USD/CAD tendiert in Richtung Tiefststand – BBH

Der USD/CAD tendiert schwächer, da die höher als erwartete Inflation und die begrenzten Lockerungsmaßnahmen der BOC das Abwärtspotenzial begrenzen, während mögliche Entwicklungen im Bereich Handel und Haushalt den kanadischen Dollar (CAD) stützen könnten, berichten die Devisenanalysten von BBH.

Kanadas VPI für September überrascht positiv

„Der USD/CAD ist nahe dem unteren Ende seiner mehrtägigen Spanne von 1,4000 bis 1,4080 gefallen. Der begrenzte Spielraum der Bank of Canada (BOC) für weitere Lockerungsmaßnahmen trotz gedämpfter Wachstumsaussichten ist für den CAD nicht förderlich. Ein mögliches Handelsabkommen zwischen den USA und Kanada in der nächsten Woche und ein wachstumsfördernder kanadischer Haushalt 2025 am 4. November sind jedoch gute Vorzeichen für den CAD.“

„Die Inflation in Kanada stieg im September stark an. Der Gesamt-VPI stieg aufgrund von Basiseffekten auf ein Siebenmonatshoch von 2,4 % im Jahresvergleich (Konsens: 2,2 %) gegenüber 1,9 % im August. Der Kern-VPI (Durchschnitt aus Trim- und Median-VPI) stieg unerwartet auf ein 19-Monatshoch von 3,15 % im Jahresvergleich (Konsens: 3,0 %) gegenüber 3,10 % im August.

Das Aufwärtsrisiko für die zugrunde liegende Inflation lässt nicht nach, was darauf hindeutet, dass die Hürde für die BOC hoch ist, den Leitzins unter das untere Ende ihres geschätzten neutralen Bereichs von 2,25 % bis 3,25 % zu senken. Die kanadische Swapkurve impliziert eine Wahrscheinlichkeit von 75 % für eine Senkung um 25 Basispunkte auf 2,25 % bei der nächsten Sitzung am 29. Oktober und eine geringe Wahrscheinlichkeit für eine weitere Senkung um 25 Basispunkte im ersten Quartal des nächsten Jahres.“