Pronóstico del precio del oro: El oro podría superar los $4.500 a medida que las expectativas de alzas de tasas de la Fed continúan enfriándose

Desde una perspectiva fundamental, el factor clave que impulsa la continua subida del precio del oro hoy es que las expectativas de una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal se siguen enfriando.

Los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos correspondientes a julio, publicados previamente, fueron notablemente débiles, mientras que los últimos datos de inflación no mostraron señales claras de que las presiones sobre los precios se estén descontrolando. Inmediatamente después, los datos de ventas minoristas de Estados Unidos publicados el pasado viernes reforzaron aún más las expectativas de una desaceleración económica, lo que llevó al mercado a seguir reduciendo la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre ha caído al 30,8%. A medida que las expectativas de subidas de tipos se disiparon rápidamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el dólar estadounidense se vieron bajo presión; el índice dólar cayó hoy cerca de un 0,3%, lo que redujo el coste de compra de oro para los inversores fuera de la zona dólar.

Este cambio es también la razón principal por la que el oro ha logrado recuperarse recientemente desde cerca de los 4.300 dólares hacia los 4.400 dólares. El oro en sí no genera intereses; cuando el mercado considera que la probabilidad de que la Reserva Federal siga subiendo los tipos ha disminuido, el coste de oportunidad de mantener oro frente a activos con rendimiento, como los bonos del Tesoro de Estados Unidos, se reduce, atrayendo así de nuevo capital hacia el mercado de metales preciosos.

Fuente: CME Group

A continuación, la atención del mercado se traslada a las actas de la reunión de julio de la Reserva Federal, que se publicarán el 19 de agosto en horario del Este (ET). Dado que tres miembros ya respaldaron una subida de tipos en la reunión de julio, si las actas muestran que más autoridades siguen preocupadas por la inflación, el mercado podría volver a elevar las expectativas de una subida de tipos este año. Por el contrario, si las actas reflejan que la Reserva Federal está cada vez más centrada en los riesgos para el empleo y el crecimiento económico, esto podría reforzar aún más las expectativas de una pausa en los tipos, ofreciendo respaldo para que el oro siga subiendo.

Gráfico diario del precio del oro, Fuente: TradingView

Según el gráfico diario, el oro estuvo bajo presión y retrocedió el jueves pasado tras tocar un nivel de resistencia a corto plazo en los 4.450 dólares. Sin embargo, frenó su caída y rebotó tras volver a probar la media móvil de 10 días el viernes pasado, lo que demuestra que el sentimiento alcista domina el mercado. El movimiento al alza continuó hoy, lo que demuestra que la estructura alcista a corto plazo del oro se mantiene intacta y se espera que los precios sigan poniendo a prueba el nivel de resistencia de los 4.450 dólares al alza.

Actualmente, el principal nivel de resistencia al alza para el oro se sitúa en los 4.450 dólares. Una ruptura por encima de este nivel podría llevar al oro a poner a prueba la cota de los 4.500 dólares. Si continúa subiendo, el oro se enfrenta a un nivel de resistencia clave en los 4.580 dólares, que se ubica cerca de la media móvil de 144 días y podría crear una confluencia de resistencias. Si el oro logra superar y mantenerse por encima de los 4.580 dólares, desbloqueará un mayor potencial alcista, con la posibilidad de probar el nivel de resistencia de los 4.890 dólares.

A la baja, el principal nivel de soporte a vigilar es el mínimo del retroceso del viernes pasado en los 4.310 dólares. Si este nivel no se mantiene, los precios del oro podrían caer aún más hacia el nivel de soporte de los 4.220 dólares.

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