Euro tritt auf der Stelle gegenüber dem US-Dollar, während Händler auf US-VPI warten

• EUR/USD handelt am Dienstag um 1,1535 und verzeichnet damit einen moderaten Rückgang von 0,06% im Tagesverlauf.
• Die Hoffnungen auf eine rasche Einigung zwischen den USA und dem Iran schwinden, während höhere Ölpreise den Euro belasten.
• Die Anleger bleiben vor den am Mittwoch anstehenden US-Inflationsdaten vorsichtig.

EUR/USD handelt zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts am Dienstag um 1,1535 und liegt damit im Tagesverlauf moderat um 0,06% im Minus. Das Paar entfernt sich weiter von seinem jüngsten Sieben-Wochen-Hoch bei 1,1581, da die festgefahrenen Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und dem Iran die geopolitischen Spannungen hoch halten und die Ölpreise stützen.

Washington und Teheran tun sich schwer, einen Kompromiss zu erzielen, der die vollständige Wiedereröffnung der Straße von Hormus ermöglichen würde, einer wichtigen Wasserstraße für den globalen Energiehandel. Gegenseitige Forderungen nach Entschädigung für Kriegsschäden schmälern die Hoffnungen auf eine rasche Friedensvereinbarung, während der Schiffsverkehr durch die Meerenge weiterhin stark eingeschränkt bleibt.

Die Aussichten auf eine Deeskalation haben sich weiter verschlechtert, nachdem der Iran die Möglichkeit neuer Verhandlungen mit US-Präsident Donald Trump ausgeschlossen hat. Berichten zufolge, die sich auf iranische Medien berufen, will Teheran bis zum Ende von Trumps Amtszeit am 20. Januar 2029 warten, bevor es eine Rückkehr an den Verhandlungstisch in Betracht zieht.

Auch im Bab-al-Mandab-Sund bestehen weiterhin Störungen, was die Sorgen um wichtige Schifffahrtsrouten in der Region verstärkt. Vor diesem Hintergrund steigen die Ölpreise, wobei US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei rund 82,50 USD gehandelt wird.

Höhere Energiekosten sind ein negativer Faktor für den Euro (EUR), da die Eurozone weiterhin stark von Energieimporten abhängig ist. Eine längere Phase erhöhter Ölpreise könnte den Kostendruck erhöhen und die Wachstumsaussichten der Region belasten.

Jenseits des Atlantiks erhält der US-Dollar (USD) etwas Unterstützung durch hawkische Kommentare von Beth Hammack, Präsidentin der Cleveland Federal Reserve (Fed). Hammack sagte am Montag, die derzeitige Geldpolitik „schadet der Wirtschaft nicht“ und sie erwarte, dass mehr als eine Zinserhöhung nötig sein werde, um die Inflation wieder in Richtung des Ziels zu bringen.

Die Kommentare kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die Anleger über die nächste geldpolitische Entscheidung der Fed im September weiterhin uneins sind. Nun richtet sich die Aufmerksamkeit auf die am Mittwoch anstehenden Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) für Juli, die neue Hinweise auf den Zinsausblick liefern könnten.

Es wird erwartet, dass die Gesamtinflation im Juli von 3,5% im Juni auf 3,4% YoY zurückgeht. Die Kerninflation dürfte sich derweil von 2,6% im Vormonat auf 2,5% YoY abschwächen. Eine positive Überraschung könnte die Erwartungen einer strafferen Geldpolitik untermauern und dem US-Dollar weiteren Auftrieb verleihen, während schwächere Daten die Währung erneut unter Druck setzen könnten.

Die Volatilität des Euro sinkt, da EUR/USD vor dem CPI in einer engen Spanne festgenagelt bleibt

Analysten bei ING heben das zunehmend gedämpfte Handelsumfeld hervor und weisen darauf hin, dass "die realisierte Volatilität von EUR/USD weiter sinkt und die Einjahresvolatilität nun bei 5,8 % liegt – und damit dem Tiefstand von November 2024 entspricht." Sie fügen hinzu, dass "es schwer vorstellbar ist, dass sich dieses Umfeld so bald ändert – oder zumindest bis Mitte September, wenn die Zentralbanker weltweit aus ihrer Sommerpause zurückkehren," was die Einschätzung untermauert, dass die kurzfristige Preisentwicklung wahrscheinlich begrenzt bleiben wird.

ING verweist zudem auf Positionsrisiken auf europäischer Seite und nimmt Bezug auf jüngste Arbeiten zu "den Dollar-Hedge-Ratios europäischer Anleger." Die Bank warnt, dass "das Risiko hier darin besteht, dass europäische Anleger in den USA erneut zu wenig abgesichert sind und ihre Dollar-Hedge-Ratios rasch erhöhen müssen, sollte der Dollar erneut verwundbar erscheinen," eine Dynamik, die die Kapitalströme beeinflussen könnte, falls sich die Stimmung gegenüber dem Dollar verschiebt.

Vor diesem Hintergrund hält ING fest, dass "es schwer vorstellbar ist, dass EUR/USD heute deutlich außerhalb einer Spanne von 1,1515-1,1560 handelt," was die engen Intraday-Parameter unterstreicht. Strategen bei Societe Generale teilen eine ähnliche Ansicht und beobachten, dass der Euro "die NFP-Gewinne zum zweiten Tag in Folge reduziert hat, nachdem er am 100dma (1,1567) auf Widerstand gestoßen war" und die Bedingungen als eine "heutige Handelsspanne vor dem US-CPI morgen" beschreiben. Societe Generale skizziert den breiteren technischen Rahmen mit "Unterstützung 1,1500, Widerstand 1,1625," was darauf hindeutet, dass ein erhebliches Optionsinteresse und wichtige gleitende Durchschnitte EUR/USD kurzfristig wahrscheinlich in einer engen Spanne halten werden.

EUR/USD technische Analyse

Im Ein-Stunden-Chart notiert EUR/USD bei 1,1537 und hält damit einen leicht bärischen kurzfristigen Bias, da das Paar unter dem 100-Perioden-Simple Moving Average (SMA) bei 1,1542 liegt und nur geringfügig über dem 200-Perioden-SMA bei 1,1526. Der Kurs testet faktisch die abwärts gerichtete Widerstandstrendlinie um 1,1537, was darauf hindeutet, dass das Paar durch das nahegelegene Angebot nach oben begrenzt ist, während der Relative Strength Index (RSI) bei 42,4 auf ein gedämpftes Momentum statt auf überverkaufte Bedingungen hindeutet.

Auf der Oberseite konzentriert sich der unmittelbare Widerstand am Trendlinien-Pivot nahe 1,1537, gefolgt vom 100-Perioden-SMA bei 1,1542, der zurückerobert werden müsste, um den Abwärtsdruck zu verringern. Auf der Unterseite bietet der Bereich des Ausbruchs aus der aufwärts gerichteten Trendlinie um 1,1527 die erste Unterstützung, vor einer festeren Nachfrage am 200-Perioden-SMA nahe 1,1526, wobei ein nachhaltiger Bruch nach unten die bärische Phase wahrscheinlich in Richtung tieferer Stundenhochs verlängern würde.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)