Las acciones de Seagate caen casi un 7% el lunes, arrastrando al sector de los chips de memoria; ¿está el sector de los chips de memoria encaminado a una corrección importante?

TradingKey - En medio de la demanda de chips de almacenamiento impulsada por la IA, Seagate Technology ( STX) vio cómo sus acciones sufrían ventas debido a los comentarios cautelosos de la dirección respecto al ritmo de expansión de la capacidad.

Los últimos informes indican que el CEO de Seagate, Dave Mosley, afirmó en una conferencia de JPMorgan que la construcción de nuevas fábricas consume demasiado tiempo y que invertir ahora en expansión podría incluso provocar un exceso de capacidad una vez que la demanda alcance su punto máximo.

Tras la noticia, el precio de las acciones de Seagate cayó más de un 8% intradía el lunes y cerró con una baja del 6,87%, marcando su mayor caída en casi dos meses; otras acciones del sector de chips de almacenamiento se debilitaron en paralelo, con Micron ( MU) cayendo un 5,95%, SanDisk ( SNDK) cayendo un 5,35%, y Western Digital ( WDC) cayendo un 4,84%.

Gráfico diario de cotización de Seagate Technology, Fuente: TradingView

La razón por la que estos comentarios provocaron una rápida corrección es que el mercado había considerado anteriormente a Seagate como un beneficiario directo de la demanda de almacenamiento para IA. El 28 de abril, Seagate publicó unas previsiones optimistas, lo que hizo que sus acciones subieran alrededor de un 16% en las operaciones posteriores al cierre y liderara un repunte generalizado en el sector de los chips de almacenamiento.

La dirección tanto de Seagate como de Western Digital ha declarado que la capacidad hasta 2026 ya ha sido asignada y agotada en gran medida, a medida que el desarrollo de la infraestructura de IA sigue impulsando la demanda de almacenamiento de datos. Morgan Stanley también señaló a Seagate como una de sus principales selecciones en hardware de TI, sugiriendo que la estrechez entre la oferta y la demanda en la industria de los HDD y el almacenamiento podría persistir al menos hasta 2028.

Sin embargo, la postura cautelosa de Dave Mosley en esta ocasión despertó la preocupación de que la empresa no utilizaría la expansión de la capacidad para ampliar aún más la elasticidad de los beneficios a corto plazo, lo que provocó una toma de beneficios por parte de los inversores a corto plazo y derivó en la caída del precio de las acciones.

Desde la perspectiva del rendimiento general del sector de chips de almacenamiento, este ajuste no significa un debilitamiento de los fundamentos de la industria. Desde principios de año, el sector de los chips de almacenamiento ha tenido un desempeño excepcional: la ganancia acumulada de Seagate en lo que va de año llegó a alcanzar el 169% en un momento dado, Western Digital subió cerca de un 166%, Micron cerca de un 138% y SanDisk se disparó más de un 500%. Todas estas empresas han contado con el favor de los inversores debido a la demanda sostenida de almacenamiento de gran ancho de banda, discos duros y memoria flash por parte de los centros de datos de IA. La caída del lunes parece más una toma de beneficios normal que un desmentido de la narrativa de la demanda.

De cara al futuro, el sector de los chips de almacenamiento sigue siendo fuerte en términos de demanda de IA, pero la lenta expansión de la oferta tanto respalda los precios como limita el margen de imaginación del mercado. En consecuencia, cualquier declaración relativa al ritmo de capacidad, los gastos de capital y los ciclos de construcción de fábricas es vista por los inversores como una señal de precios. A corto plazo, el retroceso de Seagate ha pesado en el sentimiento de todo el sector de almacenamiento; a medio plazo, mientras continúe la inversión en infraestructura de IA, la industria del almacenamiento seguirá en un ciclo de oferta y demanda ajustadas.