Pronóstico del precio de las acciones de SanDisk: los fabricantes chinos podrían romper rápidamente las barreras de la industria de DRAM y NAND; ¿caerán las acciones por debajo de los 1.100 $?

TradingKey - El 27 de julio (ET), SanDisk ( SNDK) se desplomó más de un 14% intradía hasta un mínimo de $1.226,9, marcando su nivel más bajo desde principios de mayo. Según se informó, el fabricante chino de chips de memoria ChangXin Storage salió a bolsa hoy, completando una oferta pública inicial (IPO) de 8.600 millones de dólares. La acción se disparó un 466% en su debut bursátil, lo que refleja la confianza del mercado en la creciente cuota de mercado de China en los chips de memoria.

Los analistas de Counterpoint Research señalaron que los mercados de DRAM y NAND estándar, que presentan un mayor grado de estandarización, podrían verse afectados por los fabricantes de memoria chinos, y que el panorama competitivo y la lógica de inversión de la industria están experimentando cambios estructurales. Mientras tanto, la memoria de alto ancho de banda (HBM), con sus barreras técnicas extremadamente altas, seguirá monopolizada durante los próximos años por Micron ( MU ), Samsung y SK Hynix ( SKHY ).

Como chip de soporte fundamental para la potencia de cómputo de IA, las barreras tecnológicas de la HBM superan con creces las de los productos de memoria estándar. Counterpoint señaló que los fabricantes chinos no alcanzarán la producción en masa de HBM3 hasta la primera mitad de 2027 como muy pronto. Para entonces, los tres grandes gigantes extranjeros ya habrán entrado en la fase de producción en masa de HBM4, con sus hojas de ruta tecnológicas iterando hacia la siguiente generación, lo que mantendrá una brecha tecnológica de aproximadamente una generación entre ambas partes.

Sin embargo, las barreras del sector para las memorias DRAM y NAND estándar podrían ser superadas rápidamente por los fabricantes chinos. Estos productos están muy estandarizados y las decisiones de los clientes son sumamente sensibles al precio, por lo que la barrera principal radica en la inversión de capital más que en la tecnología patentada. Western Digital ( WDC) y SanDisk tienen ventajas competitivas relativamente débiles en este campo y se llevarán la peor parte del impacto de los fabricantes chinos.

Según se informa, los precios generales de la memoria se han multiplicado casi por cuatro durante el último año, con la mayor parte de las alzas concentrada en los últimos seis meses. Sin embargo, el cuello de botella principal que impulsa la subida de precios no es la HBM para centros de datos, como cree comúnmente el mercado, sino las categorías de usuario final, como los smartphones, las PC y la electrónica de consumo, siendo especialmente notable la brecha entre la oferta y la demanda de DRAM. Este mercado de memorias estándar de consumo, que ha registrado las mayores subidas de precios y ofrece los márgenes de beneficio más lucrativos, es precisamente el mercado objetivo principal para la liberación de capacidad de los fabricantes chinos. El amplio potencial de beneficios ofrece una excelente ventana de entrada para estos recién llegados.

Gráfico de acciones de 2 horas de SanDisk, fuente: TradingView

Según el gráfico de acciones de SanDisk, el precio se desplomó hoy más de un 14% intradía para alcanzar un nuevo mínimo periódico, rompiendo el primer nivel de soporte de $1.325 y confirmando un cambio de tendencia desde sus máximos hacia una tendencia bajista.

Actualmente, se debe prestar mucha atención a la extensión de Fibonacci de 1,272 ($1.224) y al nivel psicológico clave de $1.200. Una ruptura por debajo de estos niveles podría desencadenar una combinación de ventas técnicas y órdenes de stop-loss, lo que abriría un mayor espacio a la baja hacia la extensión de Fibonacci de 1,618 ($1.095).

Una fuerte caída suele ir seguida de un rebote, siendo el primer objetivo recuperar el mínimo periódico ($1.325). Sin embargo, este precio se ha roto de manera efectiva y ahora se ha convertido en resistencia. Además, una tendencia bajista no suele terminar en un solo día; incluso si el mercado exige un rebote, su alcance será muy limitado.

Por lo tanto, incluso si se produce un rebote, es más probable que sea una continuación de la caída. Se recomienda esperar a que aparezcan señales claras de haber tocado fondo (como una contracción extrema del volumen + largas sombras inferiores + estabilización en niveles clave de números redondos).