Changxin Technology se dispara más de un 500% en su debut y lidera el mercado de acciones A mientras Micron y otros valores de chips de EE. UU. enfrentan nuevas variables

TradingKey - El 27 de julio, el principal fabricante de chips de memoria de China, ChangXin Technology (SSE: 688825), debutó oficialmente en el mercado STAR de la Bolsa de Shanghái, con sus acciones experimentando una fuerte demanda por parte de los inversores en su primer día de cotización. El precio de la IPO de la compañía fue de 8,66 yuanes y abrió a 49,50 yuanes, lo que representa un aumento del 471,59% respecto al precio de oferta; durante la sesión, la acción llegó a caer hasta los 38,11 yuanes antes de repuntar rápidamente para alcanzar un máximo de 55,03 yuanes. Al cierre de la media sesión, la acción se situaba en 54,65 yuanes, con un alza del 531,06% y una capitalización de mercado total de aproximadamente 3,66 billones de yuanes (unos 540.000 millones de dólares), convirtiéndose brevemente en la empresa cotizada más valiosa del mercado de acciones A.

Evolución del precio de las acciones de ChangXin Technology, Fuente: FUTUBULL

El volumen de negociación de ChangXin Technology alcanzó los 122.100 millones de yuanes en la mañana de su debut, lo que la convirtió en la primera acción individual de Clase A en superar los 100.000 millones de yuanes de volumen de negociación en un solo día. La IPO recaudó aproximadamente 57.900 millones de yuanes. Si la opción de sobreasignación se ejerce en su totalidad, el importe de la recaudación podría aumentar hasta un máximo de aproximadamente 66.600 millones de yuanes, y los fondos obtenidos se utilizarán principalmente para ampliar la capacidad de producción de chips de memoria DRAM, impulsar la I+D en tecnologías avanzadas y complementar el capital de trabajo.

Como el mayor fabricante de DRAM de China, ChangXin Technology tiene actualmente una cuota de mercado global de aproximadamente el 8%, situándose por detrás de Samsung Electronics, SK Hynix y Micron Technology. La empresa prevé que sus ingresos para el primer semestre de 2026 alcancen entre 110.000 y 120.000 millones de yuanes, y que su beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz se sitúe entre 50.000 y 57.000 millones de yuanes, impulsado principalmente por el aumento de los precios de los chips de memoria, el mayor volumen de ventas y las mejoras en la estructura de productos.

Para Micron Technology ( MU ), la salida a bolsa de ChangXin Technology por sí misma no alterará de inmediato la oferta y la demanda global de chips de memoria, pero la financiación masiva fortalecerá su expansión de capacidad y sus capacidades de I+D. La rápida expansión de ChangXin en la memoria DRAM estándar y en el mercado chino podría generar una competencia más intensa en términos de precios y cuota de mercado. Sin embargo, ChangXin todavía va a la zaga de Micron, Samsung y SK Hynix en el campo de la memoria de gran ancho de banda utilizada en servidores de IA, por lo que su impacto en el mercado de memoria de IA de gama alta será relativamente limitado a corto plazo.

Para las empresas de equipos para chips de Estados Unidos, la expansión de capacidad de ChangXin significaba originalmente una mayor demanda de equipos, pero las restricciones de exportación de Estados Unidos sobre equipos avanzados de fabricación de chips a China pueden desviar una mayor parte de estos pedidos hacia proveedores locales chinos. Si Estados Unidos endurece aún más las restricciones, las expectativas de crecimiento en el mercado chino de las empresas de equipos para chips que cotizan en Estados Unidos podrían verse presionadas. Por otra parte, la entusiasta acogida de ChangXin en el día de su debut también indica que el capital global sigue siendo optimista sobre el ciclo de chips de memoria impulsado por la IA, lo que podría proporcionar cierto apoyo a nivel de sentimiento para las empresas de chips de memoria de Estados Unidos como Micron.