US-Dollar-Index hält Gewinne vor US-PCE-Inflationsdaten

• Der US-Dollar-Index bleibt stärker, nachdem die Fed die Zinssätze wie weithin erwartet bei 3,75%–4,00% belassen hat.
• Die Fed pausierte die Zinserhöhungen, um trotz stabiler Beschäftigung und Wirtschaftswachstums Daten zum erhöhten Preisdruck zu sammeln.
• Die Fed-Entscheidung sah zwei Gegenstimmen, wobei sich Vertreter für eine sofortige Zinserhöhung aussprachen, während Vorsitzender Warsh das 2%-Inflationsziel bekräftigte.

Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, hält sich nach leichten Verlusten am Vortag und einem Handel nahe 102,30 während der europäischen Handelsstunden am Donnerstag behauptet.

Der Greenback bewegte sich seitwärts, nachdem die Federal Reserve (Fed) die Zinssätze wie weithin erwartet unverändert gelassen hatte, während sie nur begrenzte Klarheit über ihren nächsten geldpolitischen Schritt lieferte. Händler warten nun auf den bevorstehenden US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE), den bevorzugten Inflationsindikator der Federal Reserve, um klarere Signale für den künftigen Verlauf der Geldpolitik zu erhalten.

Die Fed hielt die Zinssätze bei 3,75%–4,00% stabil und stellte fest, dass sich die Wirtschaftsaktivität weiter ausweitet. In ihrer offiziellen Erklärung hob die Notenbank robuste inländische Ausgaben, starke Kapitalinvestitionen und ein kräftiges Produktivitätswachstum hervor. In Bezug auf ihr Mandat am Arbeitsmarkt stellte die Fed fest, dass die Beschäftigungszuwächse mit dem Wachstum der Erwerbsbevölkerung Schritt gehalten haben, während sich die Arbeitslosenquote kaum verändert hat.

Die Fed räumte ein, dass der Preisdruck weiterhin erhöht bleibt, entschied sich jedoch dafür, weitere Zinserhöhungen vorerst auszusetzen, um zusätzliche Daten zu sammeln und die angemessene geldpolitische Ausrichtung für die Zukunft zu bewerten. Die Entscheidung fiel nicht einstimmig aus: Fed-Gouverneurin Lisa Cook und Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Fed, stimmten dagegen und votierten stattdessen für eine sofortige Zinserhöhung.

Fed-Vorsitzender Kevin Warsh bekräftigte das Engagement des Federal Open Market Committee für Preisstabilität und die Erreichung des 2%-Inflationsziels und betonte, dass die zugrunde liegende Wirtschaft weiterhin stark sei. Er skizzierte zudem den bevorstehenden Sitzungskalender der Notenbank und merkte an, dass die Fed im kommenden Jahr acht Sitzungen abhalten wird – darunter eine ohne formelle Abstimmung – und dass er für 2028 sechs geldpolitische Sitzungen erwartet.

Technische Analyse:

Auf der Tages-Chart notiert der Dollar Index Spot bei 102,30. Die kurzfristige Tendenz ist bullish, da der Kurs sowohl über dem neun- als auch über dem 50-Tage Exponential Moving Average (EMA) hält, was auf einen konstruktiven zugrunde liegenden Trend hindeutet. Der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) bei 60,01 bleibt komfortabel über der neutralen 50-Linie und deutet darauf hin, dass das Aufwärtsmomentum auch nach der jüngsten Konsolidierung intakt bleibt.

Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim neun-Tage-EMA um 102,06, mit einem tieferen technischen Boden beim 50-Tage-EMA nahe 101,20. Auf der Oberseite wird der Widerstand durch den FXS Fed Sentiment Index bei 141,89 markiert, wobei die große Distanz darauf hindeutet, dass der Dollar Index kurzfristig weiter allmählich steigen könnte, während die kurzfristigen EMAs als dynamische Basis fungieren.

Fed hält still, während das FOMC signalisiert, dass eine Zinserhöhung im Dezember weiterhin möglich ist

Analysten der Rabobank beobachten, dass die Fed sich bei ihrer jüngsten Sitzung dafür entschieden hat, die US-Geldpolitik unverändert zu lassen, wobei die Entscheidung „etwas weniger hawkish“ ausfiel als von ihnen erwartet. Sie heben hervor, dass „nur zwei FOMC-Mitglieder gegen eine Zinserhöhung gestimmt haben“, was eine leicht weichere Tendenz innerhalb des Ausschusses unterstreicht. Dennoch merkt die Rabobank an, dass „FOMC-Vorsitzender Warsh die Märkte auf eine weitere Zinserhöhung im Dezember vorbereitet hat“, wodurch die Aussicht auf eine weitere Straffung trotz der Pause fest im Raum bleibt.

(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)