Super Micro Computer sube más del 17% en la preapertura: el margen bruto del 4T casi se duplica y los nuevos pedidos superan los 60.000 millones de dólares

TradingKey - El 22 de julio, hora del este, Super Micro Computer ( SMCI) registró una subida de más del 17% en el precio de sus acciones en las operaciones previas a la apertura del mercado en un momento dado. Los resultados preliminares del cuarto trimestre de la empresa, publicados antes de la apertura, mostraron que el margen bruto repuntó significativamente con respecto al trimestre anterior, con nuevos pedidos que superaron los 60.000 millones de dólares. Este informe financiero indica que la demanda de servidores de IA sigue al alza.

[Fuente: sitio web oficial de SMCI]

Super Micro Computer espera que su margen bruto del cuarto trimestre fiscal repunte hasta situarse entre el 15% y el 17%, frente al 9,9% del trimestre anterior (el margen bruto no GAAP fue del 10,1%), lo que supera con creces las previsiones pesimistas anteriores del 8,2%-8,4%.

Anteriormente, la empresa había atribuido la caída del margen bruto al aumento de los costes de la cadena de suministro y a una combinación de productos orientada hacia servidores de gama baja. Este repunte del margen bruto sugiere que las limitaciones de suministro de componentes principales, como las GPUs de Nvidia, se han aliviado y que el poder de negociación de la empresa en las fijaciones de precios de servidores de IA se está recuperando.

Los nuevos pedidos fueron igualmente impresionantes. Los nuevos pedidos de Super Micro Computer en el cuarto trimestre superaron los 60.000 millones de dólares, y la cartera total de pedidos pendientes siguió aumentando. Los ingresos anualizados actuales de Super Micro Computer son de aproximadamente 25.000 millones de dólares; los 60.000 millones de dólares en nuevos pedidos equivalen a más de dos años de ingresos, lo que ofrece una visibilidad muy clara de los ingresos para los próximos trimestres.

Tras la publicación de los resultados, Loop Capital elevó su precio objetivo para Super Micro Computer a 100 dólares, Mizuho Securities subió su objetivo a 52 dólares y Citi ( C) elevó su objetivo a 38 dólares. Las tres instituciones evaluaron de forma positiva la mejora del margen bruto y el crecimiento de los pedidos, y las preocupaciones del mercado sobre la sostenibilidad de la demanda de servidores de IA se están disipando gradualmente.

El precio de las acciones de Super Micro Computer ha caído aproximadamente un 50% en el último año e, incluso después del repunte previo a la apertura del mercado, sigue estando más de un 40% por debajo de su máximo anual. La caída anterior se debió principalmente a las preocupaciones del mercado sobre si la demanda de servidores de IA es sostenible y si los márgenes brutos seguirían cayendo. Este informe financiero disipa al menos parte de esas dudas: los pedidos no han disminuido y los márgenes brutos están repuntando.

La base de clientes de Super Micro Computer se concentra en unos pocos grandes proveedores de servicios en la nube como CoreWeave ( CRWV ) y xAI, lo que significa que un recorte de pedidos por parte de cualquiera de ellos tendría un impacto directo. Además, la competencia en el mercado de servidores de IA se está intensificando. Los fabricantes de servidores tradicionales como Dell ( DELL) y HP ( HPQ) Enterprise y otros fabricantes de servidores tradicionales están aumentando su capacidad de servidores de IA, por lo que queda por ver si los márgenes brutos a largo plazo podrán seguir mejorando.

Al cierre de esta edición, el precio de Super Micro Computer antes de la apertura del mercado se situaba en torno a los 29,88 dólares, lo que supone una subida del 17,18%. Este informe financiero valida que la demanda de servidores de IA aún no se ha enfriado, y la valoración del mercado respecto al repunte del margen bruto se irá revelando gradualmente tras la apertura oficial del mercado.

[Fuente: Futu]