Johnson & Johnson hebt Ausblick für 2026 an, da Q3-Umsatz um 5,9 % steigt

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) hat nach einem Umsatzanstieg von 5,9 % im dritten Quartal, getragen von den Bereichen Onkologie, Neurowissenschaften sowie neuen Produkteinführungen, seine Umsatz- und bereinigte Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2026 angehoben und präzisiert. Der bereinigte Gewinn ging jedoch zurück, während eine Einmalbelastung im Zusammenhang mit der vorgeschlagenen Beilegung der Talkum-Rechtsstreitigkeiten den Gewinn nach GAAP kräftig schmälerte.

Der weltweite Umsatz erreichte in dem 2026 endenden Quartal 25,4 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 24,0 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der operative Umsatz, der Währungsumrechnungseffekte ausschließt, stieg um 6,0 %, was einen Gegenwind von rund 420 Basispunkten durch STELARA beinhaltet.

Der bereinigte Nettogewinn sank um 6,8 % auf 6,34 Milliarden US-Dollar, und der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie ging um 7,5 % auf 2,59 US-Dollar zurück. Auf GAAP-Basis fiel der Nettogewinn um 95,9 % auf 210 Millionen US-Dollar, während das verwässerte EPS von 2,12 US-Dollar auf 0,09 US-Dollar einbrach. Die GAAP-Ergebnisse enthielten eine einmalige Sonderbelastung im Zusammenhang mit der vorgeschlagenen Beilegung der Talkum-Rechtsstreitigkeiten sowie Aufwendungen für die Übernahme von Firefly Bio und eine strategische Kooperation mit Sail Biomedicines.

Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung stiegen um 26,7 % auf 4,65 Milliarden US-Dollar. Die Bruttomarge verringerte sich von 69,6 % auf 68,1 % des Umsatzes, während das bereinigte Ergebnis vor Steuern um 9,1 % auf 7,67 Milliarden US-Dollar zurückging.

Wachstum bei Innovative Medicine gleicht STELARA-Druck aus

Der Umsatz im Segment Innovative Medicine stieg um 7,7 % auf 16,76 Milliarden US-Dollar (operativ um 7,9 %), trotz einer Belastung von rund 690 Basispunkten durch STELARA. Das bereinigte operative Wachstum, das auch Akquisitionen und Deinvestitionen ausschließt, lag weltweit bei 8,0 %.

Die Umsätze im Bereich Onkologie stiegen operativ um 16,7 % auf 7,60 Milliarden US-Dollar. Johnson & Johnson führte diese Entwicklung auf Marktanteilsgewinne und Marktwachstum bei DARZALEX, den Ausbau von Fertigungs- und Behandlungskapazitäten für CARVYKTI sowie die hohe Marktakzeptanz von TECVAYLI, TALVEY und der Kombination RYBREVANT-LAZCLUZE zurück. Auch ERLEADA profitierte von anhaltenden Marktanteilsgewinnen, während IMBRUVICA aufgrund von Wettbewerbsdruck und eines ungünstigen Patienten-Mixes Einbußen hinnehmen musste.

Der Umsatz im Bereich Neurowissenschaften legte operativ um 17,6 % auf 2,38 Milliarden US-Dollar zu. SPRAVATO profitierte von der zunehmenden Verschreibung durch Ärzte und einer höheren Patientennachfrage, während CAPLYTA nach der Markteinführung als Zusatztherapie bei schwerer depressiver Störung sowie durch die anhaltende Nachfrage bei bipolarer Störung und Schizophrenie seine Dynamik beibehielt.

Der Umsatz im Bereich Immunologie ging operativ um 9,6 % auf 4,22 Milliarden US-Dollar zurück. STELARA war von der Konkurrenz durch Biosimilars und einer verstärkten Nutzung neuerer Behandlungsklassen betroffen, während auch REMICADE und SIMPONI Marktanteilsverluste und Biosimilar-Druck verzeichneten. TREMFYA gewann über alle Indikationen hinweg weiter Marktanteile, unter anderem mit hoher Dynamik bei chronisch-entzündlichen Darmerkrankungen, und die Markteinführungen von IMAAVY und ICOTYDE trugen in den USA zum Ergebnis bei.

Das bereinigte Segmentergebnis vor Steuern von Innovative Medicine sank um 14,0 % auf 5,93 Milliarden US-Dollar. Die F&E-Aufwendungen des Segments stiegen um 32,1 % auf 3,89 Milliarden US-Dollar, einschließlich der Aufwendungen im Zusammenhang mit der Übernahme von Firefly Bio.

