Euro kämpft nach neuem Tief - Frankreich-Risiko drückt weiter auf EUR/USD

Brown Brothers Harriman-Analyst Elias Haddad berichtet, dass sich EUR/USD nach frischen zyklischen Tiefs leicht erholt hat. Unterstützungen liegen bei 1,1200 und 1,1111. Gemischte Inflationsdaten aus der Eurozone halten die Teuerung über dem Ziel und geben der EZB Spielraum für weitere Zinserhöhungen. Zugleich bleiben die Risiken für EUR/USD in den kommenden Monaten wegen des stärkeren US-Wachstums und der sich verschärfenden Haushaltslage in Frankreich nach unten gerichtet.

Euro gestützt, Risiken bleiben aber abwärtsgerichtet

„EUR/USD hat sich leicht erholt, nachdem das Paar gestern bei 1,1215 neue zyklische Tiefs markiert hatte. Die unmittelbaren Unterstützungsniveaus für EUR/USD liegen bei 1,1200 (Doppeltop aus August/September 2024) und 1,1111 (50-Prozent-Retracement des Aufwärtstrends 2025-2026).“

„Die vorläufige Inflationsrate der Eurozone für September fiel gemischt aus. Die Gesamtinflation lag höher, die zugrunde liegenden Kennzahlen entsprachen jedoch den Erwartungen:“

„Insgesamt geben die über dem Ziel liegende Inflation in der Eurozone und der festere Wachstumsausblick der EZB Spielraum für weitere Zinserhöhungen. Die Swap-Kurve impliziert in den kommenden zwölf Monaten eine Straffung um fast 75 Basispunkte auf 3,25 Prozent.“

„Das begrenzt die geldpolitische Divergenz zur Fed und damit den Belastungsfaktor für EUR/USD. Das stärkere Wachstumsmomentum in den USA gegenüber der Eurozone und die sich verschärfende Haushaltskrise in Frankreich halten die Risiken für EUR/USD jedoch nach unten gerichtet.“