sigue siendo frágil.

Justo cuando varias firmas de Wall Street recortaban sus precios objetivo y surgían rumores de que los fondos de cobertura estaban acelerando su salida, el director ejecutivo, Elon Musk, dirigió un inusual elogio público hacia otro grupo. En una entrevista con The Economist, habló muy bien de la base de inversores minoristas de Tesla, señalando: "Hay muchos inversores que tienen una visión a largo plazo. De hecho, me gustan mucho los inversores minoristas. Considero que nuestros inversores minoristas, en su conjunto, son sumamente perspicaces y tienen una visión a muy largo plazo".

[Fuente: X]

Las declaraciones de Musk resultan intrigantes. Con la cotización retrocediendo aproximadamente un 30% desde sus máximos, Musk no intentó tranquilizar a los analistas institucionales, sino que se dirigió directamente a los inversores minoristas. En la estructura accionarial de Tesla, los inversores minoristas representan desde hace tiempo cerca del 40%, una proporción mayor que en la mayoría de los valores tecnológicos de megacapitalización. Este grupo de inversores, conocido por su sensibilidad a la información y su paciencia para mantener posiciones, desempeñó un papel fundamental a la hora de impulsar la racha alcista entre 2020 y 2021. Ante el continuo debilitamiento de los fundamentales de la empresa desde el primer trimestre de este año, la capacidad de Tesla para estabilizar a este grupo de inversores a largo plazo podría tener un mayor peso para la compañía que cualquier calificación institucional.

Cabe destacar que, a pesar de la presión a corto plazo sobre el negocio de automoción, algunas instituciones han comenzado a desviar su atención de las entregas trimestrales hacia una narrativa de arquitectura de negocio a más largo plazo, concretamente la sinergia entre Tesla y SpaceX ( SPCX) en campos como la IA, la robótica, el internet por satélite y el diseño de chips. Esta tendencia ha llevado incluso a algunos inversores a contemplar una integración más agresiva entre ambas compañías.

Gene Munster, fundador de Deepwater Asset Management, publicó el miércoles en X, elevando al 90% su estimación sobre la probabilidad de una fusión entre ambas compañías en los próximos años, y afirmando que las perspectivas a largo plazo de Tesla siguen siendo positivas.

La cuestión clave en este momento es si los inversores siguen dispuestos a creer en la visión de Musk sobre las sinergias en los ámbitos de la IA, la robótica y las operaciones espaciales, dado el debilitamiento de la rentabilidad en el negocio de automoción. A corto plazo, es posible que los resultados de la compañía aún no hayan tocado fondo, y es probable que persista el sentimiento de cautela en el mercado.

El llamamiento de Musk a los inversores minoristas en esta ocasión no se centra en si los resultados del próximo trimestre pueden repuntar, sino en si los inversores siguen respaldando el rumbo a largo plazo de la compañía. De cara al futuro, el mercado estará atento a si la empresa puede ofrecer una orientación más clara sobre la planificación de productos y las estrategias de precios.