Protokoll der BoJ: Mitglieder sind sich einig, dass es für die Bank angemessen war, den Leitzins weiter anzuheben
Die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan (BoJ) teilten am Donnerstag ihre Ansichten zu den geldpolitischen Aussichten mit, wie aus dem Protokoll der BoJ-Sitzung vom September hervorgeht.
Wichtige Zitate
Die Mitglieder waren sich einig, dass es für die Bank angemessen sei, den Leitzins weiter anzuheben und das Ausmaß der geldpolitischen Lockerung anzupassen.
Ein Mitglied sagte, es sei vorzuziehen, dass die Bank den Leitzins relativ bald näher an das Zielniveau heranführt und sich die Flexibilität für schnelle Anpassungen in beide Richtungen bewahrt.
Ein Mitglied sagte, es sei wichtig, dem Markt die Entschlossenheit der BoJ zu zeigen, mit einer agilen Reaktion auf die globalen wirtschaftlichen Bedingungen übermäßige Aufwärtsabweichungen bei den Preisen zu verhindern.
Der Vertreter des Kabinettsbüros erwartet, dass die Zentralbank ihrer Rechenschaftspflicht hinsichtlich der Sitzungsentscheidungen nachkommt und die kumulativen Auswirkungen der bisherigen Zinspolitik genau untersucht.
Ein Mitglied merkte an, dass die Bank die Zinserhöhungen beschleunigen müsse, falls Anzeichen für zunehmende Preisabweichungen aufträten.
Der Vertreter des Kabinettsbüros sagte, die BoJ müsse möglicherweise ihre Schätzungen des neutralen Zinssatzes überprüfen.
Ein Mitglied sagte, die BoJ müsse nicht überstürzt handeln, solle aber eine Politik festlegen, die eine übermäßige und anhaltende Inflation verhindert.
Ein Mitglied sagte, die Bank solle weiterhin umgehend handeln, ohne übermäßig vorsichtig zu sein.
Der Vertreter des Kabinettsbüros sagt, es sei wichtig, dass die BoJ angesichts übermäßiger wirtschaftlicher und marktbedingter Schwankungen proaktive und angemessene Schritte ergreift.
Viele Mitglieder vertraten die Ansicht, dass es schwierig sei, das Niveau des neutralen Zinssatzes im Voraus genau zu bestimmen.
Viele Mitglieder sagten, die Bank solle ihre Politik anpassen und dabei Veränderungen der Finanzbedingungen, einschließlich der kurzfristigen Zinssätze, sowie die Reaktion der Wirtschaftsaktivität und der Preise bewerten.
Das Finanzministerium erwartet, dass die Zentralbank die Auswirkungen einer Änderung des Leitzinses auf die Wirtschaft und die Preise sorgfältig bewertet.
Einige Mitglieder merkten an, dass die Dienstleistungspreise in den vergangenen Jahren stetig gestiegen seien.
Die Mitglieder sagen, dass die zugrunde liegende Inflation entsprechend steigen könnte, sollte sich dieser Trend weiter beschleunigen.
Ein Mitglied merkte an, dass die aktuelle Anstiegsrate des VPI das Preisstabilitätsziel weitgehend erreicht habe.
Ein anderes Mitglied sagte, die zugrunde liegende VPI-Inflation habe bereits ein Niveau erreicht, das im Allgemeinen mit dem 2%-Ziel übereinstimme.
Mehrere Mitglieder hoben die zunehmende Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs der VPI-Inflation ab dem Frühherbst hervor.
Marktreaktion auf das BoJ Protokoll
Bei Redaktionsschluss liegt das Paar USD/JPY 0,03% im Tagesminus bei 158,39.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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