MedTech verzeichnet moderates Wachstum

Der Umsatz im Bereich MedTech stieg sowohl auf berichteter als auch auf operativer Basis um 2,5 % auf 8,64 Milliarden US-Dollar. Das bereinigte Segmentergebnis vor Steuern vergrößerte sich um 12,1 % auf 1,98 Milliarden US-Dollar, wobei sich die Bruttomarge von 63,0 % auf 64,1 % verbesserte.

Der Umsatz im Bereich Herz-Kreislauf (Cardiovascular) wuchs operativ um 4,1 % auf 2,31 Milliarden US-Dollar. Die Elektrophysiologie profitierte von einer steigenden Zahl an Eingriffen, einer starken kommerziellen Umsetzung und neuen Produkten, während Shockwave ein zweistelliges Wachstum erzielte. Abiomed verzeichnete aufgrund geringerer Patientenzahlen Einbußen, was teilweise durch den fortgesetzten Einsatz der Herzpumpe Impella 5.5 ausgeglichen wurde.

Der Umsatz im Bereich Augenheilkunde (Vision) stieg operativ um 5,1 % auf 1,46 Milliarden US-Dollar, unterstützt durch die Produktfamilie ACUVUE OASYS 1-Day, Premium-Intraokularlinsen und jüngste Produkteinführungen. Der Umsatz im Bereich Orthopädie nahm operativ um 3,4 % auf 2,35 Milliarden US-Dollar zu, da neue Produkte in den Bereichen Hüfte, Knie und Trauma das Wachstum stützten.

Der Umsatz im Bereich Chirurgie (Surgery) verringerte sich operativ um 1,0 % auf 2,53 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen verwies auf die volumenbasierte Beschaffung in China, sein Chirurgie-Transformationsprogramm, Beeinträchtigungen im Nahen Osten und Wettbewerbsdruck. Unabhängig davon erteilte die US-Arzneimittelbehörde FDA dem Roboter-Chirurgiesystem OTTAVA die De-Novo-Zulassung für 10 allgemeinchirurgische Eingriffe. Johnson & Johnson gab bekannt, den ersten kommerziellen Kunden für das System gewonnen zu haben, während eine Studie zu Leistenbrüchen weiterhin läuft.

Ausblick für das Gesamtjahr angehoben und präzisiert

Johnson & Johnson erwartet für 2026 nun einen operativen Umsatz von 100,5 bis 100,9 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 6,7 % bis 7,1 % entspricht. Der Mittelwert stieg gegenüber der Prognose vom Juli um 0,1 Milliarden US-Dollar. Der geschätzte berichtete Umsatz wird auf 101,0 bis 101,4 Milliarden US-Dollar prognostiziert, bei einem erwarteten positiven Währungseffekt von 0,5 Milliarden US-Dollar.

Das Unternehmen hob seine Prognose für das bereinigte operative EPS an und engte die Spanne auf 10,95 bis 11,05 US-Dollar ein, was einem Wachstum von 1,5 % bis 2,4 % entspricht. Das bereinigte berichtete EPS wird voraussichtlich zwischen 11,05 und 11,15 US-Dollar liegen. Der Mittelwert jeder EPS-Spanne stieg um 0,06 US-Dollar.

Das Management rechnet mit einem Rückgang der bereinigten operativen Marge vor Steuern um etwa 60 Basispunkte, verglichen mit einem Rückgang von rund 75 Basispunkten in der vorherigen Prognose. Das Unternehmen grenzte zudem die erwartete effektive Steuerquote auf 17,0 % bis 17,5 % ein.

Johnson & Johnson meldete zum 13. Oktober einen geschätzten freien Cashflow von rund 15 Milliarden US-Dollar sowie 17 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln und Wertpapieren des Umlaufvermögens bei Schulden von 45 Milliarden US-Dollar. Im Laufe des Quartals investierte das Unternehmen 4,7 Milliarden US-Dollar in F&E und schüttete 3,2 Milliarden US-Dollar an Dividenden aus.

Der Ausblick unterliegt weiterhin klinischen und regulatorischen Unsicherheiten, dem Wettbewerb und Patentabläufen, Währungs- und Zinsentwicklungen, Herausforderungen in der Fertigung und Lieferkette sowie Rechtsstreitigkeiten und behördlichen Maßnahmen. Zudem nannte das Unternehmen die Umsetzung der geplanten Abspaltung der Orthopädie-Sparte sowie das Erreichen der erwarteten Vorteile als weitere Unsicherheitsfaktoren.