Los ingresos de Tesla en el Q2 aumentan pero el beneficio cae: los gastos de capital se disparan un 142 % interanual, el flujo de caja libre se vuelve negativo, las acciones caen más de un 3 % tras el cierre

TradingKey - El 22 de julio, hora del este, Tesla ( TSLA) informó de sus resultados financieros del segundo trimestre de 2026, lo que provocó que el precio de sus acciones cayera más de un 3% en un momento dado. Al cierre de esta edición, todavía caía un 2,82%, situándose en 363,45 dólares.

Durante el período, los ingresos de Tesla aumentaron un 26% interanual hasta los 28.236 millones de dólares, superando con creces la expectativa del mercado de 25.710 millones de dólares. Esto se debió principalmente al excelente rendimiento de los ingresos de su negocio de automoción. Tesla declaró que las entregas de automóviles alcanzaron un máximo histórico en el segundo trimestre, con un crecimiento continuo en los nuevos mercados y un sólido rendimiento en los mercados maduros.

[Precio de las acciones de Tesla, Fuente: TradingView]

Por segmentos de negocio, los ingresos de automoción crecieron un 23% interanual hasta los 20.516 millones de dólares, de los cuales los ingresos por ventas de automóviles fueron de 20.006 millones de dólares; los ingresos por generación y almacenamiento de energía aumentaron un 13% interanual hasta los 3.139 millones de dólares, con el negocio de almacenamiento de energía volviendo al crecimiento. Los ingresos por servicios y otros conceptos aumentaron un 50% interanual hasta los 4.581 millones de dólares.

En cuanto a la rentabilidad, bajo los principios GAAP, los ingresos netos de Tesla en el segundo trimestre fueron de 1.114 millones de dólares, lo que supone una caída del 5% interanual; el beneficio diluido por acción fue de 0,32 dólares, en comparación con los 0,33 dólares del mismo período del año anterior. Los ingresos netos no GAAP fueron de 1.153 millones de dólares, un 17% menos interanual, lo que se traduce en un BPA ajustado de 0,33 dólares, cifra que quedó por debajo de la expectativa del mercado de 0,51 dólares.

[Fuente: Informe financiero de Tesla del segundo trimestre de 2026]

Sin embargo, el margen bruto disminuyó debido a unos precios de venta promedio de los vehículos más bajos y a una reducción de los ingresos por créditos regulatorios. Durante el período, el margen bruto GAAP fue del 16,8%, una caída de 41 puntos básicos interanual que no alcanzó la expectativa del mercado del 19,4%; los ingresos operativos se desplomaron un 57% interanual hasta los 398 millones de dólares, con lo que el margen operativo se redujo del 4,1% al 1,4%; el EBITDA ajustado fue de 3.273 millones de dólares, un 4% menos interanual.

Cabe destacar que el flujo de caja libre de Tesla pasó a ser negativo este trimestre. El flujo de caja libre de la empresa fue de 146 millones de dólares en el mismo período del año anterior y de 1.440 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, mientras que registró una salida neta de 1.100 millones de dólares este trimestre.

La razón detrás del crecimiento de los ingresos sin un aumento de los beneficios es el incremento de los gastos de capital. Los gastos de capital del segundo trimestre alcanzaron los 5.789 millones de dólares, un 141,81% más interanual. Además, los gastos operativos aumentaron un 47% interanual hasta los 4.353 millones de dólares, de los cuales los gastos de I+D fueron de 2.371 millones de dólares (un 49% más interanual) y los gastos de venta, generales y administrativos fueron de 1.982 millones de dólares (un 45% más interanual), destinados principalmente a proyectos de IA, Robotaxi y nuevos modelos de vehículos.

En cuanto al progreso del negocio, el servicio autónomo de transporte compartido de Tesla (Robotaxi) se ha lanzado en siete de las principales áreas metropolitanas de Estados Unidos: Austin, Dallas, Houston, Miami, Orlando y Tampa se encuentran en la fase de incremento operativo no supervisado; el área de la Bahía de San Francisco opera con conductores de seguridad, y Phoenix y Las Vegas están en fase de preparación.

En cuanto al FSD, la penetración en Norteamérica alcanzó un máximo histórico, con más del 55% de las entregas de vehículos nuevos incluyendo suscripciones al FSD; tras su aprobación en los Países Bajos, el FSD también ha sido aprobado en Lituania, Estonia, Dinamarca y Bélgica. A fecha de julio, la distancia recorrida con FSD por los usuarios de estos países ha superado los 50 millones de kilómetros (31 millones de millas).

El Tesla Semi sigue en camino de comenzar su producción en la nueva fábrica de Nevada este año, y la Megafactoría de Texas está cerca de completarse; tras la retirada de las líneas de producción del Model S y el Model X, la fábrica de Fremont ha iniciado la construcción de la línea de producción para el robot humanoide Optimus, con la previsión de que la producción comience este año.